Bank of America paljastaa kaupat, joita sijoittajat voivat tehdä, jos Trump erottaa Jerome Powellin

Bank of America huomautti, että sijoittajat voivat tehdä kauppajärjestelyjä, jos Yhdysvaltain presidentti Donald Trump erottaa Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtajan Jerome Powellin.

Pitkään kyteneet jännitteet Trumpin ja Powellin välillä saavuttivat uuden tason tällä viikolla, ja raporttien mukaan Trump oli siirtynyt lähemmäksi Powellin syrjäyttämisyritystä.

Vaikka Trump myöhemmin kiisti, että Powellin erottaminen olisi välitön, hänen julkinen kritiikkinsä Fedin johtajaa kohtaan on voimistunut, mikä on herättänyt huolta globaaleilla markkinoilla ja sijoittajien keskuudessa.

Irtisanomissuunnitelmien raportit herättävät markkinoiden ahdistusta

The New York Timesin raportin mukaan Trump meni niin pitkälle, että laati kirjeen Powellin erottamiseksi, mikä todennäköisesti aiheuttaisi perustuslaillisen ja markkinakriisin Federal Reserven riippumattomuuden vuoksi.

CNBC raportoi myös, että Valkoisen talon virkamies oli vahvistanut, että Trump harkitsee Powellin erottamista.

Vaikka Trump kiisti julkisesti välittömän erottamisen, hän ei sulkenut sitä kokonaan pois.

Perjantaina Truth Socialissa julkaistussa viestissä Trump toisti turhautumisensa Powelliin ja totesi, että "laske korkoa, liian myöhään", kun hän jatkoi Fedin painostamista alentamaan korkoja.

Kritiikki heijastaa aiempia historiallisia jännitteitä presidenttien ja Fedin puheenjohtajien välillä – erityisesti George H.W. Bush syytti Alan Greenspanin varovaisia koronlaskuja hänen epäonnistuneesta uudelleenvalintapyrkimyksestään.

Silti yksikään moderni Yhdysvaltain presidentti ei ole ollut yhtä suora tai sinnikäs rahapolitiikan keventämisessä kuin Trump.

Strategiset motiivit korkopaineen takana

Bank of America -strategi Michael Hartnett hahmotteli mahdollisia syitä Trumpin aggressiiviseen asenteeseen koronlaskujen suhteen.

Viimeisimmässä "Flow Show" -raportissaan Hartnett totesi, että liittovaltion menojen dynamiikka voi olla avaintekijä.

"USA:n hallituksen menot = 7 biljoonaa dollaria, eikä Trump voi leikata 4 biljoonan dollarin pakollisia menoja, on perääntynyt leikkaamalla 1 biljoonan dollarin harkinnanvaraisia menoja (ei DOGE:ta) ja 1 miljardin dollarin puolustusmenoja", hän kirjoitti.

Hartnett korosti, että jos Powell poistettaisiin ja koronlaskuja seurattaisiin taantuman puuttumisesta, se johtaisi todennäköisesti merkittäviin markkinavaikutuksiin.

Miten sijoittajat voivat asemoida itsensä

Hartnett hahmotteli joukon mahdollisia sijoituspelejä Powellin erottamisen ja sitä seuraavien koronlaskujen varalta.

Hänen suosituksiaan ovat muun muassa Yhdysvaltain dollarin shorttaaminen valuutan heikkenemisen vuoksi, kullan ja kryptovaluuttojen pitkäksi meneminen suojana politiikan epävarmuutta vastaan ja pitkäaikaisten valtionlainojen shorttaaminen, jos Fed laskee korkoja talouden nousukauden aikana romahduksen sijaan.

Hän ehdotti myös osakkeiden "tankostrategiaa", jossa yhdysvaltalaiset teknologiaosakkeet yhdistetään arvopeleihin kehittyneillä ja kehittyvillä markkinoilla (EAFE/EM).

Nämä positiot voivat tarjota suojauksia spekulatiivisia kuplia tai politiikkalähtöisiä markkinavääristymiä vastaan.

Poliittisesta melusta huolimatta osakemarkkinat ovat pysyneet joustavina. S&P 500 sulkeutui torstaina ennätyskorkealle ja on matkalla viikoittaiseen nousuun.

Sijoittajat jatkoivat myös rahan kaatamista osakkeisiin, ja Bank of America -asiakkaat allokoivat tällä viikolla 4,8 miljardia dollaria osakkeisiin Hartnettin mukaan.

Kun Trumpin ja Powellin välinen draama kehittyy, markkinatoimijat seuraavat tarkasti.

Pakollinen muutos Federal Reserven johdossa olisi ennennäkemätön tapahtuma, jolla olisi kauaskantoisia seurauksia, sekä taloudellisia että poliittisia.