Eli Lillyn osake saa harvinaisen alennuksen: mistä HSBC on huolissaan?

Sijoittajien tulisi harkita Eli Lilly & Co:n (NYSE: LLY) sijoitusten leikkaamista sen jälkeen, kun lääkeosakkeiden hinta on noussut yli 20 % viime viikkoina, sanoo Rajesh Kumar, HSBC:n vanhempi analyytikko.

Lilly on jo pitkään ollut huippusuoritus lääkealalla, kun sijoittajat palkitsevat edelleen sen johtoaseman painonpudotushoidoissa.

Innostus on kuitenkin mennyt hieman liian pitkälle ja työntänyt yhtiön arvon sellaiselle epätavalliselle tasolle, että se oikeuttaa siirtymisen voiton ottamiseen, Kumar kertoi asiakkaille maanantaina antamassaan tutkimusmuistiossa.

LLY:n osakkeet ovat laskemassa ennakkomarkkinoilla HSBC:n räikeän kutsun jälkeen.

Eli Lillyn osakkeet ovat valtavasti yliarvostettuja

Eli Lillyn osakkeilla käydään tällä hetkellä yli 40-kertaista kaupankäyntiä vuoden 2025 arvioituihin tuloihin verrattuna verrattuna laajempaan S&P 500 -indeksiin, joka on noin 20-kertainen termiinituloihin verrattuna.

Siksi HSBC:n analyytikko alensi LLY-osakkeen luokituksensa tänä aamuna "arvostukseen liittyviin huolenaiheisiin" "pitämään" ja laski lääkejättiläisen hintatavoitteensa 700 dollariin.

Hänen uusi tavoite, jota on tarkistettu alaspäin aiemmasta 1 150 dollarista, varoittaa mahdollisesta 20 prosentin laskusta nykyisestä tasosta.

On myös syytä huomata, että Eli Lilly on osinkoosake, joka tarjoaa 0,68 prosentin tuoton, mikä auttaa lieventämään joitakin sen korkeaan arvostukseen liittyviä huolenaiheita.

LLY-osakkeilla on riski useista supistuksista

Rajesh Kumar kutsuu "yliarvostusta" Eli Lillyn merkittäväksi huolenaiheeksi, sillä makron epävarmuus asettaa korkean lentolippujen osakkeet erityisen "suuremmalle riskille useiden supistumisen" vuoksi tänä vuonna.

HSBC:n analyytikon mukaan markkinat yliarvioivat, mitä yhtiön liikalihavuuden vastainen hoito, orforglipron, merkitsee osakekurssille, varsinkin kun kilpailu ei näytä merkkejä peruuttamisesta.

"Muista, että suurimman annoksen haittavaikutusprofiili tyypin 2 diabeteksen hoidossa saattaa viitata heikompaan hoitomyöntyvyyteen kuin ruiskeena saatavat", hän lisäsi.

Huomaa, että Eli Lillyn osakekurssi on noussut lähes kuusi kertaa vuoden 2020 COVID-pandemian jälkeen.

Lilly kohtaa kovaa kilpailua Novo Nordiskin kanssa

HSBC:n analyytikko Rajesh Kumar selitti suuren osan kilpailijan Novo Nordiskin painonpudotushoidon (Wegovy/Ozempic) myynnin heikkoudesta "yhdisteen aiheuttaman kannibalisoinnin vuoksi".

Mutta eurooppalainen jättiläinen on äskettäin saavuttanut suuren laillisen voiton, joka käytännössä kieltää useat yhdistetyt versiot Wegovy/Ozempicista.

Kumarin mukaan:

"Uskomme, että kun Novon tuotemerkkien yhdistäjät lopetetaan toukokuussa, käsikirjoitusvauhti näiden kahden pelaajan välillä saattaa umpeutua."

HSBC:n varovainen näkemys Eli Lillystä tulee vain muutama päivä ennen kuin lääkejätti aikoo raportoida ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksestaan.

Konsensusarvion mukaan yhtiö ansaitsee 3,52 dollaria osakkeelta, mikä on huomattava kasvu 2,58 dollarista osakkeelta viime vuoden vastaavana aikana.

Silti sijoituspalveluyritys ehdottaa altistumisen karsimista, koska riski-tuotto LLY:n osakkeissa ei ole enää suotuisa.