Coinbasen tuloksen kohokohdat ja COIN-osakkeen vaikutukset

Coinbasen osakekurssi romahti perjantaina yli 10 % sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi taloudelliset tuloksensa ja Bitcoin putosi alle 115 000 dollarin. COIN putosi 335 dollariin, mikä on yli 24 % laskua tämän vuoden korkeimmasta pisteestä. Tässä artikkelissa tarkastellaan sen tulosraportin tärkeimpiä poimintoja ja vaikutuksia osakkeeseen.

Coinbasen liikevaihdon kasvu hidastui Q2:lla

Coinbasen tulosraportin ensimmäinen päähuomio on, että sen liiketoiminta pysyi paineen alla toisella vuosineljänneksellä, ja sen keskeiset divisioonat kasvoivat laimeasti.

Coinbasen kokonaisliikevaihto nousi toisella vuosineljänneksellä 1,42 miljardiin dollariin vuotta aiemmasta 1,37 miljardista dollarista. Tämä liikevaihto oli paljon pienempi kuin edellisellä neljänneksellä.

Liikevaihdon hidastuminen oli ymmärrettävää, sillä kryptomarkkinat pysyivät tiukalla alueella vuosineljänneksen aikana. Historiallisesti Coinbase kukoistaa, kun Bitcoin ja muut altcoinit ovat voimakkaassa härkäjuoksussa.

Coinbasen transaktiotulot putosivat 764 miljoonaan dollariin viime vuoden vastaavan ajanjakson 780 miljoonasta dollarista. Se laski myös jyrkästi 1,26 miljardista dollarista ensimmäisestä neljänneksestä.

Tätä hidastumista kompensoivat tilaus- ja palvelutulot, jotka nousivat 599 miljoonasta dollarista 655 miljoonaan dollariin. Tämä on merkittävä liiketoiminta, jolla on joustavia segmenttejä, kuten stablecoineja, lohkoketjupalkkioita ja muita tilauspohjaisia tulovirtoja.

Lue lisää: Bitcoinin hintaennuste elokuulle: ostaa vai myydä?

Säilytysliiketoiminta ei menesty omaisuuden kasvusta huolimatta

Toinen keskeinen huomio Coinbasen tulosraportissa oli, että se ei välttämättä hyödy säilytysliiketoiminnastaan. Vaikka säilytettävän omaisuuden kokonaismäärä kasvoi 247 miljardiin dollariin toisella vuosineljänneksellä ja markkinaosuus nousi 80 prosenttiin, palkkioiden kasvu ei ollut kovin voimakasta.

Yhtiö syytti tästä "asiakasjakauman ja muiden kuin BTC-omaisuuserien alhaisempien hintojen aiheuttamia sekoitettuja maksuja". Tämä liiketoiminta yhdessä sen Coinbase One -ratkaisun kanssa selittää, miksi "muiden tilausten ja palvelujen" liikevaihto laski 15 % QoQ:sta.

Coinbasen kustannukset hyppäävät

Toinen merkittävä huomio raportissa oli, että yhtiön kustannukset kiihtyvät, mikä vaikuttaa sen liiketoimintaan. Johto odottaa, että sen teknologia-, kehitys- ja myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset ovat 800–850 miljoonaa dollaria kolmannella neljänneksellä.

Nämä kustannukset kasvavat, koska sen henkilöstömäärä kiihtyy odotettua nopeammin. Nämä työntekijät kasvavat sen kansainvälisillä markkinoilla ja uusien tuotteiden lanseerauksissa. Osa kasvumittareista tulee olemaan osakepohjaisten kompensaatioiden muodossa.

Arvostushuolet jatkuvat

Lisäksi on merkkejä siitä, että Coinbasen osakekurssi on erittäin yliarvostettu, kun otetaan huomioon, että sen liikevaihdon kasvu ei ole kovin voimakasta.

Vaikka analyytikot näkevät liikevaihdon kasvavan 40 % kolmannella vuosineljänneksellä, vuotuisen luvun odotetaan olevan 12,9 % 7,42 miljardiin dollariin. Analyytikot ennustavat myös vuoden 2026 liikevaihdoksi $8,26 miljardia.

Samaan aikaan Coinbasen termiinihinta-voittosuhde on 70, mikä on paljon korkeampi kuin sektorin mediaani 10. Kerroin on paljon korkeampi kuin muilla yrityksillä, mukaan lukien NVIDIA, jolla on korkeampi kasvuvauhti.

Coinbasen osakekurssianalyysi

COIN-osakekaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että COIN-osakkeen hinta romahti tänään ennakkomarkkinoilla 377 dollarin päätöskurssista 333 dollariin. Se romahti keskeisen tukitason alapuolelle 348 dollariin, mikä oli korkein piste viime vuoden joulukuussa. Suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja MACD jatkoivat laskuaan.

Siksi osake pysyy todennäköisesti paineen alla lähitulevaisuudessa ja palautuu sitten, jos Bitcoin ja muut kryptovaluutat toipuvat.