Miksi sijoittajat ovat huolissaan Marvellin räätälöityjen tekoälysirujen liiketoiminnasta?

Marvell Technology Inc:n (NASDAQ: MRVL) osakkeen tulos ylitti hieman Streetin ennusteet ensimmäisellä neljänneksellä "vahvan tekoälykysynnän" ansiosta datakeskusten loppukäyttäjien markkinoilla.

Lisäksi puolijohdejätti antoi perjantaina ohjeistuksen "vahvan kasvun jatkumisesta" myös kuluvalla neljänneksellä.

Marvellin osakekurssi kuitenkin laski tänä aamuna jopa 7,0 % sijoittajien ilmaistettua huolensa yhtiön tekoälysiruliiketoiminnasta.

Miksi Marvellin osakekurssi laski perjantaina?

Yleinen mielipide Marvellin ja Amazonin yhteistyöstä räätälöidyn tekoälysirun (Trainium) parissa on ollut positiivinen viime vuodesta lähtien.

Ja vaikka Trainium 2 -koontiversiot ovat vakaita ja myötävaikuttavat lyhyen aikavälin ASIC-tuloihin, on hieman huolestuttavaa, että markkinat keskustelevat edelleen siitä, julkaistaanko tehokkaampi seuraaja odotetusti myöhemmin tänä vuonna.

Tämä herättää epäilyksiä projektin toteutuksesta ja näkyvyydestä, mikä heikentää luottamusta liiketoiminnan pitkän aikavälin vakauteen ja laatuun, väittivät Morgan Stanleyn analyytikot tutkimusmuistiossaan ennen MRVL:n tulosjulkistusta.

He ovat edelleen huolissaan Marvellin ASIC-liiketoiminnasta, koska sen tulevaisuudennäkymät ovat riippuvaisia ​​yksinomaan yhden sirun lanseerauksesta. On huomattava, että Marvellin osakekurssi on puolittunut tammikuun viimeisen viikon jälkeen.

MRVL:n osakkeet ovat liian riippuvaisia ​​Amazonin liiketoiminnasta

Melius Research on myös ilmaissut huolensa siitä, että Marvell saattaa menettää tulevaisuuden sirusuunnittelunsa (Trainium 3:lle ja Trainium 4:lle) taiwanilaiselle AIchipille.

Jos AIchip saa suuremman osuuden Amazonin tulevasta sirukehityksestä, MRVL voi nähdä tulojen heikkenemistä tai ei lainkaan lisähyötyä tästä kumppanuudesta, he väittivät äskettäisessä asiakkailleen lähettämässään muistiossa.

Kaiken kaikkiaan sijoittajat säästelevät Marvellin osakkeista huolimatta hieman odotettua paremmasta neljänneksestä ja kohtuullisesta ohjeistuksesta pääasiassa siksi, että sen tekoälyn liikevaihto ei ole niin monipuolinen kuin he haluaisivat sen olevan.

”Se ei riitä, he tarvitsevat lisää hyperskaalautujia”, lisäsi kuuluisa sijoittaja Jim Cramer esiintyessään CNBC: llä tänä aamuna.

Marvellin osake maksaa tällä hetkellä 0,40 %:n osinkotuottoa, mutta se ei ole tarpeeksi jännittävää, jotta sijoittajat pitäisivät siitä kiinni edellä mainittujen huolenaiheiden vuoksi.

Cramer valitsee Broadcomin Marvellin sijaan räätälöityjen tekoälysirujen kilpailutuksessa

Cramer myönsi ”Squawk on the Street” -ohjelmassa, että jonain päivänä markkinat ehkä katsovat taaksepäin ja sanovat Marvellin olevan ”todella hyvä yritys”.

Cramerin mukaan yhtiön ensimmäisen neljänneksen tulos olisi itse asiassa voinut laukaista osakekurssin nousun erilaisissa olosuhteissa.

Hän lisäsi, että toistaiseksi voi kuitenkin olla houkuttelevampia tapoja saada näkyvyyttä räätälöityjen tekoälysirujen segmentille – kuten Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO).

Piper Sandlerin analyytikot ovat kuitenkin edelleen optimistisia Marvellin osakkeen suhteen sen ensimmäisen neljänneksen taloudellisten tulosten jälkeen.

Sijoitusyhtiö toisti tänään AI-osakkeen "ylipaino"-luokituksensa ja nosti tavoitehintansa 95 dollariin, mikä viittaa lähes 60 prosentin nousupotentiaaliin nykytasolta.

Piper Sandler odottaa tekoälyn pysyvän MRVL:n liikevaihdon kasvun keskeisenä ajurina ja suosittelee sen omistamista, koska yhtiö on matkalla XPU-volyymin merkittävään kiihtymiseen.