Miksi Nvidiaa tarkkaillaan vahvoista tuloksista huolimatta osakkeen noustessa 5 %

Nvidian osakkeet nousivat torstaina pörssiä edeltävässä kaupankäynnissä sen jälkeen, kun siruvalmistaja julkaisi vahvan neljännesvuosituloksensa, joka ylitti Wall Streetin odotukset.

Juhlaa kuitenkin varjosti Yhdysvaltain lainsäätäjien uusi kritiikki, joka kohdistui Nvidian suunniteltuun tehtaaseen Shanghaissa Kiinassa, The Wall Street Journalin raportin mukaan. Asia voi mutkistaa yhtiön tulevaisuutta kiristyvien geopoliittisten jännitteiden keskellä.

Nvidian osakkeet olivat nousseet yli 5 % New Yorkin aikaa kello 8.26 mennessä yhtiön vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen tuloksen julkistamisen jälkeen.

Yhtiö raportoi 44,1 miljardin dollarin liikevaihdon, mikä on 12 prosenttia enemmän kuin edellisenä neljänneksenä ja 69 prosenttia enemmän kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona.

Analyytikot olivat odottaneet heikompaa suoritusta, ja tämä nousujohteinen yllätys auttoi vauhdittamaan puolijohdeosakkeiden laajempaa nousua ympäri maailmaa.

Nvidia kirjaa 4,5 miljardin dollarin arvonalennuksen Kiinaan toimittamatta jääneistä siruista

Vaikka Nvidian tulos oli yleisesti ottaen vahva, yhtiö paljasti merkittävän tappion, joka johtui Yhdysvaltojen Kiinan-vientirajoituksista.

Se kirjasi 4,5 miljardin dollarin arvonalennuksen H20-siruvarastosta, jota ei enää voitu toimittaa Kiinan markkinoille, ja arvioi lisäksi 2,5 miljardin dollarin tulonmenetykset.

Sirut oli kehitetty noudattamaan aiempia Yhdysvaltojen rajoituksia, mutta ne jäivät huhtikuussa ilmoitettujen tiukempien rajoitusten verkkoon.

Silti Nvidia raportoi 0,81 dollarin osakekohtaiseksi tulokseksi ilman GAAP-periaatteita tai 0,96 dollaria ilman varastoon liittyviä kuluja.

Tulokset vahvistavat entisestään Nvidian roolia laajemman puolijohde- ja tekoälysektorin suunnannäyttäjänä, ja sellaisten yritysten kuin Tokyo Electron, SK Hynix, ASM International, BE Semiconductor Industries ja ASML osakkeet nousivat raportin jälkeen.

Poliittinen vastareaktio Shanghain laitoksesta voi sumentaa tulevaisuudennäkymiä

Vaikka sijoittajat ottivat taloustulokset myönteisesti vastaan, Nvidian laajentumissuunnitelmat Kiinassa ovat herättäneet voimakasta poliittista vastustusta.

Julkaisun mukaan Indianan senaattorit Jim Banks ja Massachusettsin Elizabeth Warren kehottivat Wall Street Journalin näkemässä kirjeessä Nvidian toimitusjohtajaa Jensen Huangia antamaan tietoja suunnitellusta Shanghain laitoksesta.

Kirjeessä kuvailtiin kohdetta mahdolliseksi uhkaksi Yhdysvaltojen kansalliselle ja taloudelliselle turvallisuudelle.

Kirjeessä sanottiin, että laitos "herättää merkittäviä kansallisen turvallisuuden ja taloudellisen turvallisuuden kysymyksiä, jotka vaativat vakavaa tarkastelua".

He pyysivät tietoja aikataulusta, projektin laajuudesta ja mahdollisista taloudellisista kannustimista.

Vastauksessaan kirjeeseen Nvidian tiedottaja totesi, että yritys "vuokraa uutta tilaa nykyisille työntekijöilleen, jotka tarvitsevat sitä koronan jälkeisen työhönpaluun yhteydessä. Työn laajuus pysyy ennallaan".

Yhtiö on sanonut, ettei laitokseen lähetetä edistyneitä sirusuunnitelmia.

Markkinoiden ja hallitusten välissä

Nvidia on edelleen Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen teknologiakiistan keskipisteessä, sillä se yrittää säilyttää pääsyn molemmille tärkeimmille markkinoille samalla kun se noudattaa yhä monimutkaisempia vientisääntöjä.

Päätöksentekijät seuraavat tarkasti yrityksen ulkomaanmuuttoa ja pelkäävät, että edistyneitä tekoälysiruja voitaisiin käyttää sotilassovelluksissa tai vastakkaisissa valtioissa.

Tarkastelu on vain kiristynyt Nvidian hiljattain tehtyä sopimuksen sirujen myymisestä Yhdistyneille arabiemiirikunnille. Sopimus on herättänyt huolta Yhdysvaltain kansallisen turvallisuuden asiantuntijoissa Arabiemiirikuntien ja Kiinan välisten suhteiden vuoksi.

Viime viikolla Huang kritisoi avoimesti vientirajoituksia kutsuen niitä tehottomiksi ja haitallisiksi, koska ne edistävät innovaatiopyrkimyksiä Kiinassa.

Trumpin hallinnon viestiessä tiukemmasta linjasta Kiinan korkean teknologian viennin suhteen sijoittajat seuraavat tarkasti, jatkaako Nvidia Shanghain laajentumista ja miten se suunnittelee Kiinan markkinoille sopivia siruja sääntelyn rajoissa.

Yhtiön tulevat tulokset voivat riippua sen kyvystä navigoida kaupallisten mahdollisuuksien ja geopoliittisen vaatimustenmukaisuuden välillä.