Steven Maddenin osake nousee 5 % sen jälkeen, kun Citi päivittää osaketta

Steven Madden Ltd:n (NASDAQ: SHOO) osakkeet hyppäsivät 5 % torstaina sen jälkeen, kun Citi nosti osakkeen neutraalista ostoon ja nosti hintatavoitteensa 32 dollariin.

Investointipankki mainitsi merkit marginaalipohjasta, tullien vastatuulen helpottamisesta ja muuttuvista muotitrendeistä keskeisinä tekijöinä optimistisempien näkymien takana.

Citi odottaa toisen vuosineljänneksen tuloksen, joka on määrä raportoida 30. heinäkuuta, merkitsevän marginaalien alhaisinta kohtaa sen jälkeen, kun yhtiö kohtasi jyrkkiä tulleja, joista osa oli jopa 145 % Kiinasta hankituille tuotteille.

Kun yhtiö monipuolistaa aktiivisesti toimitusketjuaan ja vähentää riippuvuuttaan kiinalaisesta valmistuksesta, pankki uskoo, että bruttomarginaalien odotetaan nousevan yli 40 prosenttiin tilikauteen 2026 mennessä.

Päivitys ja tarkistetut ennusteet ruokkivat osakkeen torstain rallia, kun se pidensi nousuaan 10 prosenttiin kuukaudessa.

Citin muistiossa ehdotettiin, että yhtiö on siirtymässä uuden kasvun ja kannattavuuden kauteen, mikä tekee nykyisestä arvostuksesta houkuttelevan suhteessa sen historialliseen keskiarvoon.

Osakekohtainen tulos ja liikevaihto kasvavat tuotevaihdon ja yritysostojen myötä

Citi nosti myös osakekohtaista tulostaan (EPS) sekä vuosille 2025 että 2026 ja ennustaa vuoden 2026 osakekohtaisen tuloksen nousevan vähintään 2,15 dollariin, mikä ylittää selvästi nykyisen 1,84 dollarin konsensuksen.

Yritys odottaa, että vahvempi tuotevalikoima ja parantuneet bruttokatteet edistävät tätä tuloskiihtymistä.

Liikevaihdon odotetaan kasvavan 12 % vuonna 2025 KG-brändin koko vuoden panoksen tukemana, jonka Steven Madden osti osana strategista pyrkimystään premium- ja tyylikkäämpiin jalkinekategorioihin.

Citi näkee yritysoston merkittävänä tekijänä sekä myyntiin että kannattavuuteen, varsinkin kun muotitrendit siirtyvät rennoista lenkkareista kohti pukeutumistyylejä.

Näiden pandemian jälkeisten muuttuvien mieltymysten odotetaan toimivan yrityksen eduksi, mikä antaa Steven Maddenille etulyöntiaseman markkinoilla, jotka alkavat suosia muodollisempia ja puolimuodollisempia kenkiä.

Arvonmääritys- ja ohjauspotentiaali tukevat korkeampaa tavoitetta

Noin 11,5-kertaisella Citin vuoden 2026 EPS-arvioon verrattuna Steven Maddenin osakkeet käyvät kauppaa alle viiden vuoden keskimääräisen 15-kertaisen hinta-voittokertoimensa.

Citin 32 dollarin hintatavoite heijastaa paluuta tähän keskiarvoon vedoten parantuneisiin bruttokatteisiin, tasapainoisempaan hankintajalanjälkeen ja tulliriskien lieventymiseen.

Jalkinebrändin strategia vähentää hankintoja Kiinasta on keskeinen nousevien näkymien kannalta.

Laajentamalla tuotantoa muille alueille yhtiö vähentää toimitusketjun keskittymisriskiä ja asemoituu kilpailukykyisemmin geopoliittisten ja kauppaan liittyvien haasteiden edessä.

Vaikka Steven Madden on keskeyttänyt koko vuoden ohjeistuksen antamisen, Citi uskoo, että nousulle on tilaa, jos yhtiö tarjoaa kolmannen vuosineljänneksen ohjeistuksen tulevan tulospuhelunsa aikana.

Tariffeihin liittyvän epävarmuuden vähentyessä ja kysynnän vahvistuessa johto voi halutessaan tarjota positiivisia näkymiä, mikä voi entisestään lisätä sijoittajien luottamusta.

Torstain 5 prosentin rallin myötä markkinat ovat reagoineet myönteisesti Citin päivitettyyn asenteeseen, mikä osoittaa kasvavaa uskoa jalkinevalmistajan elpymiseen ja strategiseen toteutukseen.