Raakaöljyn hinnan laskusuhdanteen riskit jatkuvat runsaan tarjonnan vuoksi vuoden loppuun asti

Öljyn hinnalla on laskusuhdanteen riskejä tulevina kuukausina, erityisesti lisääntyneen tarjonnan vuoksi. Asiantuntijoiden mukaan hinnat voivat kuitenkin nousta uudelleen vuoden 2026 alusta alkaen.

Kahdeksan OPEC+ -maata, jotka toteuttavat vapaaehtoisia tuotannonrajoituksia, sopivat viikonloppuna öljyntuotannon lisäämisestä 411 000 barrelilla päivässä heinäkuussa.

Tämä on kolmas peräkkäinen kuukausittainen tuotannon kasvu.

Ennen kokousta spekulaatiot vielä suuremmasta tuotannon kasvusta nostivat öljyn hintoja huomattavasti ja toipuivat edellisen viikon päätöskurssista.

Huhut mahdollisesta merkittävästä tuotannon kasvusta olivat levinneet, mikä johti tähän hinnannousuun.

Viikonlopun virtuaalisessa OPEC+ -kokouksessa kerrottiin olevan erilaisia ​​​​mielipiteitä.

Saudi-Arabia kannatti suurempaa tuotannon kasvua, toisin kuin Venäjä ja kaksi muuta maata, jotka halusivat säilyttää nykyiset tuotantotasot.

OPECin kompromissi

Päätös oli siis kompromissi.

”Nyt hyväksytyn tarjonnan kasvun myötä yli puolet vapaaehtoisista 2,2 miljoonan barrelin päivittäisistä tuotantoleikkauksista on jo peruttu”, Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Carsten Fritsch sanoi.

”Lehdistötiedotteessa esitetty tuotannonlisäyksen perustelu (vakaa talousnäkymä, terveet markkinat), joka oli identtinen edellisen kuukauden kanssa, ei kuitenkaan kuulosta kovin vakuuttavalta.”

Fritschin mukaan tämä todennäköisesti keskittyy pääasiassa rankaisemaan merkittävästi kiintiöitä ylittäviä maita, kuten Kazakstania.

Mainittu tuotantomäärän kasvu on epätodennäköistä. Tämä johtuu siitä, että molemmat muut maat, kuten Irak ja Yhdistyneet arabiemiirikunnat, ovat jo ylittäneet sovitut rajansa, ja tästä taustalla olevasta syystä.

Fritsch lisäsi:

Toimittaa

Tällä hetkellä öljymarkkinat näyttävät kykenevän käsittelemään lisääntynyttä tarjontaa.

Rystad Energyn mukaan kesäkuukaudet kesäkuusta elokuuhun lisäävät öljyn kysyntää. Nämä kolme kuukautta voisivat olla ihanteellisia OPECin tuotannon lisäämiselle.

”Syksyllä voi kuitenkin ilmetä huomattava ylitarjonta, jos OPEC+ lisää öljyntuotantoa samaan tahtiin tulevina kuukausina”, Fritsch totesi.

Varastotasot ovat tällä hetkellä Yhdysvalloissa alhaiset, mikä viittaa tarjonnan puutteeseen. Commerzbankin mukaan tämä pula on todennäköisesti myös merkittävä tekijä.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin ilmoitusten laukaiseman tullitariffeihin liittyvän markkinavolatiliteetin keskellä Brent-öljyn hinta on vaihdellut huhtikuusta lähtien.

Brent-öljyn hinta on vakiintunut jyrkän laskun jälkeen huhtikuun ja toukokuun alussa ja on viime viikkoina käynyt kauppaa 63–67 dollarin välillä barrelilta.

Raakaöljyn hinta nousi perjantain läheltä maanantain huippua lähes viisi prosenttia ennen kuin laski hieman.

Tarjonta vuonna 2026

Ensi vuonna öljymarkkinat saattavat kiristyä, eikä OPEC+ todennäköisesti lisää tarjontaa.

Muut kuin OPEC+:n sopimat kahdeksan maan vapaaehtoiset 2,2 miljoonan barrelin päivittäiset tuotannonleikkaukset pysyvät voimassa vuoden 2026 loppuun asti.

Alemmat hinnat voivat johtaa Yhdysvaltojen öljyntuotannon pysähtymiseen tai jopa mahdolliseen vähenemiseen samaan aikaan, kun muita tekijöitä esiintyy.

Öljynporauspalveluyritys Baker Hughesin mukaan Yhdysvaltojen öljynporaustoiminta laski viime viikolla alimmalle tasolleen sitten marraskuun 2021.

Öljyn kysynnän odotetaan myös elpyvän tulleihin liittyvistä konflikteista ensi vuonna, mikä voi vaimentaa mahdollista tarjonnan kasvua.

Hinnat

"Öljyn hinnalla on siis alaspäin suuntautuvia riskejä tulevina kuukausina", Fritsch sanoi.

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli 63,13 dollaria tynnyriltä, ​​mikä on 0,4 % vähemmän. Brent-raakaöljyn aktiivisin sopimus Intercontinental Exchangessa oli 65,36 dollaria tynnyriltä, ​​mikä oli myös 0,4 % vähemmän kuin edellisessä päätöskurssissa.

Öljyn hinnat saivat noususuhdanteen Albertan maastopalojen vuoksi. Tämä tapahtui samaan aikaan, kun markkinat arvioivat OPEC+:n julkaisemaa uutta tarjonnan kasvua heinäkuussa.

”Öljyn spot-markkinoilla on edelleen selkeitä merkkejä kiristymisestä pohjoisen pallonpuoliskon kesän lähestyessä”, ING Groupin analyytikot totesivat tiedotteessa.

Brentin ja WTI:n pikatuottojen aikaspreadsien viimeaikainen vahvistuminen on huomionarvoista, varsinkin kun kaupankäynti on edelleen merkittävässä taaksepäin suuntautuvassa tilassa.

Toisten osalta öljyn hintanäkymät ovat kuitenkin edelleen epävarmat.

”Näkymät ovat epävarmat. Alkukuukauden WTI-kurssi on vaihdellut suhteellisen tiukassa vaihteluvälissä viimeisten kolmen viikon aikana, tukitason ollessa noin 60 dollarissa ja vastustason lähellä 63 dollaria päätöskurssin perusteella”, sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko.