Kuparin hinnat nousevat tarjonnan rajoitusten ja vahvan Yhdysvaltain kysynnän vuoksi

Yhdysvaltojen ulkopuolella, erityisesti Kiinassa, havaitut merkit kuparin tarjonnan syvenemisestä vauhdittivat hintojen nopeaa elpymistä tällä viikolla ja pyyhkivät pois edellisen viikon tappiot.

COMEX-pörssissä havaitun kuparivarastojen huomattavan kasvun lisäksi myös tiedontoimittaja Markitin edellisenä perjantaina julkaisemat lisätiedot viittasivat vahvaan kysyntään Yhdysvalloista.

Tämä useiden tekijöiden yhdistelmä – saatavilla olevan kuparin huomattava kasvu ja vahvan kulutuksen merkit suuressa taloudessa – tarjoaa potentiaalisesti monimutkaisen skenaarion markkina-analyytikoille.

Kirjoitushetkellä Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden kuparisopimuksen hinta oli 9 538 dollaria tonnilta, mikä on 1,5 % enemmän kuin edellisenä päätöspäivänä.

COMEX-pörssin nousevat varastotasot voivat tyypillisesti viitata kysynnän jäähtymiseen tai ylitarjontatilanteeseen, mikä voi johtaa kuparin hinnan laskuun.

Yhdysvaltain kuparin kysyntä

Markitin rinnakkaisraportti, jossa korostetaan vahvaa kysyntää Yhdysvalloissa, tuo kuitenkin esiin vastavoiman, joka viittaa siihen, että pohjakulutus pysyy terveenä ja voisi mahdollisesti absorboida lisääntyneen tarjonnan, mikä lieventäisi merkittäviä hinnanlaskuja.

Yhdysvaltain kuparin tuonti saavutti huhtikuun lukujen mukaan korkeimman tason sitten vuoden 2014, jolloin tiedonkeruu aloitettiin.

”Jos tilastokeskuksen viralliset luvut vahvistavat tämän, spekulaatiot tarjonnan puutteesta Yhdysvaltojen ulkopuolella todennäköisesti saavat lisää vauhtia ja nostavat kuparin hintaa”, Commerzbank AG:n hyödyke- ja valuuttatutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen sanoi raportissa.

Yhdysvaltain kysynnän ennustetaan laskevan nykyisestä huipputasostaan.

Tämän odotetaan johtuvan kahdesta tekijästä: ensinnäkin luonnollisesta korjausliikkeestä nykyisen nousun jälkeen ja toiseksi mahdollisesta pitkän aikavälin vakautumisesta alemmalle tasolle heikomman talouden vuoksi, Nguyenin mukaan.

Yhdysvaltain tullipolitiikan odotetaan hillitsevän talouskasvua myös Amerikan ulkopuolella, hän lisäsi.

Venäläinen alumiini paineen alla

Länsimaiden asettamat pakotteet vaikuttavat osoitetusti Venäjän alumiiniteollisuuteen.

Nämä rajoittavat toimenpiteet, jotka todennäköisesti kohdistuvat keskeisiin tahoihin, rahoitustapahtumiin tai teknologian saatavuuteen, luovat vastatuulta venäläisille alumiinintuottajille.

Venäjän johtava tuottaja raportoi tuotannon laskeneen 10 prosenttia. Lasku alkoi edellisen vuoden loppupuolella.

Samaan aikaan kohonneet alumiinioksidin hinnat vaikuttivat myös laskuun.

Yhdysvaltain geologisen tutkimuskeskuksen mukaan Venäjän markkinaosuus maailman alumiinintuotannosta oli viime vuonna edelleen hieman yli 5 prosenttia.

Tämä sijoitti heidät juuri Intian taakse, joka oli maailman toiseksi suurin tuottaja noin 6 prosentin markkinaosuudella.

Vallitsevista olosuhteista huolimatta Venäjä onnistui kasvattamaan tuotantoaan hieman viime vuonna, Nguyen sanoi.

EU:n seuratessa Yhdysvaltojen ja Ison-Britannian esimerkkiä ja asettaessaan tiukempia pakotteita Venäjän alumiinisektorille, venäläiset tuottajat kohtaavat todennäköisesti kasvavia haasteita uusien ostajien löytämisessä alumiinituotteilleen.

Kiina lisäsi ostojaan Venäjältä

Kiina on viime aikoina ollut merkittävä venäläisen alumiinin ostaja, mikä on auttanut vakauttamaan markkinoita pakotteista ja toimitusketjuongelmista huolimatta.

Yhdysvaltojen kanssa käytävän kauppajännitteen aiheuttama odotettu talouden hidastuminen herättää kuitenkin epäilyksiä siitä, kuinka kauan Kiina jatkaa ostojaan samalla tasolla.

Tämä Kiinan kysynnän mahdollinen lasku yhdistettynä muihin tekijöihin tekee Venäjän alumiinin viennin tulevaisuudesta epävarmaa.

Kiinan teollisuustuotannon ja infrastruktuuri-investointien mahdollinen väheneminen – alumiinin kulutusta vauhdittavat avainsektorit – viittaa venäläisen alumiinin kysynnän todennäköiseen heikkenemiseen näillä aiemmin luotettavilla markkinoilla.

”Voidaan siis olettaa, että Venäjän tuotanto laskee pysyvämmin”, Nguyen sanoi.