Miksi Netflix voi nousta kauppasodasta selviytyjäksi

Kun kaupan jännitteet kärjistyvät, Netflix (NFLX) näyttää olevan yksi harvoista amerikkalaisista teknologiajättiläisistä, joka on suojattu vakavilta laskuilta.

Vaikka monet yritykset varautuvat koviin iskuihin, suoratoistoalustan globaali integraatio ja riippuvuus paikallisesta sisällöstä voivat tarjota sille suojakilven tariffien ja vastatoimien myrskyssä, Barronin analyysi huomautti.

Presidentti Donald Trumpin viimeisimmän tariffiilmoituskierroksen jälkeen laitteistokeskeiset teknologiajättiläiset ovat joutuneet paineen alla, ja Applen osakkeet ovat pudonneet 16 prosenttia.

Samaan aikaan Netflix on pudonnut verrattain lievästi, 3 %, ylittäen laajemman S&P 500:n, joka on laskenut 9 % samana ajanjaksona.

Tiistaina sen osake nousi lähes 3 %.

Paikalliset investoinnit vähentävät vastatoimien riskiä

Toisin kuin tuotepohjaiset yritykset, joiden tuotteet voidaan kohdistaa suoraan rajojen yli, Netflix toimii tilausten ja digitaalisen toimituksen kautta kutoutuen kansainvälisten markkinoidensa kulttuuriseen ja taloudelliseen rakenteensa.

Maat, jotka harkitsevat kostotoimia yhdysvaltalaisia ​​yrityksiä vastaan, saattavat epäröidä ennen kuin ne määräävät Netflixille rangaistustoimenpiteitä, koska se tekee huomattavia investointeja paikallisiin talouksiin.

Vuosina 2020–2023 Netflix sijoitti 6,8 miljardia dollaria eurooppalaisiin tuotantoihin ja ylläpitää 11 paikallista toimistoa ja keskuspaikkaa eri puolilla maanosaa.

Bernsteinin analyytikko Laurent Yoonin mukaan tämä syvä integraatio tekee Netflixistä paitsi ulkomaista sisältöä tarjoavan ulkopuolisen myös osallistujan paikallisten toimialojen vaalimiseen.

Lisäksi Yoon korostaa, että 60 % Netflixin sisältöluettelosta koostuu muista kuin yhdysvaltalaisista nimikkeistä, mikä vahvistaa sen sitoutumista alueelliseen tarinankerrontaan.

Tämä laaja paikallinen sitoutuminen tarjoaa Netflixille poliittista eristystä.

Maat, jotka luottavat Netflixin investointeihin ja lisenssimaksuihin, saattavat harkita kahdesti ennen kuin ottavat käyttöön ankaria toimenpiteitä, jotka voivat vahingoittaa niiden omia luovia sektoreita.

Digipalveluverot ovat edelleen uhkaava huolenaihe

Netflix ei kuitenkaan ole täysin immuuni. Eskaloituvassa kauppasodassa yksi suurimmista riskeistä piilee mahdollisissa digipalveluverojen nousussa.

Nämä maksut, jotka vaihtelevat jo 2 prosentista 5 prosenttiin useilla markkinoilla, voivat nousta tai levitä uusille lainkäyttöalueille.

Verrattuna mainoksiin perustuviin malleihin, kuten Google tai Meta, Netflixin tilausliiketoiminnassa on kuitenkin ainutlaatuista dynamiikkaa.

Kaikki veronkorotukset siirtyisivät todennäköisesti suoraan tilaajille, mikä tekisi siitä läpinäkyvän kustannusten nousun.

Oppenheimer-analyytikko Jason Helfstein huomauttaa, että tämä näkyvyys voi tehdä tällaisista veroista poliittisesti epäsuosittuja kotimaassa, koska kuluttajat kokevat puristuksen suoraan.

Edullinen viihde osoittautuu kestäväksi taantumissa

Riskeistä huolimatta Netflixin edullinen viihdemalli saattaa olla eduksi, jos globaalit taloudet supistuvat.

Historialliset mallit viittaavat siihen, että edullinen eskapismi kestää hyvin taantumien aikana.

Suuren laman aikana Hollywood koki "kulta-ajan", kun yleisö etsi kohtuuhintaista viihdettä taloudellisten vaikeuksien keskellä.

"Kotona oleskeleminen katsomassa Netflixiä on ehdottomasti halvempi tapa viettää yö kuin mennä ulos ravintolaan tai tapahtumapaikkaan", Helfstein kertoi Barron'sille korostaen Netflixin potentiaalista kestävyyttä.

Jopa Ranskan kaltaisissa maissa, joissa paikallista kulttuuria suojellaan ankarasti, Netflix ohittaa kotimaiset kilpailijat, kuten Canal Plus, tilaajamäärissä.

Tämä hallitseva asema yhdistettynä Netflixin kulttuuriseen sopeutumiskykyyn voi auttaa sitä välttämään pahenevan maailmanlaajuisen kauppakonfliktin pahimmat vaikutukset.