Yhdysvaltalainen tuomioistuin avasi tarjouskilpailun Citgon emoosakkeista kiihkeän velkojataistelun keskellä

Citgo Petroleumin emoyhtiön osakkeiden korkean profiilin huutokauppaa valvova yhdysvaltalainen tuomioistuin on sallinut 30 päivää kestävän tarjouskilpailun, joka alkaa 28. huhtikuuta ja luo pohjan kovalle kilpailulle velkojien ja sijoittajien välillä.

Reutersin mainitsemien oikeudenkäyntiasiakirjojen mukaan lopullinen valintaistunto on määrä järjestää 11. kesäkuuta tarjouskilpailun päätyttyä.

Delaware-pohjainen tapaus, jota johtaa tuomari Leonard Stark, seuraa tuomioistuimen hyväksyntää 3,7 miljardin dollarin "stalking horse" ehdotukselle Red Tree Investmentsiltä, ​​hedge-rahaston Contrarian Capital Managementin tytäryhtiöltä.

Tarjous määrää huutokaupan aikana kilpailevien tarjousten vähimmäismäärän, mutta se on herättänyt keskustelua muiden hakijoiden keskuudessa.

Velkojat haastavat stalking horse tarjouksen

Red Treen tarjous sisältää kiistanalaisen ehdon jopa 3 miljardin dollarin maksamisesta laiminlyöneen 2020 Venezuelan joukkovelkakirjalainan haltijoille, mikä on herättänyt laajaa kritiikkiä muilta sidosryhmiltä.

Jotkut väittävät, että tarjous aliarvostaa omaisuutta, kun taas toiset kiistävät mukana olevan tapahtumatukisopimuksen monimutkaisuuden ja oikeudenmukaisuuden.

Tarjous on käynnistänyt uuden kierroksen oikeudellista ja strategista ohjausta niiden 16 velkojan keskuudessa, jotka ovat olleet mukana asiassa viimeiset kahdeksan vuotta.

Nämä velkojat vaativat noin 21 miljardin dollarin korvauksia Venezuelaan liittyvistä laiminlyönneistä ja pakkolunastuksista.

Citgon arvioitu omaisuus on kuitenkin edelleen huomattavasti alhaisempi - enintään 13 miljardia dollaria -, mikä johtaa nollasummataisteluihin rajoitetuista tuloista.

Kultavarasto ja muut tarjoajat valmistelevat vastatarjouksia

Gold Reserve (GRZ.V), velkoja asiassa, joka oli tehnyt 7,1 miljardin dollarin tarjouksen aiemmin tänä vuonna, mutta jota ei valittu lähtötarjoukseksi, sanoi olevansa "kannustettu" tuomari Starkin päätöksestä stalking horse -tarjouksesta.

"Tilauksessa ilmaistiin varaukset Red Treen alempaan tarjoushintaan ja vuoden 2020 joukkovelkakirjalainanhaltijoiden kanssa tehdyn transaktiotukisopimuksen implisiittiseen yliarvostukseen Citgon myyntimenettelyn velkojien tuomion kustannuksella", yhtiö lainattiin raportissa.

Gold Reserve, sen tytäryhtiö Rusoro (RML.V) ja kaksi Koch Industries -yksikköä aikovat osallistua uudelleen tarjousprosessiin seuraavan 30 päivän aikana.

Muut tarjoajat ja huutokaupan aikajana

Vitol (VITOLV.UL), maailmanlaajuinen hyödykekauppias, oli muiden yritysten joukossa, jotka tekivät ehdotuksia aiemmin tänä vuonna; On kuitenkin epäselvää, liittyisikö yritys uudelleen kilpailuun seuraavassa vaiheessa.

Tuomioistuimen hyväksymän kalenterin mukaan kilpailevat tarjoukset esittelee ja tarkastelee erityinen oikeuden virkamies 30 päivän "täyttöjakson" aikana, joka alkaa 28. huhtikuuta.

Ennen voittajan päättämistä kesäkuussa tuomioistuimen odotetaan arvioivan kunkin tarjouksen taloudelliset ja oikeudelliset ansiot. Myyntiprosessin lopullinen kuuleminen on suunniteltu pidettäväksi 22. heinäkuuta.

Lokakuussa 2024 Citgo Petroleumin velkojat ilmaisivat vakavan huolensa mahdollisesta tuomioistuinratkaisusta Yhdysvaltain hedge-rahaston Elliott Investment Managementin kanssa.

Järjestelyllä pyrittiin siirtämään venezuelalaisen öljynjalostamon hallinta hedge-rahastolle, mutta sitä kritisoitiin voimakkaasti siitä, että se saattoi pakottaa yrityksen hyväksymään aliarvostetun tarjouksen.

Velkojat väittivät, että kaupan ehdot voivat vaarantaa Citgon taloudellisen elinkelpoisuuden eivätkä täytä Delawaren lain edellyttämiä oikeudellisia kriteerejä.

Citgon tulevaisuus ja Venezuelan vastaus

Huutokaupan tulokset ratkaisevat lopulta Citgon, yhden Venezuelan arvokkaimmista omaisuudesta ulkomailla.

Velkojien valmistautuessa pakkomyyntiin Caracas on pitänyt prosessia julkisen omaisuuden "ryöstönä".

Huutokaupan arvioitu arvo on 7–8 miljardia dollaria, mikä on paljon vähemmän kuin 21 miljardin dollarin vaateet, ja velkojien kilpailu rajoitettuista tuotoista on kovaa.

Siitä huolimatta analyytikot uskovat, että tuomioistuin suosii arvokkaampia tarjouksia, mikä saattaa siirtää vauhtia pois Red Treestä ja kohti kannattavampia, vähemmän monimutkaisia ​​ehdotuksia.