USD/JPY muodostaa kuolinristin: onko Japanin jeni nousussa?

USD/JPY-vaihtokurssi oli valokeilassa viime viikolla, kun Federal Reserve teki maaliskuun korkopäätöksensä ja Japani julkaisi maaliskuun inflaatiotietonsa. Sen kauppa käy 150:ssä, muutaman pisteen yli vuoden alimman 146,58:n. Mitä seuraavaksi Japanin jenille?

Miksi Japanin jeni on noussut huimasti

USD/JPY-vaihtokurssi on vetäytynyt viime kuukausina Yhdysvaltain dollariindeksin äskettäisen myynnin sekä Federal Reserven ja Japanin keskuspankin (BoJ) välisen jatkuvan eron vuoksi.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, huippumittari, joka mittaa dollarin kehitystä suhteessa valuuttakoriin, on pudonnut tänä vuonna 110 dollarista 104 dollariin.

Se on myös helpottunut, kun BoJ ja Federal Reserve ovat siirtyneet päinvastaiseen suuntaan korkojen suhteen.

Fed on laskenut korkotasoa kolme kertaa viime vuodesta ja nostanut ne 5,5 prosentista 4,5 prosenttiin. Viranomaiset ovat vihjailleet, että he tekevät vielä kaksi leikkausta tänä vuonna, vaikka stagflaatioriskit säilyvät Yhdysvalloissa.

BoJ puolestaan ​​on tänä vuonna yllättäen noussut kehittyneiden maiden keskuspankkiin. Se on nostanut korkoja kolmesti vuoden 2024 jälkeen, kun maan inflaatio nousi maltillisesti.

Ekonomistit odottavat, että BoJ nostaa vielä yhden tai kaksi koronnostoa tänä vuonna nyt, kun inflaatio on pysynyt tänä vuonna korkeana.

Viime perjantaina julkaistut tiedot osoittivat, että Japanin inflaatio on edelleen korkea. Tilastokeskuksen mukaan Japanin ydininflaatio nousi helmikuussa 3 %, mikä on korkeampi kuin mediaaniarvio 2,9 %. Se oli kuitenkin parempi luku kuin useimmat analyytikot odottivat.

Japanin inflaatio olisi ollut parempi, ellei hallituksen käyttöön ottamia tukia olisi ollut noin 0,33 %.

Analyytikot odottavat, että inflaatio pysyy 2 prosentin yläpuolella pidempään, mikä laukaisee lisää koronnostoja tulevina kuukausina.

Japanin jeni turvavaluuttana

USD/JPY-vaihtokurssi on myös laskenut tänä vuonna, koska se on turvavaluutta.

Kiire turvasatamiin on voimistunut sen jälkeen, kun Donald Trump aloitti kauppasotansa uudelleen tänä vuonna. Hän on jo ottanut käyttöön teräs- ja alumiinitullit, jotka vaikuttavat Japanin tuontiin.

Mikä tärkeintä, hän on luvannut ottaa käyttöön vastavuoroiset tullit tuontitavaroihin. Erityisesti japanilaisten ajoneuvojen tariffien nousulla olisi suuri vaikutus Japanin talouteen.

On epäselvää, kuinka Trump aikoo jäsentää Japanin tullit, koska maassa on alhaiset tullit yhdysvaltalaisille tuotteille. Esimerkiksi yhdysvaltalaiset ajoneuvot eivät maksa veroa saapuessaan Japaniin. Pääasia on kuitenkin se, että Japanilla on suuri kauppataseen ylijäämä Yhdysvaltojen kanssa, mitä Donald Trump pitää ongelmallisena. Vuonna 2024 kauppavaje oli yli 68 miljardia dollaria.

USD/JPY muodostaa kuolemaristin

USD/JPY-osakekaavio | Lähde: TradingView

USD/JPY-valuuttakurssi on vetäytynyt takaisin muutaman viime kuukauden aikana ja pudonnut tammikuun huipulta 158,85:stä 149,30:aan. Se on jopa muodostanut kuolemaristin, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteytyivät keskenään. Tällainen risti on yksi markkinoiden laskevimmista kuvioista.

USD:n ja jenin välinen vaihtokurssi on myös muodostanut pienen nousevan kiilakuvion, suositun laskevan merkin. Siksi se todennäköisesti jatkaa laskutrendiä ja osuu mahdollisesti ratkaisevaan tukeen 146,58:aan, joka on tämän kuun alhaisin heilahdus. Pudotus tämän tason alapuolelle viittaa psykologiseen pisteeseen 145:ssä.