Nvidian osakkeet alennetaan vahvasta tuloksesta huolimatta

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) saavutti eilen illalla selvästi Street-arvioita neljännellä vuosineljänneksellä, mutta yksi Wall Streetin analyytikko näkee edelleen haasteita tekoälyn rakkaalle.

Summit Insightsin KinNgai Chan alensi Nvidian osakkeita "pitämään" torstaina vedoten DeepSeekiin mahdollisena uhkana sen tuotteiden kysynnälle.

"Uskomme, että riski-tuotto ei ole enää suotuisa osakkeelle jatkuvasti korkeiden kuiskausten ja PC-asiakkaiden MPU-markkinoille pääsyn huhujen vuoksi", hän väitti tänään julkaistussa tutkimusmuistiossa.

Nvidian osake oli noin 3,0 % laskussa tätä kirjoitettaessa.

Chan odottaa NVDA:n menettävän jalansijaa johtopäätöksissä

Nvidia odottaa nyt tulostensa olevan 43 miljardia dollaria ensimmäisellä vuosineljänneksellä, mikä merkitsee 65 prosentin lisäystä vuositasolla.

Silti Summit Insights -asiantuntija alensi Nvidian osakkeita tänään, koska hän on huolissaan siitä, että suuret kielimallit (LLM) saattavat tulevaisuudessa vaatia huomattavasti vähemmän laskentatehoa.

"Uskomme, että johtopäätösten alhaisempi laskentatehovaatimus, vaikka se ei olekaan ilmeinen tänään, vaikuttaa epäilemättä kielteisesti NVDA:n taloudelliseen suorituskykyyn keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä", hän lisäsi torstaina julkaisemassaan raportissa.

Puolijohdekanta on tällä hetkellä laskenut yli 15 % edellisvuoden huippuunsa verrattuna.

Miksi Nvidian osakekurssi on laskenut torstaina?

Huolimatta vakaasta Q4-julkaisusta ja positiivisista ohjeista, Nvidian osakekurssit tänään viittaavat siihen, että sijoittajat ovat tottuneet saamaan paljon enemmän irti AI-sirujättiläisestä.

Loppujen lopuksi Nasdaq-listattu yritys ohjasi noin 65 prosentin vuosittaiseen kasvuun ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on valtava hidastuminen viime vuoden vastaavan neljänneksen 262 prosentin kasvusta.

Ja silloin NVDA:n talouspäällikkö Colette Kress odottaa Blackwellin myynnin merkittävää kasvua ensimmäisellä neljänneksellä.

Tämä seuraavan sukupolven tekoälykiihdytin toi Nvidialle 11 miljardia dollaria neljännellä vuosineljänneksellä.

Lisäksi 0,032 prosentin osinkotuotto tekoälyosakkeelle on hieman liian pieni houkuttelemaan sijoittajia.

Nvidia on eri mieltä Summit Insightsin kanssa

Sijoittajien tulee myös huomioida, että Nvidia itse ei näytä olevan samaa mieltä Summit Insightsin huolenaiheista.

Monikansallinen yritys odottaa, että sen AI-sirujen tarve moninkertaistuu LLM-yritysten kehityksen myötä.

Itse asiassa tulevaisuuden mallit voivat "vaatia 100 kertaa enemmän laskentaa tehtävää kohden verrattuna yhdellä kertaa tehtyihin päätelmiin", sen talousjohtajan mukaan.

Nvidiaa pidetään tyypillisesti "koulutuksen" johtajana, mikä jättää kollegoille riittävästi tilaa rakentaa itselleen nimeä "päätelmissä".

Kuitenkin "valtaosa tämän päivän laskelmistamme on itse asiassa päätelmiä", sen toimitusjohtaja Jensen Huang vahvisti tulospuhelussa eilen illalla.

Myös muut Wall Streetin analyytikot näyttävät olevan eri mieltä KinNgai Chanin kanssa. Nvidia-osakkeen konsensusluokitus on tällä hetkellä "osta" ja nousu on keskimäärin 176 dollaria tai vielä 40 % enemmän tästä.