Venäjän keskuspankki puolustaa rahapolitiikan linjaansa öljyn hinnanvaihteluiden aiheuttaessa haasteita

Venäjän keskuspankki puolusti keskiviikkona julkaistussa raportissaan tiukkaa rahapolitiikkaansa mainiten alhaiset öljyn hinnat merkittävänä riskinä ja väittäen, että korkeat korot olivat vähentäneet lainanantoa ja edistäneet inflaation laskua tästä taloudellisesta haasteesta huolimatta.

Reutersin raportin mukaan keskuspankki on jatkuvasti korkean inflaation edessä vastustanut kasvavaa painetta alentaa lainanottokustannuksia useiden kuukausien ajan.

Tämä kanta on johtanut siihen, että kriittiset yritykset ovat vähentäneet investointisuunnitelmiaan ja hallitus on ilmaissut huolensa talouskasvun hidastumisesta.

Talouden jäähtymisen riskit

Raportin mukaan talousministeri Maksim Reshetnikov ilmaisi maanantaina huolensa siitä, että viilentyvä talous on vaarassa pudota eli laskea.

Hän kehotti keskuspankkia harkitsemaan inflaation hidastamista tulevassa 6. kesäkuuta pidettävässä kokouksessaan korkoja päättäessään.

Keskuspankki totesi rahoitusvakauskatsauksessaan, että kiristetty rahapolitiikka on väliaikainen mutta välttämätön toimenpide inflaation kestävän alentamisen saavuttamiseksi. Pankki on pitänyt ohjauskorkonsa 21 prosentissa lokakuusta lähtien.

Viimeaikaiset merkittävät sotilasmenojen kasvut ovat vauhdittaneet talouskasvua, mutta myös laukaisseet inflaation, mikä on johtanut talouden ylikuumenemiseen.

Vastauksena tähän keskuspankki on ottanut käyttöön korkeat korot hillitäkseen tilannetta.

Näin ollen Venäjän bruttokansantuotteen kasvu hidastui 1,4 prosenttiin ensimmäisellä neljänneksellä, kun se edellisellä neljänneksellä oli 4,5 prosenttia.

Pankki myönsi lisäksi jatkuvasti haastavat ulkoiset olosuhteet ja mainitsi riskit, jotka johtuvat maailmanmarkkinoiden epävakaisuudesta, kauppakiistoista ja Moskovan vastaisten pakotteiden mahdollisesta kiristymisestä.

Laskevat hinnat tuovat mukanaan lisää haasteita

Venäjän keskuspankki varoitti, että vientituotteiden, erityisesti öljyn, hintojen jatkuva lasku aiheuttaa merkittävän riskin Venäjän taloudelle.

Tällaiset hinnanalennukset voisivat johtaa vientiyritysten tulojen laskuun ja siten vaikuttaa valtion budjettiin.

Öljyn maailmanmarkkinahinta on pyörinyt viime kuussa noin 60 dollarissa tynnyriltä pääasiassa lisääntyneen tarjonnan huolenaiheiden vuoksi.

Öljynviejämaiden järjestö (OPEC) ja sen liittolaiset, joihin Venäjä kuuluu, päättivät lisätä tuotantoa huhti-, touko- ja kesäkuussa ja todennäköisesti lisäävät tarjontaa myös heinäkuussa.

Pankin mukaan nykytilanteesta johtuvista mahdollisista rahoitusmarkkinoiden epävakausriskeistä huolimatta Venäjän huomattavat valuuttavarannot ja alhainen velka, jotka ovat kertyneet öljyn hinnan ollessa korkea, lieventävät niitä.

Luoton uudelleenjärjestely

Keskuspankki raportoi suurten ja keskisuurten venäläisten yritysten luoton uudelleenjärjestelytoimien huomattavasta lisääntymisestä maaliskuun loppupuolella.

Pankki kuvaili tätä uudelleenjärjestelyjen äkillistä lisääntymistä ohimeneväksi ilmiöksi, joka ei osoita systeemistä haavoittuvuutta.

Lisäksi rahoituslaitos välitti vahvan varmuuden useimpien näiden yritysten yleisestä vakaudesta ja niiden kyvystä kestää tehokkaasti korkotason muutoksiin liittyviä mahdollisia vaihteluita ja riskejä.

Tämä viittaa siihen, että keskuspankki uskoo, että vaikka jotkut yritykset päättivätkin tehdä luottojärjestelyjä tänä aikana, niiden perustavanlaatuinen taloudellinen tilanne on edelleen vakaa ja ne ovat hyvässä asemassa hallitsemaan velkavelvoitteitaan mahdollisista korkoympäristön muutoksista huolimatta.