Argentiinan dollarin mustat markkinat horjuvat presidentti Milein purkaessa valuuttasäännöstelyä

Argentiinan Buenos Airesin keskustassa on kukoistava maanalainen käteiskauppiaiden verkosto, joka tunnetaan nimellä arbolitos.

Heidän liiketoimintansa on kuitenkin nopeassa alamäessä.

Reutersin mukaan Argentiinan tiukkojen valuuttasäännösten alaisuudessa epäviralliset rahanvälittäjät kukoistivat vuosia ja tarjosivat asukkaille pääsyn Yhdysvaltain dollareihin peson arvon romahtaessa.

Libertaarinen presidentti Javier Milein taloudellinen shokkiterapia kääntää tämän todellisuuden nyt ylösalaisin.

Milei poisti viime kuussa suurimman osan kuusi vuotta vanhasta valuuttasäännöstelyjärjestelmästä, antaen argentiinalaisille vapaamman pääsyn dollareihin ja kuroen umpeen virallisten ja epävirallisten valuuttakurssien välistä eroa.

Tämä on osa laajaa uudistusta, jolla pyritään vakauttamaan inflaation, pääomapaon ja sijoittajien luottamuksen heikkenemisen vuosien varrella koettelemaa taloutta.

Valuuttauudistus vähentää mustia markkinoita

Argentiinalaisille ja yrityksille uudistus on helpottanut elämää. Yritykset voivat nyt ostaa tuontitavaroita dollareina suoraan virallisilta markkinoilta ohittaen aiemmat byrokraattiset esteet.

Samaan aikaan tavallisten kuluttajien ei enää tarvitse etsiä mustan pörssin tarjouksia suojellakseen palkkojensa arvoa.

Katukauppiaille vaikutukset ovat kuitenkin olleet nopeat ja epämiellyttävät.

Mustat markkinat, jotka ovat pitkään olleet osa Argentiinan arkipäivää, ovat nähneet katteidensa pienenevän virallisten ja epävirallisten valuuttakurssien välisen eron kaventuessa.

Ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2019 nämä kaksi korkoa ovat käytännössä yhteydessä toisiinsa, koska laskevan peson säilyttämiseksi asetetut pääomamarkkinoiden rajoitukset on kumottu.

Taloustieteilijät uskovat, että tämä normalisoituminen palauttaa uskottavuutta rahoitusjärjestelmässä.

Se lisää myös verotettavaa taloudellista toimintaa, koska harvemmat ihmiset ovat riippuvaisia ​​kirjanpidon ulkopuolisista rahatapahtumista.

Politiikka saa sijoittajilta kiitosta

Milein valuuttauudistus on osa laajempaa aloitetta talouden avaamiseksi ja ulkomaisten investointien houkuttelemiseksi.

Viime kuussa maa allekirjoitti 20 miljardin dollarin sopimuksen Kansainvälisen valuuttarahaston kanssa, mikä tarjoaa taloudellista vakautta epävakaalle maalle. Perimmäisenä tavoitteena on poistaa pääomanliikkeiden rajoitukset.

Uusi sopimus sallii yritysten kotiuttaa voitot ilman rajoituksia, mikä on ratkaiseva läpimurto, jonka tarkkailijoiden mukaan myös kansainväliset markkinat ovat ottaneet myönteisesti vastaan.

Tärkein kysymys on kuitenkin se, miten ja minne tuo pääoma virtaa kotimaiseen talouteen.

Mustan pörssin kysyntä jatkuu

Uudistukset eivät kuitenkaan ole auttaneet kaikkia sektoreita tasapuolisesti. Vahvempi virallinen valuuttakurssi on tehnyt Argentiinasta kalliimman ulkomaisille turisteille, minkä seurauksena saapuvan matkailun määrä laski 25 prosenttia vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Tämä on menettänyt taloudelta kriittisen kovan valuutan lähteen, vaikka maa on avautunut ulkomaisille sijoittajille.

Parannuksista huolimatta laittomat markkinat eivät ole kokonaan kadonneet. Argentiinan merkittävä epävirallinen työvoima, joka koostuu tavanomaisen verojärjestelmän ulkopuolella toimivista työntekijöistä ja pienyritysten omistajista, on edelleen riippuvainen epävirallisesta valuutanvaihdosta siirtääkseen ilmoittamattomia tuloja tai välttääkseen tarkastuksia.

Monet argentiinalaiset ovat perinteisesti vaihtaneet pesot dollareihin suojautuakseen taloudellisilta myllerryksiltä.

Nykytaloudessa, jossa tulot pysyvät ennallaan ja kustannukset kasvavat, yhä harvemmilla on kuitenkin varaa säästää, saati sitten muuntaa ihmisiä uuteen uskoon.

Palkkatason pysähtyneisyys heikentää dollarin kysyntää

Inflaatio on hidastunut jonkin verran Milein virkaanastumisen jälkeen, mutta julkisen sektorin reaalipalkat ovat jatkaneet laskuaan.

Tämän seurauksena monet argentiinalaiset, kuten opettajat ja virkamiehet, sanovat, etteivät heillä ole enää varaa ostaa dollareita, vaikka haluaisivatkin.

Ja hyperinflaatiomaassa, jossa perheiden ostovoiman menetys syrjäyttää Yhdysvaltain dollarin turvavälineenä, tämä ei ole pelkästään hallituksen politiikkaa, vaan nyt kotitalouksien tason totuus.

Milein riskialtis taloudellinen kokeilu on johtanut arbolitojen katoamiseen Buenos Airesin jalkakäytäviltä, ​​mikä saattaa muokata Argentiinan taloudellista ympäristöä tulevaisuudessa.