Wells Fargo laskee, kun Raymond James laskee osakkeita vedoten rajoitettuun nousuun

Wells Fargon osakkeet ottivat osuman maanantaiaamuna ennakkokaupankäynnin aikana sen jälkeen, kun Raymond James alensi osakkeen luokituksen "Outperform" -luokituksen "Market Perform" -tasolle vedoten rajoitettuun nousuun viime viikkojen jyrkän rallin jälkeen.

Wells Fargon osakkeet laskivat 0,9 % ennakkokaupankäynnissä luokituksen laskun jälkeen.

Megapankin, jonka markkina-arvo on 272 miljardia dollaria, osakkeet ovat nousseet yli 43 % viimeisen 12 kuukauden aikana, viimeksi Yhdysvaltain keskuspankin päätöksen myötä nostaa pitkäaikaista omaisuuskattoa.

Raymond Jamesin analyytikko David Long sanoi, että Wells Fargon osakkeen viimeaikainen nousu, mukaan lukien 10,5 prosentin nousu sen jälkeen, kun Fed nosti ylärajan 3. kesäkuuta, oli jättänyt osakkeen kohtuullisesti arvostetuksi.

"Näemme Wells Fargon osakkeilla alhaisemman nousupotentiaalin verrattuna joihinkin sen kilpailijoihin suotuisista perusnäkymistämme huolimatta", Long sanoi.

"Vaikka olemme edelleen optimistisia Wells Fargon kasvunäkymien ja kannattavuuden jatkuvan paranemisen suhteen, uskomme, että sen EPS-arvioiden nousu heijastuu nyt asianmukaisesti sen preemioarvostukseen", hän sanoi.

Long, joka oli aiemmin arvioinut Wells Fargon "vahvaksi ostoksi", asetti osakkeelle 84 dollarin hintatavoitteen – hieman sen viimeaikaisen 83,60 dollarin päätöshuipun yläpuolelle.

US Bancorp nosti tunnelman muuttuessa alueellisia pankkeja kohtaan

Sijoittajien huomio saattaa pian siirtyä houkuttelevammin hinnoiteltuihin alueellisiin pankkeihin, sillä megapankit, kuten Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America ja Citigroup, käyvät kauppaa lähellä 52 viikon huippuaan, Raymond Jamesin analyytikko David Long huomautti.

Tähän mennessä vuonna 2025 jokainen näistä suurista pankeista on saavuttanut kaksinumeroisia voittoja.

Citigroup johtaa ryhmää 26 prosentin nousulla, jota seuraa JPMorgan Chasen 23,5 prosentin nousu, Bank of American 11,3 prosentin nousu ja Wells Fargon 19 prosentin nousu.

Raymond James nosti Minneapolisissa sijaitsevan alueellisen pankin US Bancorpin "Strong Buy -ostoksi", jonka hintatavoite nousi 57 dollariin 51 dollarista.

"Luotamme yhä enemmän siihen, että pankki saavuttaa tavoitellun keskipitkän aikavälin kannattavuuden", Long sanoi.

"Odotamme tällaisen kannattavuuden paranemisen muuttavan sijoittajien mielialaa tästä "näytä minulle" -tarinasta positiiviselle puolelle."

US Bancorpin osakkeet nousivat 0,6 % maanantain alkukaupankäynnissä, mikä ylitti sekä Financial Select Sector SPDR ETF:n että laajemman KBW Nasdaq Bank -indeksin.

SPDR S&P Regional Banking ETF on noussut vain 4,8 % tänä vuonna, kun taas JPMorgan Chasen ja Citigroupin kaltaisten suurten pankkien kaksinumeroinen nousu on kaksinumeroinen.

Wells Fargo katselee pitkän aikavälin voittoja korkin poistamisen jälkeen

Fedin äskettäinen vuonna 2018 asettaman 1,95 biljoonan dollarin omaisuuskaton poistaminen merkitsee ratkaisevaa hetkeä Wells Fargolle.

Pankin väärennettyjen tilien skandaalin jälkeen käyttöön otettu yläraja oli rajoittanut sen kykyä kasvattaa talletuksia ja laajentaa toimintaansa.

"Tämä on mahdollinen käännekohta Wells Fargon kasvupolulla", TD Cowenin analyytikot sanoivat viime kuussa ja lisäsivät, että siirto voi käynnistää liikevaihdon kasvun uudelleen erityisesti kaupallisten talletusten ja kaupankäynnin kaltaisilla aloilla.

Citigroupin pankkianalyytikko Keith Horowitz huomautti, että merkittävin lyhyen aikavälin hyöty olisi todennäköisesti talletuspuolella.

"On ollut kaupallisia talletuksia, jotka he ovat joutuneet hylkäämään omaisuuskaton vuoksi", hän sanoi.

Kaupankäynti, joka on jo Wells Fargon kasvumoottori, voisi myös hyötyä.

Kaupankäyntimaksut viisinkertaistuivat vuosina 2019–2024 ja nousivat 1 miljardista dollarista 5 miljardiin dollariin. Horowitz uskoo, että katon nostaminen voi toimia "lisämyötätuulena" tälle vauhdille.

Horowitz varoitti silti, että katon poistaminen ei välttämättä johda välittömään luotonannon kasvuun.

"Varallisuuskatto ei ole ollut tärkein rajoittava tekijä lainojen kasvun kannalta", hän sanoi viitaten heikompaan lainakysyntään epävarmojen talousnäkymien keskellä.

Katse WFC:hen

Vaikka Raymond Jamesin luokituksen lasku saattaa heikentää lyhyen aikavälin sijoittajien innostusta, useimmat analyytikot suhtautuvat edelleen myönteisesti Wells Fargon näkymiin.

FactSetin mukaan 18 analyytikkoa 27:stä antaa osakkeelle edelleen arvosanan "Osta".

Varallisuuskaton poistaminen on poistanut keskeisen sääntelyn ylityksen, ja vahvan kaupankäyntitoiminnan ja uudistettujen talletusmahdollisuuksien ansiosta Wells Fargo voi olla hyvässä asemassa pitkän aikavälin kasvuun.

Kuitenkin, koska osake hinnoittelee jo suuren osan tästä optimismista, analyytikot ja sijoittajat voivat nyt kääntää huomionsa alueellisiin pankkeihin, joissa arvostukset ovat edelleen vakuuttavampia ja polku kannattavuuteen ei heijastu täysimääräisesti nykyisiin hintoihin.