Aakkosten tulos päihitti, mutta analyytikot sanovat, että luvut eivät välttämättä lisää paljon osaketta: lue miksi

Alphabet Inc. toimitti odotettua vahvemmat ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset, mikä kuvastaa sen ydinhakuliiketoiminnan jatkuvaa kestävyyttä.

Analyytikot kuitenkin varoittavat, että nousujohteiset luvut eivät välttämättä tarkoita pysyvää voittoa yhtiön osakkeelle, kun otetaan huomioon laajempi makrotaloudellinen tausta ja markkinat, joita vaikuttavat yhä enemmän otsikot eikä perustekijät.

Alphabetin osakkeet nousivat perjantaina A-sarjan osakkeiden noustessa 1,7 % ja C-sarjan 2,3 prosentin nousussa.

Tulosraportin mukaan tulot kasvoivat 12 % edellisvuodesta, ja YouTuben tulot kasvoivat 10 %, mikä ylitti suuresti Wall Streetin odotukset.

Isompi kysymys on kuitenkin edelleen: riittääkö tällainen lyönti?

Markkinoiden tunnelma on edelleen hauras vahvoista luvuista huolimatta

Bernstein Researchin analyytikko Mark Shmulik totesi, että vaikka Alphabet "toimitti koskemattoman neljänneksen", hän suhtautuu edelleen skeptisesti osakkeen kehitykseen.

"On liian aikaista tehdä voittotanssia", hän kirjoitti huomautuksessa asiakkaille.

Huoli ei johdu Alphabetin perustekijöistä, joita hän kutsui kiinteiksi kautta linjan, vaan laajempaan ympäristöön, jossa geopoliittiset otsikot ja pelot uhkaavasta talouden hidastumisesta vetäytyvät pois sijoittajien keskittymisestä.

Alphabetin arvioita oli jo leikattu viimeisen kuuden viikon aikana, koska oli huolissaan nousevista tariffeista ja niiden mahdollisesta vaikutuksesta maailmanlaajuiseen kauppaan.

Alphabetin toimitusjohtaja Sundar Pichai sanoi tulospyynnössä, että muutokset "de minimis" -poikkeukseen aiheuttaisivat "pienen vastatuulen" mainostuloille tänä vuonna, pääasiassa Aasian ja Tyynenmeren alueelta.

Tämä tapahtuu aikana, jolloin digitaaliset mainostajat kamppailevat jo taloudellisen epävarmuuden ja muuttuvien kuluttajien käyttäytymisen kanssa.

Huolimatta vahvuudesta haku- ja YouTube-liiketoiminnassaan, Alphabet ei antanut juurikaan selvyyttä siitä, kuinka tällaiset makromuutokset voivat vaikuttaa suorituskykyyn tulevilla vuosineljänneksillä.

Osakeperusteisista korvauksista, oikeudellisista taisteluista ja poistoista aiheutuvat kustannusten nousut ilmoitettiin myös tulospyynnön aikana, mikä viittaa vastatuulen kasvuun marginaalin parantumisessa.

Hakukestävyys tervetullut, mutta epävarmuus pilvistä mainoksia

UBS Securities myönsi, että Alphabetin parempi suorituskyky hakutuloksissa vakuuttaisi sijoittajat, jotka lyövät vetoa sen suhteellisesta vahvuudesta digitaalisessa mainostilassa.

"Käyttäessään (ensimmäisen vuosineljänneksen) mainostulosteita sijoittajat toivoivat, että haku osoittaa parempaa joustavuutta muuhun digitaaliseen ekosysteemiin verrattuna makron karkeampaa pudotusta vastaan", UBS:n analyytikot, mukaan lukien Stephen Ju, kirjoittivat huomautuksessa.

"Joten, rytmin nähdään vahvistavan tätä näkemystä."

UBS sanoi, että Pichain tunnustus siitä, että de minimis -vapautus aiheuttaisi vastatuulen mainostuloille, todennäköisesti ruokkii huolta siitä, että digitaalisten markkinoiden yleinen kasvu voi nähdä heikompia suuntauksia kuluvasta vuosineljänneksestä eteenpäin.

Alphabet on kuitenkin edelleen sitoutunut pitkän aikavälin kasvusuunnitelmiinsa.

Talousjohtaja Anat Ashkenazi sanoi, että yhtiö jatkaa 75 miljardin dollarin investointeja tänä vuonna, minkä UBS tulkitsi luottamuslauseeksi tulonäkymiin.

Hän pani myös merkille suunnitelmat hallita kustannuksia, mukaan lukien henkilöstöön liittyvät kulut, auttaakseen tasoittamaan kasvavia käyttöomaisuusinvestointeihin liittyviä poistoja.

Analyytikot nostavat hintatavoitteita, mutta sanovat, että osakkeisiin kohdistuu edelleen paineita

Bernstein toisti osakkeen markkinoiden suorituskyvyn luokituksen ja nosti hintatavoitteensa 165 dollarista 185 dollariin, mikä viittaa rajalliseen nousuun nykyisestä tasosta.

"Ohjeiden puuttuminen tarkoittaa, että ei tarvitse olla konservatiivinen tai korostaa riskejä paperilla olevien asioiden lisäksi", Shmulik kirjoitti.

"Emme olisi yllättyneitä nähdessämme voiton ottavan nimen täällä, kun osakekurssi on noussut mukavasti alhaalta viime viikkoina."

UBS nosti omaa tavoitettaan hieman 173 dollarista 186 dollariin säilyttäen samalla neutraalin kannan.

"Osake voi edelleen olla paineen alaisena", UBS sanoi viitaten sääntelyn epävarmuustekijöihin ja kilpailupaineisiin Alphabetin ydinliiketoiminta-alueilla.

Kuten Shmulik of Bernstein päätteli, tämä saattaa olla "niin hyvä kuin se saa" Alphabetille lähitulevaisuudessa, varsinkin ilman perinteistä eteenpäin suuntautuvaa ohjausta.

Kaupan, inflaation ja korkojen levottomuustilanteessa vahvat tulot eivät välttämättä yksin riitä pitämään yllä vauhtia.