Euron nousu saa analyytikot harkitsemaan uudelleen pariteettia dollarin kanssa: mitä seuraavaksi?

Euron jyrkkä lasku Donald Trumpin Yhdysvaltain presidentinvaalien voiton jälkeen viime vuonna sai analyytikot ennustamaan pariteettia dollarin kanssa.

Kuukausi sitten yhtenäisvaluutta laski alle 1,02 dollarin sijoittajien valmistautuessa täysimittaiseen maailmanlaajuiseen kauppasotaan, joka voi iskeä euroalueen talouteen eniten.

Dramaattisessa käänteessä euro on kuitenkin käynnistänyt voimakkaan nousun tässä kuussa, jota ovat tukeneet odotukset Saksan massiivisista finanssipoliittisista elvytystoimista.

Saksan hallituksen suunnitelma sijoittaa satoja miljardeja euroja sotilas- ja infrastruktuurisektoreilleen on muuttanut markkinoiden ilmapiiriä ja lisännyt Euroopan kasvunäkymiä.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari on heikentynyt, kun huoli Yhdysvaltain talouden vahvuudesta kasvaa.

Perjantaina euro nousi peräti 1,089 dollariin, mikä on vahvin taso sitten vaalien jälkeisen laman, mikä sai analyytikot tarkistamaan aiempia pariteettiennusteitaan.

"Trumpin poliittinen tausta on työstänyt Eurooppaa paljon enemmän verotuksen löysäämiseen kuin kukaan meistä oli uskonut", sanoi Adam Pickett, Citigroupin useiden omaisuuserien strategi Financial Timesin raportissa.

"Euroopan keskuspankin on ehkä leikattava vähemmän nyt."

Bank of American David Hauner sanoo kuitenkin, että on liian aikaista "euron kestävälle elpymiselle", koska sijoittajat ovat vasta viime viikkoina alkaneet viihdyttää ajatusta dollarin heikkenemisestä ja vuorovesi voi kääntyä "millä tahansa uudella otsikolla".

Odotukset EKP:n koronlaskuista muuttuvat euron vakiintuessa

Markkinat ovat kalibroineet odotuksiaan Euroopan keskuspankin lisäkoronlaskuista.

Torstain koronlaskujen jälkeen sijoittajat hinnoittelevat nyt täysin vain yhden neljännespisteen laskun tänä vuonna, mikä nostaisi talletuskoron 2,25 prosenttiin.

Viikkoa aiemmin korkojen odotettiin laskevan 2 prosenttiin vuoden loppuun mennessä.

Jefferiesin analyytikot väittävät, että euro on todennäköisesti löytänyt pohjan ja vahvistuu edelleen vuonna 2025. Brad Bechtel, pankin analyytikko FT:n raportissa,

Riskit kuitenkin säilyvät. Trumpin kauppapolitiikka heittää edelleen varjon Euroopan markkinoille.

Monet sijoittajat uskovat, että Yhdysvaltain presidentti voisi silti määrätä tulleja EU:lle, koska hän on aiemmin väittänyt, että ryhmittymä "muodostettiin vääntääkseen Yhdysvaltoja".

EUR/USD odotetaan konsolidoituvan välillä 1,0770-1,0850

Kun markkinat siirtyvät pois Saudi-Arabian rauhanneuvotteluista, huomio kääntyy saksalaisen CDU-johtajan Friedrich Merziin ja hänen pyrkimykseensä turvata tuki 500 miljardin euron infrastruktuurirahastolle.

Merz neuvottelee parhaillaan vihreiden kanssa, ja raporttien mukaan keskeinen äänestys voisi tapahtua liittopäivissä 18. maaliskuuta, kun Bundesrat viimeistelee päätöksen 21. maaliskuuta.

"Otsikot siitä, pelaavatko vihreät palloa tällä viikolla, voivat laukaista euron volatiliteettia", ING:n valuuttaanalyytikko Chris Turner sanoi.

Taloudellisesti maaliskuun Sentix Investor Confidence -tutkimus on määrä suorittaa tänään, eikä tällä viikolla ole odotettavissa muita tärkeitä tietoja.

Sen sijaan markkinatoimijat seuraavat tarkasti Euroopan keskuspankin (EKP) puhujia.

Turner sanoi, että vaikka jotkut odottavat EKP:n keskeyttävän kevennyssyklinsä huhtikuussa, markkinat hinnoittelevat edelleen 17 peruspisteen koronlaskuja kokoukselle.