USD/JPY-ennuste: signaali ennen BoJ:n ja FOMC:n päätöstä

USD/JPY-valuuttakurssi voi olla suuren liikkeen partaalla muodostettuaan symmetrisen kolmion ennen Yhdysvaltain keskuspankin ja Japanin keskuspankin (BoJ) korkopäätöksiä. Parin kauppa oli maanantaina 144:ssä, mikä on muutaman pisteen vuoden alimman 139,95:n yläpuolella.

BoJ:n korkopäätös

USD/JPY-pari on tällä viikolla huomion kohteena, kun BoJ antaa korkopäätöksensä tiistaina.

Tämä on merkittävä tapaaminen, koska se tapahtuu samaan aikaan, kun Japanin joukkovelkakirjamarkkinat kohtaavat suuria haasteita. Kymmenen vuoden tuotto saavutti äskettäin huippunsa 1,588 %:ssa, jossa se muodosti kaksinkertaisen kuvion pääntiellä 1,06 %:ssa. Kaksinkertainen kuvio viittaa enemmän laskuun, mikä selittää, miksi tuotto on vetäytynyt takaisin 1,45 prosenttiin.

Ekonomistit odottavat Japanin keskuspankin jättävän korot ennalleen 0,50 prosenttiin, missä ne ovat olleet tammikuusta lähtien. Se on nostanut korkoja jo kolme kertaa, ja nykyinen taso on korkein vuosikymmeniin.

Tärkein syy siihen, miksi pankki ei laske korkoja, on se, että maan talous hidastuu viennin laskiessa. Tuoreet tiedot osoittivat, että Japanin talous pysyi teknisessä taantumassa ensimmäisellä neljänneksellä viennin laskiessa.

Korkojen nostaminen talouden hidastuessa on riskialtista, koska se tekee lainanotosta kalliimpaa yksityishenkilöille ja yrityksille.

Samaan aikaan BoJ käsittelee edelleen korkeaa inflaatiota maassa. Viimeaikaiset tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) hyppäsi huhtikuussa 3,5 prosenttiin edellisen kuukauden 3,2 prosentista.

Myös kuluttajahintaindeksi (CPI) hyppäsi 3,6 prosenttiin, kun se siirtyi kauemmas pankin 2,0 prosentin tavoitteesta.

Vaikka BoJ jättää korot ennalleen, se voi myös päättää supistaa joukkovelkakirjaostojaan hitaammin. Pankki aikoo vähentää joukkovelkakirjaostojaan pienentääkseen jalanjälkeään markkinoilla. Eräs analyytikko sanoi muistiinpanossaan:

Federal Reserven päätös edessä

USD/JPY-valuuttakurssi reagoi myös Yhdysvaltojen toimintaan. Ensin tilastokeskus julkaisee tiistaina viimeisimmät vähittäismyynti-, teollisuus- ja teollisuustuotantotiedot. Nämä luvut antavat lisää väriä tullien vaikutuksesta talouteen.

Toiseksi pari reagoi Yhdysvaltain keskuspankin korkopäätökseen keskiviikkona. Taloustieteilijät odottavat pankin jättävän korot ennalleen, kuten virkamiehet ovat ilmoittaneet viime kuukausina.

Pankin virkamiehet ovat enimmäkseen huolissaan siitä, että Donald Trumpin tullit kiihdyttävät inflaatiota. Viime viikolla julkaistut Yhdysvaltain inflaatiotiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi huhtikuun 2,3 prosentista toukokuun 2,4 prosenttiin.

Siksi Fedin päätös ärsyttää Trumpia, joka on painostanut Jerome Powellia laskemaan korkoja 1 prosentilla. Hän uskoo, että korkeammat korot asettivat Yhdysvallat epäedulliseen asemaan Eurooppaan ja Kiinaan nähden, joissa ne ovat edelleen 2 prosenttia ja 3 prosenttia.

USD/JPY tekninen analyysi

Päiväkaavio osoittaa, että USD/JPY-valuuttakurssi on ollut voimakkaassa myynnissä viime kuukausina Yhdysvaltain dollari-indeksin romahduksen kiihtyessä. Se putosi 10. tammikuuta korkeimmasta 158,85:stä tänään 144,25:een.

Pari on pysynyt 50 päivän ja 25 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) alapuolella. Näiden keskiarvojen alapuolelle putoaminen on merkki siitä, että karhut hallitsevat toistaiseksi.

USD/JPY-valuuttakurssi on myös muodostanut symmetrisen kolmiokuvion, jonka kaksi viivaa ovat lähentymässä. Useimmissa tapauksissa tämä lähentyminen johtaa usein nousevaan tai laskevaan purkautumiseen.

Siksi Fedin ja BoJ:n päätösten tullessa on todennäköistä, että se purkautuu. Tärkeimmät tuki- ja vastustasot ovat 142 ja 146.