Starbucksin (SBUX) osakekurssi laski toisen neljänneksen epäonnistumisen vuoksi: analyytikot varoittavat hitaasta elpymisestä ja tariffiriskeistä

Pitkittyneiden myynnin laskun ja asiakasuskollisuuden heikkenemisen kanssa kamppailtuaan Starbucks on palaamassa kahvilakokemuksensa perusasioihin, mutta ulkoiset paineet ja heikommat tulokset koettelevat sijoittajien kärsivällisyyttä.

Kahvijätti raportoi tiistaina toisen vuosineljänneksen tuloksensa, joka jäi Wall Streetin odotuksista ja laski sen osakkeet keskiviikon ennakkokaupankäynnissä 7 prosenttia.

Yhtiö myönsi, että sen ponnistelut myymälätoiminnan ja henkilöstön uudistamiseksi eivät ole vielä johtaneet vahvempaan taloudelliseen tulokseen.

”Taloudelliset tuloksemme eivät vielä heijasta edistymistämme, mutta meillä on todellista vauhtia ’Takaisin Starbucksiin’ -suunnitelmamme kanssa”, toimitusjohtaja Brian Niccol sanoi videoviestissä.

Mutta monille osakkeenomistajille tulosraportti oli karu muistutus brändin kohtaamista haasteista, ja katteet supistuivat viitenä peräkkäisenä vuosineljänneksenä, laskien 590 peruspistettä tiistaina raportoidulla toisella neljänneksellä.

Vertailukelpoisten myymälöiden maailmanlaajuinen myynti laski neljänneksellä 1 %, mikä johtui kahden prosentin laskusta liiketoimissa.

Yhdysvaltain markkinoilla, joilla Starbucks tuottaa merkittävän osan tuloistaan, kävijämäärät laskivat 4 prosenttia, mikä veti vertailukelpoisen myymälämyynnin alas 2 prosenttia.

Kiina, sen toiseksi suurin markkina-alue, raportoi vertailukelpoisen myynnin pysyneen ennallaan.

Toiminnan tehostamispyrkimykset tuottavat vaihtelevia alustavia tuloksia

Osana sopeutumistoimiaan Starbucks on keskittynyt myymälöidensä tehokkuuden parantamiseen, erityisesti mobiili- ja digitaalisten tilausten käsittelyssä.

Niccol huomautti, että uudet järjestysalgoritmit lyhensivät odotusaikoja keskimäärin kahdella minuutilla testipaikoissa.

Yhtiö on kuitenkin päättänyt keskeyttää tiettyjen laitteiden, kuten kylmäpuristus- ja kylmäuuttokoneiden, käyttöönoton todettuaan, että henkilöstömuutoksilla oli välittömämpi vaikutus suorituskykyyn.

Starbucks on myös lykännyt muiden esivalmisteluihin keskittyvien laitteiden käyttöönottoa, mikä viestii strategisesta muutoksesta siinä, miten se lähestyy myymälän parannuksia.

Nämä toimenpiteet viittaavat siihen, että yhtiö priorisoi kohdennettuja toiminnan sopeutuksia kalliiden koneinvestointien sijaan.

Tulliriskit ja muuttuvat kuluttajien mieltymykset uhkaavat

Starbucksin johto viittasi myös maailmanlaajuisiin kauppajännitteisiin uhkaavana riskinä katteille.

Yritys hankkii kahvia 28 maasta, joista suurin osa tulee Latinalaisesta Amerikasta.

Talousjohtaja Cathy Smith sanoi, että vaikka sen suojausstrategiat tarjoavat jonkin verran suojaa epävakailta hyödykkeiden hinnoilta, nousevat tariffit voivat silti vaikuttaa raakakahvin kustannuksiin, jotka muodostavat 10–15 % sen tuote- ja jakelukustannuksista.

”Odotamme, että tämän tilikauden loppuosa tuo mukanaan joitakin haasteita dynaamisessa makrotaloudellisessa ympäristössä navigoidessamme”, Starbucks totesi viranomaisilmoituksessaan.

Yhtiö lisäsi seuraavansa tilannetta aktiivisesti ja työskentelevänsä mahdollisten taloudellisten vaikutusten lieventämiseksi.

Samaan aikaan kilpailu pienempien ja ketterämpien kahvilaketjujen kanssa näyttää syövän Starbucksin määräävää asemaa.

Placer.ai:n mukaan Starbucksin kahviloiden kävijämäärät laskivat 0,9 % vuodentakaiseen verrattuna ensimmäisellä neljänneksellä, kun taas kahvilaketjujen kävijämäärät nousivat 1,8 %.

Suuri osa tästä voitosta johtui kilpailijoiden, kuten Dutch Brosin, Scooter's Coffeen ja 7 Brew Coffeen, kasvusta, jotka markkinoivat itseään hauskoina ja edullisina vaihtoehtoina Starbucksin perinteisemmille tarjouksille.

Analyytikot varoittavat hitaasta elpymisestä ja sijoittajien väsymyksestä

Starbucksin optimismista huolimatta Wall Street pysyy varovaisena.

Goldman Sachs laski Starbucksin luottoluokituksen ostosta neutraaliksi ja nosti tavoitehintaansa 103 dollarista 85 dollariin.

Morgan Stanley, joka säilyttää "ylipainotetun" luokituksen, sanoi strategian olevan edelleen vakaa, mutta tulokset muistuttivat siitä, että käänne vie aikaa.

”Kärsivällisyys saattaa olla rajallista näillä markkinoilla”, pankin analyytikot kirjoittivat. Osakkeen tavoitehinta on 95 dollaria.

RBC Capital Markets merkitsi kohonneita kahvin hintoja ja tariffeja katteisiin kohdistuviksi riskeiksi, kun taas TD Cowen ennusti tasapainoisempaa elpymistä vuodesta 2026 alkaen.

”Kohoavat kahvin hinnat ja mahdolliset tullit voivat heikentää merkittävästi katteita seuraavien vuosineljännesten aikana”, RBC:n analyytikot sanoivat.

Jefferies, joka antaa osakkeelle "pidä"-suosituksen ja jonka alin tavoitehinta on 75 dollaria, sanoi, että "merkittävää myynnin kasvua Yhdysvalloissa ei vieläkään näy" ja että kulttuuristen ja operatiivisten haasteiden ratkaiseminen vie aikaa.

Sijoittajien laimea vastaus korostaa Starbucksin kohtaamia vaikeuksia monimutkaisen uudelleenkäynnistyksen toteuttamisessa taloudellisten vastatuulien aikana.

Jää nähtäväksi, voiko ”Takaisin Starbucksiin” -lähestymistapa elvyttää kasvua ja palauttaa sijoittajien luottamuksen.