DAX-indeksi vakaa tariffeista huolimatta: onko se hyvä ostos tänään?

DAX-indeksi on pysähtynyt tässä kuussa, kun sijoittajat seuraavat jännitteitä Euroopan ja Yhdysvaltojen välillä. Saksan suurimpia yrityksiä seuraava indeksi saavutti huippunsa 23 470 eurossa tässä kuussa ja laski sitten alimmilleen 22 500 euroon torstaina.

Saksalaiset autonvalmistajat paineen alla

DAX-indeksi vetäytyi torstaina sen jälkeen, kun Donald Trump vahvisti, että Yhdysvallat ottaa käyttöön uusia tulleja eurooppalaisille autoille ensi viikosta alkaen. Tariffit siirtyvät noin 2 prosentista 25 prosenttiin, mikä on suuri monumentaalinen muutos, joka tuntuu Saksassa.

25 prosentin tariffi tarkoittaa, että auto, joka maksaa nyt 50 000 dollaria, alkaa maksaa Yhdysvalloissa vähintään 75 500 dollaria enemmän. Tämä johtuu siitä, että nämä tariffit työnnetään lopulta kuluttajille ajan myötä.

Asiakkaat puolestaan ​​haluavat nyt ostaa amerikkalaisia ​​autoja, joilla on alhaisemmat tariffit. Tämä tarkoittaa, että on olemassa vaara, että Saksan ajoneuvojen tuonti Yhdysvaltoihin putoaa yritysten kiirehtiessä laajentamaan tehtaitaan Yhdysvalloissa.

Yhdysvallat on keskeinen markkina-alue saksalaisille autonvalmistajille, kuten BMW, Volkswagen, Mercedes Benz ja Porsche. Teoriassa BMW:n kaltainen yritys vaikuttaa vähemmän, koska sen suurin tehdas maailmanlaajuisesti sijaitsee Etelä-Carolinassa.

Porsche on eniten vaikuttanut DAX-indeksin osatekijä, koska Yhdysvalloista on tullut sen suurin markkina-alue ja se valmistaa kaikki ajoneuvonsa Saksassa. Vaikka sen asiakkaat ovat varakkaita, on todennäköistä, että monet heistä ovat varovaisia. Tämä selittää miksi Porschen osakekurssi on pudonnut tänä vuonna 16 %, mikä tekee siitä indeksin toiseksi huonoimman Vonovian jälkeen.

Muut Saksan autoosakkeet pitävät ennallaan tänä vuonna, osittain koska sijoittajat uskovat, että Donald Trump haluaa vain sopimuksen. BMW-osakkeet ovat pudonneet 1 % tänä vuonna, kun taas Daimler Truck, Mercedes-Benz Group ja Volkswagen ovat nousseet maltillisesti.

Nämä osakkeet todennäköisesti tuntevat lämpöä, kun Yhdysvaltojen ja Saksan välinen kauppasota kiihtyy.

Saksan valtion menot

Suurin syy siihen, miksi DAX-indeksi on pysynyt vakaana haasteiden noustessa, on se, että julkisten menojen odotetaan kasvavan tänä vuonna.

Eduskunta hyväksyi tässä kuussa 500 miljardin euron infrastruktuurirahaston ja lainanottosääntöjen keventämisen. Suurin osa näistä varoista menee puolustusmenoihin nyt, kun ollaan huolissaan Donald Trumpin ja JD Vancen asenteesta Eurooppaa kohtaan.

Tämä selittää, miksi infrastruktuurille altistuneet yritykset ovat DAX-indeksin johtajia tänä vuonna. Rheinmetallin osakekurssi on noussut tänä vuonna 120 %, kun taas Heidelberg Materialsin kurssi on noussut 40 %.

Muita DAX-indeksin suuria nousejia ovat Commerzbank, Allianz, Deutsche Bank, Bayer ja Siemens. Commerzbank on noussut käynnissä olevan Euroopan pankkien osakerallin vuoksi ja toivoo, että Unicredit tekee liikkeen joko tänä tai ensi vuonna.

DAX-indeksianalyysi

TradingView: n DAX-kaavio

Päiväkaavio näyttää, että DAX-indeksi on ollut tiukalla vaihteluvälillä muutaman viime kuukauden aikana. Se oli huipussaan 23 470 euroa, mikä on ennätyskorkeus.

Indeksi on pysynyt 50 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella, mikä on merkki siitä, että sonnit ovat hallinnassa. Se on myös muodostanut nousevan lippukaaviokuvion.

Siksi indeksi todennäköisesti pysyy paineen alaisena vielä jonkin aikaa, koska huoli tariffeista jatkuu. Lisää voittoja vahvistetaan, jos indeksi nousee kaikkien aikojen korkeimman 23 470 euron yläpuolelle. Pudotus alle 22 400 euron tuen mitätöi nousevan näkemyksen.