Citi alentaa CEG-osakkeita huolimatta Constellation Energyn suuresta sopimuksesta Metan kanssa

Constellation Energy Corp (NASDAQ: CEG) laski keskiviikkona 3 % sen jälkeen, kun analyytikot arvioivat, että se ei saa korkeaa palkkiota sähköstään Meta Platforms Inc:n (NASDAQ: META) kanssa tekemästään sopimuksesta .

Meta on sopinut ostavansa noin 1,1 gigawattia energiaa CEG:n ydinvoimalasta Illinoisissa. Äskettäin allekirjoitettu sopimus on 20 vuodeksi ja sen on määrä alkaa vuonna 2027.

Silti Citin analyytikot Ryan Levinen johdolla alensivat CEG:n osakkeet "neutraaliksi" keskiviikkona. Huomaa, että ydinenergiaosake on jo noussut noin 80 % vuoden alusta lähtien.

Miksi Citi on kyyhkysmäinen Constellation Energy -osakkeissa?

Levine kutsui Constellation Energyn osakkeita "korkean riskin" sijoitukseksi tutkimusmuistiossaan tänään ja lisäsi, että Meta-sopimuksella on parhaimmillaankin ristiriitainen viesti yhtiön sijoittajille.

Citin analyytikon mukaan CEG:n teknologiajättiläisen kanssa allekirjoittamassa sopimuksessa arvioitu ydinenergian megawattitunnin hinta vaihtelee 75–90 dollarin välillä megawattitunnilta.

Mainittu hinta "ei ole tarpeeksi suuri palkkio vähähiiliselle sähkölle" ja on verrattavissa uusien maakaasulaitosten tarjoamiin hintoihin, hän väitti tänään julkaistussa tutkimusmuistiossa.

Sijoitusyhtiö ilmoitti 318 dollarin hintatavoitteesta CEG-osakkeille, mikä merkitsee alle 2 prosentin mahdollista nousua edellisen päivän sulkemisesta.

CEG ei välttämättä saa odotettua preemiota

Levine on huolissaan siitä, että Metan hinnoittelusta voi tulla standardi tuleville sopimuksille muiden teknologiayritysten kanssa, joista monet ovat kiinnostuneita ydinvoimasta luotettavana, päästöttömänä energialähteenä tekoälydatakeskuksissaan.

"Tällä kaupalla on laajoja vaikutuksia sähkömarkkinoihin", Citi-analyytikko kertoi asiakkaille raportissaan ja lisäsi, että sijoittajien odotukset siitä, että teknologiayritykset maksavat korkeaa palkkiota ydinvoimasta, kyseenalaistetaan tässä.

Ryan Levinen tutkimusmuistio saapuu noin kuukausi sen jälkeen, kun CEG raportoi odotettua paremmasta 10 prosentin liikevaihdon kasvusta 6,79 miljardiin dollariin ensimmäisellä neljänneksellä.

Nasdaq-listattu yritys jäi kuitenkin EPS-arvioista ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Constellation Energyn osakkeen osinkotuotto on tällä hetkellä 0,51%.

Kannattaako CEG:n osakkeita ostaa vuoden 2025 jälkipuoliskolle?

Lyhyesti sanottuna Constellationin ydininfrastruktuuria pidetään strategisena voimavarana kilpailussa datakeskusten sähköistämisestä ja hiilidioksidipäästöjen vähentämisestä, analyytikot uskovat, että Meta-sopimuksesta puuttui "vau-tekijä" tällä viikolla.

Esimerkiksi Gordon Haskettin Don Bilson huomautti, että vaikka sopimus tukee tärkeän CEG-ydinlaitoksen käyttöiän pidentämistä, "ei tarjoa Constellation Energyn osakkeille markkinoiden yläpuolella odottamattomia voittoja".

Itse asiassa kilpailijat, kuten NRG Energy, Vistra ja Talen Energy, näkivät tiistaina vielä vahvempia osakevoittoja.

Constellation Energy ei itse asiassa onnistunut pitämään kiinni voitoistaan, sillä se avautui tiistaina 342 dollariin ja päätyi 313,03 dollariin.

Sijoittajat saattavat nyt pitää näitä riippumattomia sähköntuottajia ketterämpinä tai paremmassa asemassa hankkimaan tulevia puhtaan energian sopimuksia houkuttelevin ehdoin.