Euroopan markkinat avautuvat: helpotusralli pysähtyy, tasainen alku silmät varovaisuuden palatessa

Euroopan osakemarkkinat odottavat vaimeaa ja ristiriitaista avausta torstaina, mikä osoittaa, että äskettäinen avustusralli, jota vauhditti USA:n poliittisten huolenaiheiden helpotus, saattaa olla menettämässä voimaa.

Aiemmin viikolla saatujen merkittävien nousujen jälkeen sijoittajien varovaisuus näyttää palaavan, koska taustalla olevat taloudelliset ja kaupalliset epävarmuustekijät jatkuvat.

Varhaiset merkit viittaavat tasaiseen tai hieman matalampaan avoimeen Euroopan suurimpien pörssien välillä.

IG:n tietojen mukaan Ison-Britannian FTSE 100:n odotetaan nousevan vain 6 pistettä korkeammalle tasolle 8 404:ään, kun taas Saksan DAX:n nähdään avautuvan tasaisesti 21 933:ssa. Ranskan CAC 40:n ennustetaan laskevan 2 pistettä 7 475:een, ja Italian FTSE MIB:n odotetaan alkavan 53 pistettä alempana 35 942:sta.

Tämä heikko näkymä seuraa vahvoja tuloksia keskiviikkona, jolloin Euroopan markkinat liittyivät maailmanlaajuiseen nousuun.

Mielenosoitus johtui suurelta osin helpotuksesta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmeisesti perääntyi uhkauksista erottaa Federal Reserve -johtaja Jerome Powell ja vihjasi mahdolliseen eskaloitumiseen Yhdysvaltain ja Kiinan kauppakonfliktissa.

USA:n osakkeet nousivat merkittävästi keskiviikkona, rakentaen tiistain nousuun, kun nämä välittömät huolet laantuivat.

Vaikka S&P 500 -futuurit osoittivat edelleen vaatimattomia nousuja yhdessä yössä ja Aasian ja Tyynenmeren markkinoilla kauppa käytiin vaihtelevasti, alkuperäinen optimisminpurkaus näyttää väistyvän maltillisemman arvioinnin edessä Euroopassa.

Tulot ja taloustiedot ovat keskeisessä asemassa

Välittömän painopisteen siirtyessä hieman Washingtonin linjauksista, eurooppalaiset sijoittajat kiinnittävät huomionsa kiireisiin yritysten tulos- ja taloustietojulkaisuihin torstaina.

Tärkeimpiä tulosraportteja odotetaan suurilta toimijoilta, mukaan lukien kulutustavarajätti Unilever, espanjalainen pankki Banco Sabadell, ranskalainen lääkeyhtiö Sanofi, italialainen energiayhtiö Eni, pankkiryhmä BNP Paribas ja ohjelmistoyritys Dassault Systemes.

Tietorintamalla tärkeitä julkaisuja ovat ranskalaisten kuluttajien luottamusluvut ja päivitetyt tilastot uusien autojen rekisteröinneistä kaikkialla Euroopan unionissa, jotka tarjoavat tuoreita näkemyksiä kuluttajien mielipiteistä ja teollisesta toiminnasta.

Timantit menettävät kiillon

Lontoossa listattu kaivosjätti Anglo American ilmoitti alakohtaisista paineista korostaen merkittävää timanttuotannon supistamista.

Kaupankäyntipäivityksessä yhtiö paljasti, että se oli vähentänyt raakatimanttien tuotantoa 11 prosenttia 6,1 miljoonaan karaattiin ensimmäisen vuosineljänneksen aikana.

Anglo American selitti tämän päätöksen haalealla kysynnällä ja timanttikorujen hintojen laskulla.

"Timanttikorujen kuluttajakysyntä Yhdysvalloissa loppuvuoden lomakaudella oli odotusten mukaista, mutta raakatimanttien kysyntä pysyi vaimeana ensimmäisellä neljänneksellä", yhtiö totesi ja selitti, että välittäjät olivat edelleen varovaisia ​​varastojen lisäämisessä kiillotettujen timanttien olemassa olevan ylijäämän vuoksi.

Vaikka Anglo huomautti alustavia merkkejä hintojen vakautumisesta, hän varoitti, että "jatkuva makrotaloudellinen epävarmuus, erityisesti Yhdysvaltain tullien vaikutus, johtaa todennäköisesti jatkuviin varovaisiin Sightholder-ostoihin lähitulevaisuudessa".

Yhtiö vahvisti aikomuksensa myydä lopulta De Beersin timanttitytäryhtiönsä "kun markkinaolosuhteet sen sallivat", kun sen osakkeen hinta on laskenut 11 prosenttia vuonna 2025.

Karhumarkkinaralli vai kestävä elpyminen?

Aiemmin viikolla nähty jyrkkä elpyminen on myös herättänyt varovaisia ​​kommentteja markkinastrategeilta.

Wolfe Researchin analyytikot Rob Ginsberg ja Read Harvey totesivat CNBC:lle myöhään tiistaina, että "karhumarkkinoiden mielenosoitukset ovat väkivaltaisimpia".

Vaikka he tunnustivatkin vahvan sisämarkkinoiden leveyden tiistain 2,5 % S&P 500:n nousun aikana, he varoittivat, että tällaiset rallit "tekevät sinusta uskovan", mutta eivät välttämättä tarkoita todellista loppua taustalla olevalle laskusuhdanteelle.

Pidemmän aikavälin trendeihin vedoten he ylläpitävät karhumarkkinoiden asennetta ja etsivät teknisten signaalien "klusteria", mukaan lukien S&P 500, joka ylittää ratkaisevasti vastustason välillä 5500 ja 5700 (indeksi suljettiin keskiviikkona 5 375,86:ssa), ennen kuin vahvistavat kestävän muutoksen.

Taantuman riskejä ei ole täysin hinnoiteltu?

Deutsche Bankin strategit ehdottivat, että viimeaikaisista tariffien aiheuttamista taantuman peloista huolimatta markkinat eivät ole täysin ottaneet huomioon talouden taantuman mahdollisuutta.

"On selvää, että sijoittajat eivät vielä täysin hinnoittele taantumaa", kirjoitti strategi Henry Allen.

Hän huomautti, että viimeaikaiset osakepääoman laskut, luottomarginaalien leveneminen ja öljyn hinnan lasku ovat olleet matalampia kuin aiempien taantumien aikana.

Allen väitti, että markkinat näkevät taantuman todennäköisesti vältettävänä, varsinkin "jos tariffit eivät tule voimaan viimeisimmän 90 päivän jatkoajan jälkeen".

Tämä merkitsee kuitenkin myös "merkittäviä heikkenemisriskejä" osakkeille, jos taantuma todella toteutuu.

Kun Euroopan markkinat valmistautuvat avautumaan, painopiste siirtyy takaisin perustekijöihin ja alueelliseen kehitykseen sen jälkeen, kun lyhyt, maailmanlaajuisesti ohjattu avustusralli näyttää pysähtyvän hengähdystaukolle.