Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen tariffikiista uhkaa propaanimarkkinoita ja vaikuttaa olefiinien tarjontaan

Tulli-ilmoitukset aiheuttavat väreilyä maailmanlaajuisilla öljymarkkinoilla, mikä johtaa lisääntyneeseen huomion kiinnittymiseen mahdollisiin vastavuoroisiin toimiin ja niiden perustavanlaatuisiin vaikutuksiin koko öljystä olefiineiksi -arvoketjussa.

Alkeenit eli olefiinit ovat hiilivetyjä, joille on ominaista yksi tai useampi hiili-hiili-kaksoissidos.

Nämä yhdisteet toimivat olennaisina lähtöaineina monenlaisten tuotteiden, kuten muovien ja pesuaineiden, valmistuksessa.

Rystad Energyn mukaan Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kutistuva kauppakiista on nostanut nesteytetyn maakaasun (NGL) merkittäväksi kiistanaiheeksi ja paljastanut maiden huomattavan kytköksen NGL-, nafta- ja olefiinimarkkinoilla.

”Jyrkkä 125 prosentin tulli Yhdysvaltain propaanille vaikuttaisi vakavasti Kiinan propaanin dehydraussektoriin (PDH), joka on erittäin riippuvainen tästä kustannustehokkaasta raaka-aineesta”, sanoi Rystad Energyn hyödykemarkkina-analyysistä vastaava varapuheenjohtaja Manish Sejwal sähköpostitse lähettämässään kommentissa.

Kiinan propeenin tuotanto ja riippuvuus Yhdysvaltain propaanista

Kiinan propeenin tuotanto propaanidehydrauksella (PDH) on kasvanut yli 300 prosenttia viimeisen viiden vuoden aikana ja ylittää 21 miljoonaa tonnia.

Tämä dramaattinen kasvu johtuu halvan propaanin saatavuudesta Yhdysvalloista, mikä on seurausta Yhdysvaltojen liuskekaasuvallankumouksesta, erityisesti Permin altaassa.

Yhdysvaltojen rajallinen kotimainen propaanin kysyntä on tehnyt maasta johtavan viejän maailmanlaajuisesti.

Merkillepantavaa on, että vuonna 2024 Yhdysvallat toimitti lähes 60 % Kiinan propaanin kokonaistuonnista.

Yhdysvaltain nestekaasun vienti pysyi vahvana huhtikuussa. Vaikka toimitukset Aasiaan, erityisesti Kiinaan, laskivat hieman, tätä tasoitti viennin kasvu muille alueille.

Kaupankäyntimallien mahdollisista muutoksista huolimatta Yhdysvaltojen nestekaasun viennin huomattava määrä tekee viennin täydellisen siirtämisen pois Kiinasta epätodennäköiseksi.

Jos Kiina asettaa 125 prosentin tullin yhdysvaltalaiselle propaanille, sillä olisi vakavia seurauksia sen PDH-teollisuudelle, joka on jo nyt kamppaillut heikkojen katteiden kanssa korkeiden raaka-ainekustannusten ja rajallisten vaihtoehtoisten propaanilähteiden vuoksi.

”Tällainen siirto johtaisi propaanin ylitarjontaan Yhdysvalloissa, mikä painaisi alaspäin Yhdysvaltain nestekaasun hintoja”, Sejwal sanoi.

Tariffi voi vaikuttaa merkittävästi Kiinan propaanilaitoksen toimintaan, mikä voi johtaa käyttöasteiden 10–20 prosentin laskuun vaihtoehtoisten propaanitoimittajien puutteen vuoksi, Rystad Energyn ennusteen mukaan.

Tämä vähennys voisi vähentää propaanin kysyntää noin 120 000 tynnyriä päivässä 10 prosentin laskun tapauksessa ja noin 210 000 tynnyriä päivässä 20 prosentin laskun tapauksessa.

Paremmat katteet Aasiassa

Tämän seurauksena propeenin perustekijöiden odotetaan tiukenevan, mikä voi tasapainottaa propeenin ylitarjontaa ja parantaa tilapäisesti aasialaisten höyrykrakkereiden ja PDH-operaattoreiden katteita Kiinan ulkopuolella.

Sejwal huomautti;

Kohonneen eteenin tarjonnan ja johdannaisten vaimean kysyntänäkymän, joihin vaikuttavat tariffit, odotetaan kuitenkin rajoittavan krakkauslaitosten käyttöasteen nousua ja siten hillitsevän näiden yksiköiden naftan kysynnän kasvua.

Naftamarkkinat

Rystad Energy odottaa naftan kysynnän kasvavan Kiinassa noin 250 000 tynnyriä päivässä, mikä johtuu pääasiassa uuden integroimattoman kapasiteetin lisäyksestä Kiinassa.

Jalostamojen odotetaan ylläpitävän petrokemian raaka-aineiden nykyiset tuotantotasot lähitulevaisuudessa.

Tämä johtuu siitä, että Kiinassa meneillään olevan siirtymisen sähkö- ja bensiinikäyttöisiin ajoneuvoihin ennustetaan lisäävän naftan saatavuutta.

Tuloksena oleva ylijäämänafta ohjataan todennäköisesti petrokemian teollisuudelle, erityisesti höyrykrakkaukseen ja aromaattisten yhdisteiden tuotantoon.

Sejwal lisäsi:

Rystadin mukaan naftan tuotantomäärien viimeaikainen vahvistuminen Aasiassa johtuu rajoitetusta tuonnista Suezin länsipuolelta ja uuden naftasta riippuvaisen krakkerin toiminnan aloittamisesta Kiinassa huhtikuussa.

Länsimaisen naftan tarjonta on laskussa Euroopan, Ison-Britannian ja Lähi-idän jalostamojen sulkemisten vuoksi, joita pahentaa keskeisen viejäyrityksen Skikdan huoltotyöt.

Rystad Energy ennakoi tänä vuonna voimakkaita aasialaisia ​​naftaleenimurtumia, jotka ylittävät viime vuoden tasot.

Tämä halkeamien vahvuus johtuu länsimaisen naftan tarjonnan vähenemisestä, joka johtuu eurooppalaisten jalostamojen sulkemisista ja on linjassa uusien, integroimattomien kiinalaisten eteenikrakkereiden lisääntyneen kysynnän kanssa.

Näin ollen alueen riippuvuuden tuodusta naftasta odotetaan kasvavan, energiatiedusteluyritys sanoi.