3 syytä, miksi S&P 500 ETF:t, kuten SPY ja VOO, kaatuvat

S&P 500 -indeksi putosi alimmalle tasolleen sitten tämän vuoden tammikuun, kun useimmat osatekijät putosivat. Se putosi maanantaina alimmalle tasolle 5 850 dollariin, mikä on jyrkästi vuoden 6 127 dollarista. Myös muut indeksit, kuten Dow Jones ja Nasdaq 100, laskivat. Tässä on kolme syytä, miksi S&P 500 ja sen ETF:t, kuten SPY ja VOO, voivat kaatua entisestään.

Donald Trumpin tullit

Yhdysvaltain osakeindeksit putosivat maanantaina pääasiassa siksi, että Donald Trump vaati tullien jatkamista. Hän perii 25 prosentin tullin useimmista maista, kuten Meksikosta ja Kanadasta, tulevasta tuonnista.

Näillä tariffeilla on merkittäviä vaikutuksia, kuten yritysten marginaalien pieneneminen, liiketoiminnan kustannusten nousu ja inflaatio. Mikä tärkeintä, ne johtavat stagflaatioon, hitaaseen talouskasvuun ja korkeaan inflaatioon.

Stagflaatio on yleensä Federal Reserven pahin skenaario, koska se pakottaa sen valitsemaan joko kasvun tai inflaation. Jos se valitsee kasvun, pankki laskee korkoja, mikä johtaa korkeampaan inflaatioon.

On merkkejä siitä, että Fed asettaa kasvun etusijalle tänä vuonna, mistä on osoituksena jatkuva joukkolainojen tuottoromahdus. 5 vuoden, 10 vuoden ja 30 vuoden joukkolainojen tuotot putosivat alimmilleen kuukausiin.

S&P 500 -indeksin tekniset tiedot ovat heikkoja

Toinen syy, miksi S&P 500 -indeksi saattaa kaatua pian, on sen heikko tekninen ominaisuus.

Päivittäinen kaavio osoittaa, että se on muodostanut kolminkertaisen yläosan 6 127 dollarissa. Tämä kuvio koostuu kolmesta huipusta, jotka tässä tapauksessa muodostuivat joulukuussa, tammikuussa ja helmikuussa. Indeksi ei ole päässyt yli tämän tason.

Triple-topissa on myös pääntie, joka tässä tapauksessa on 5 777 dollaria, alimmillaan 13. tammikuuta. Laskeva jaottelu vahvistetaan yleensä, kun indeksi putoaa pääntien alapuolelle. Tällainen siirto johtaa todennäköisesti lisää alaspäin, ja seuraava tavoite on psykologinen piste 5 500 dollarissa.

S&P 500 -indeksi on myös muodostanut nousevan kiilakaaviokuvion. Sen yläviiva yhdistää korkeimman tason sitten heinäkuun 14. päivän, kun taas alin viiva yhdistää alimman tason sitten viime vuoden elokuun 4. päivän. Tämän kuvion kaksi linjaa ovat nyt lähentymässä, mikä osoittaa enemmän haittapuolia.

Indeksi ja sen ETF:t, kuten SPY ja VOO, ovat myös muodostaneet laskevan poikkeamakuvion. Tämä ero tapahtuu, kun oskillaattorit, kuten prosentuaalinen hintaoskillaattori (PPO) ja suhteellinen voimaindeksi (RSI), vetäytyvät, kun omaisuus nousee.

TradingView: n S&P 500 -indeksikaavio

SPY- ja VOO-arvostukset ja tekoälyn hidastuminen

Lisäksi SPY- ja VOO-ETF:t voivat kaatua pian niiden arvon vuoksi. S&P 500 -indeksin termiini P/E-suhde on 21,2, korkeampi kuin viiden vuoden keskiarvo 19,8 ja kymmenen vuoden keskiarvo 18,3.

Tämä näkemys selittää, miksi jotkut analyytikot varoittavat, että Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat kuplassa. Äskettäisessä haastattelussaJeremy Grantham varoitti, että markkinat olivat superkuplassa, joka saattaa poksahtaa pian.

Pääsyy tähän kuplaan on se, että teknologiayritykset, kuten NVIDIA ja Palantir, ovat tulleet erittäin yliarvostetuiksi. Nämä yritykset ovat menestyneet hyvin tekoälyteollisuutta ympäröivän jatkuvan hypetyksen vuoksi.

Nyt on merkkejä tekoälyteollisuuden hidastumisesta, kuten viime viikon NVIDIA-tulot osoittavat . Siksi SPY ja VOO ETF voivat kaatua alan hidastuessa tänä vuonna.

Positiivinen puoli on se, että näiden ETF-rahastojen romahtaminen on hyvä tilaisuus ostaa, kuten olemme nähneet muilla karhumarkkinoilla, kuten dot com -kuplan, globaalin finanssikriisin ja COVID-19:n aikana.