DXY-nousu: Onko tämä Yhdysvaltain dollari-indeksin romahduksen loppu?

Yhdysvaltain dollari-indeksi (DXY) teki vahvan paluun, kun amerikkalaisten omaisuuserien kysyntä kasvoi ja toiveet keskuspankin ohjauskoron laskusta laskivat. Indeksi, joka seuraa dollarin kehitystä muihin suosittuihin valuuttoihin nähden, nousi 101,65 dollariin, korkeimmalle tasolleen sitten 10. huhtikuuta, ja 3,80 % korkeammalle kuin vuoden alimmalle tasolleen. Onko tämä siis dollarin romahduksen loppu?

Yhdysvaltain dollariindeksi nousi Kiinan kauppasopimuksen jälkeen

DXY-indeksi nousi jyrkästi sen jälkeen, kun Yhdysvallat pääsi Pekingin kanssa väliaikaiseen kaupparauhaan. Kauppaministeri Scott Bessent totesi maanantaina antamassaan lausunnossa, että maat alentavat tulleja kolmeksi kuukaudeksi päästäkseen kattavaan kauppasopimukseen.

Yhdysvallat on nyt alentanut kiinalaistuotteiden tullejaan 30 prosenttiin, kun taas Kiina on laskenut omiaan noin 10 prosenttiin. Yhdysvaltojen tullit voisivat laskea, jos Kiina osoittaisi enemmän sitoutumista fentanyylikriisin torjuntaan.

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi kauppatauon jälkeen sijoittajien palatessa takaisin amerikkalaisiin omaisuuseriin, kuten osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin. Yhdysvaltain osakeindeksit, kuten Dow Jones, Nasdaq 100 ja S&P 500, nousivat vastaavasti 2,8 %, 3,25 % ja 4,35 %.

Vastaavasti Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot laskivat hieman kysynnän kasvaessa. 10 vuoden korko laski 4,53 prosenttiin, kun taas 30 vuoden ja yhden vuoden korot laskivat 4,8 prosenttiin ja 4,08 prosenttiin.

Tämä kehitys on täysin päinvastainen kuin mitä tapahtui, kun Donald Trump käynnisti tullit huhtikuussa. Tuolloin dollari romahti, kun sijoittajat ennustivat dollarin kysynnän jatkavan laskuaan.

Yhdysvaltain inflaatiotiedot tulossa

Seuraava keskeinen katalysaattori Yhdysvaltain dollari-indeksille on tulevat kuluttajainflaatioluvut.

Taloustieteilijät odottavat tietojen osoittavan, että kuluttajahintainflaatio nousi hieman huhtikuussa. Kuluttajahintaindeksin odotetaan olevan 0,3 %, mikä on nousua edellisen kuukauden 0,1 %:n laskusta. He odottavat kuluttajahintaindeksin pysyvän vuositasolla 2,4 prosentissa.

Ydinkuluttajahintaindeksin, josta on poistettu erittäin vaihtelevat elintarvikkeet ja energia, odotetaan pysyvän muuttumattomana 2,8 prosentissa vuodentakaiseen verrattuna.

On merkkejä siitä, että jotkut yritykset ovat alkaneet korottaa hintoja kattaakseen tullikatteensa. Esimerkiksi Sheinin ja Temun kaltaiset yritykset ovat nostaneet hintoja yli 100 % de minimis -ohjelman päättymisen vuoksi. Kyseinen ohjelma mahdollisti niiden lähettää alle 800 dollarin arvoisia tuotteita maksamatta veroja.

Analyytikot uskovat, että Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppasopimus auttaa alentamaan inflaatiota tulevana kuukautena, sillä yritysten tarvitsee nyt maksaa vain 30 %. Inflaatio kuitenkin todennäköisesti pysyy paljon korkeampana kuin nykyään, koska Yhdysvallat on vaatinut 10 prosentin perustullin säilyttämistä.

Goldman Sachsin analyytikot uskovat, että Yhdysvaltain inflaatio päättyy vuoden lopussa 3,8 prosenttiin, mikä on paljon korkeampi kuin nykyinen 2,4 %. Tämän seurauksena analyytikot odottavat, että keskuspankki Fed ei laske korkoja lähiaikoina.

Yhdysvaltain dollarin indeksin tekninen analyysi

Päiväkaavio osoittaa, että DXY-indeksi kävi huhtikuussa pohjalla 97,95 dollarissa ja nousi tänään lähes 102 dollariin. Se on ylittänyt tärkeän vastustason 100,15 dollarissa, joka on matalin heilahtelu 27. syyskuuta.

Jatkuva Yhdysvaltain dollari-indeksin nousu on todennäköisesti osa käänteisen pään ja hartioiden kuvion kahvaosan muodostumista, joka on suosittu laskusuuntainen jatkumismerkki.

Siksi, jos tämä trendi toteutuu, on todennäköistä, että pari jatkaa laskutrendiä ja testaa uudelleen vuoden alusta mitatun pohjan 97,95 dollaria. Pudotus tämän tason alapuolelle viittaa lisää laskuun, mahdollisesti 95 dollariin.

Laskusuuntainen Yhdysvaltain dollari-indeksi mitätöityy, jos se nousee 100 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle 104,23 dollariin.