Rahastonhoitaja Stephen Yiu pitää Rheinmetallin osakkeista, mutta ei osta niitä: tässä syy

Rheinmetall AG (ETR: RHM) on ollut yksi Euroopan puolustussektorin erottuvista esiintyjistä tänä vuonna, ja sen osakekurssi on lähes kolminkertaistunut tammikuusta lähtien.

RHM:n osakekurssin nousu heijastaa sijoittajien innostusta puolustusalan yrityksiä kohtaan lisääntyneiden geopoliittisten jännitteiden ja lisääntyneiden sotilasmenojen keskellä koko mantereella.

Vaikuttavasta rallista ja vahvoista perustekijöistä huolimatta "Blue Whale Growth Fund" -rahaston johtaja Stephen Yiu ottaa kuitenkin varovaisen asenteen.

Vaikka hän on edelleen optimistinen sektorin pitkän aikavälin näkymien suhteen, Yiu uskoo, että nykyiset arvostustasot ovat liian venyneitä oikeuttamaan uusia sijoituksia – jopa huippunimiin, kuten Rheinmetallin osakkeisiin.

Miksi Rheinmetallin osake on noussut huimasti vuonna 2025?

Rheinmetallin räjähdysmäinen nousu vuoden alusta johtuu suurelta osin Euroopan hallitusten ja Nato-liittolaisten puolustusmenojen sitoumusten aallosta.

Geopoliittisen epävakauden jatkuessa maat eri puolilla maanosaa ovat luvanneet vahvistaa sotilaallisia valmiuksiaan, mikä on laukaissut pääoman ryntäyksen puolustusvalmistajiin.

Panssaroiduista ajoneuvoistaan ja ammuksistaan tunnettu Rheinmetall on hyötynyt merkittävästi tästä suuntauksesta.

Sijoittajat ovat reagoineet innostuneesti yrityksen kasvavaan tilauskantaan ja strategiseen asemaan Euroopan puolustusekosysteemissä.

Laajempi Stoxx Europe Aerospace and Defense -indeksi on noussut yli 70 % vuoden alusta, mutta RHM:n osakkeiden kehitys on ylittänyt selvästi keskiarvon, mikä heijastaa sen johtajuutta alalla.

Miksi Yiu varoittaa ostamasta RHM:n osakkeita?

Rheinmetallin vahvoista perustekijöistä ja toimialajohtajuudesta huolimatta Stephen Yiu on varovainen aloittamaan tai laajentamaan positioita nykyisillä hinnoilla.

Äskettäisessä CNBC:n haastattelussa Blue Whale Growth Fundin johtaja myönsi arvostavansa eurooppalaisten puolustusyritysten laatua, mutta sanoi, että arvostukset ovat saavuttaneet tason, jonka hän uskoo olevan "melko äärimmäisiä".

Yiu korosti, että sektorin viimeaikaiset voitot ovat jo hinnoitelleet suuren osan odotetusta finanssipoliittisesta elvytyksestä ja että voi kestää vuosia, ennen kuin hallituksen sitoumukset muuttuvat merkittäväksi tuloskasvuksi.

"Helppo raha on jo ansaittu", hän väitti ja varoitti, että nyt tulevat sijoittajat voivat kohdata rajoitetun nousun Rheinmetallin osakkeissa.

Hänen rahastonsa on jo ottanut voittoa useista puolustusosakkeista, mukaan lukien italialainen Leonardo, ja omaksuu nyt valikoivamman lähestymistavan.

Suositus Rheinmetall AG:n pelaamiseen

RHM-osakkeet eivät välttämättä ole houkuttelevia omistaa venytetyllä arvostuksella myös siksi, että ne eivät maksa tervettä osinkoa kirjoitettaessa.

Yiun nykyinen strategia heijastaa siis tasapainoa vakaumuksen ja varovaisuuden välillä.

Vaikka lontoolainen "Blue Whale Growth" -rahastonhoitaja ei ole poistunut kokonaan Euroopan puolustussektorilta, hän on vähentänyt altistumista ja välttää uusia ostoja korkealentoisista nimistä, kuten Rheinmetallin osakkeista.

Stephen Yiun mukaan nämä nimet voivat edelleen menestyä hyvin, mutta riski-hyötyprofiili on muuttunut epäsuotuisasti.

Joten uusille sijoittajille hän suosittelee odottamaan houkuttelevampaa sisääntulopistettä, kun arvostukset normalisoituvat ja tulos alkaa saavuttaa odotuksia.