Compass Point laski Coinbasen luokitusta, kun Q2-tulokset herättävät arvostushuolia

Compass Point Research on alentanut Coinbase Global Inc:n (NASDAQ: COIN) luokitusta myymään neutraalista vedoten huoleen heikentyneestä tuloskehityksestä ja mahdollisesti ylilaajennetusta arvostuksesta.

Siirto seuraa kryptopörssi:n toisen vuosineljänneksen tulosjulkistusta, joka osoitti vaihtelevaa kehitystä, joka saattaa haastaa osakkeen viimeaikaisen rallin.

Coinbasen osakkeet ovat nousseet yli 26 % tähän mennessä ja päätyivät perjantaina 314,69 dollariin.

Compass Point näkee kuitenkin nyt yli 21 prosentin laskun, mikä leikkaa hintatavoitteensa 248 dollariin osakkeelta 330 dollarista.

Vaihtelevat Q2-tulokset johtavat luokituksen alentamiseen

Viime viikolla Coinbase raportoi toisen vuosineljänneksen tuloksen, joka ylitti analyytikoiden odotukset osakekohtaisesta tuloksesta, mutta jäi liikevaihdosta.

Erityisen huolestuttavaa oli yhtiön transaktiopohjainen liikevaihto, joka on sijoittajien tarkasti seuraama keskeinen mittari, joka jäi StreetAccountin konsensusarvioista.

"COINin 2Q/3Q-trendit vahvistavat heikentyviä tuloksia meneillään olevista kryptohärkämarkkinoista huolimatta", Compass Pointin analyytikko Ed Engel kirjoitti sunnuntain muistiossa.

Hän lisäsi, että yrityksen laskeva asenne johtuu osittain kryptovaluuttojen hintojen pehmeyden riskistä ja kryptokaupan kausittaisesta laskusta.

Raportti heijastaa kasvavaa skeptisyyttä Coinbasen suorituskyvyn kestävyyttä kohtaan markkinoilla, jotka osoittavat epävakauden merkkejä, vaikka ne ovatkin edelleen vilkkaita.

Engel odottaa "katkonaista" kolmatta vuosineljännestä ja huomautti, että tyypillinen elo- ja syyskuun kausiluonteisuus voi entisestään vaimentaa vähittäiskaupan kiinnostusta kryptoon liittyviä osakkeita kohtaan.

Kryptomarkkinoiden vastatuuli ja arvostuspaineet

Vaikka lippulaivakryptovaluutta Bitcoin on noussut 22 % vuoden alusta ja käy kauppaa yli 114 000 dollarissa saavutettuaan huippunsa 120 000 dollarissa aiemmin tänä vuonna, Compass Point varoitti, että Coinbasen omaisuus on läheisesti sidoksissa laajempaan markkinatunnelmaan.

Yritys varoittaa, että jos kryptomarkkinat vetäytyvät, Coinbasen arvostuksesta saattaa puuttua perustavanlaatuinen tuki.

Engel korosti, että Coinbase käy tällä hetkellä kauppaa 44-kertaisella termiinituloksella, mikä on lähes kaksinkertainen S&P 500:n 23-kertaiseen verrattuna FactSetin tietojen mukaan.

"Näemme rajallista tukea COIN:n arvostukselle, jos kryptomarkkinat myyvät edelleen", hän sanoi.

Lisäksi kasvavan kilpailun stablecoin-tilassa odotetaan toimivan toisena vastatuulena Coinbaselle.

Stablecoineista, jotka ovat perinteisiin fiat-valuuttoihin, kuten Yhdysvaltain dollariin, sidottuja digitaalisia varoja, on tullut yhä kilpailukykyisempi segmentti laajemmassa kryptovaluuttaekosysteemissä.

Näkymät: hiipuva vauhti noususuhdanteesta huolimatta

Huolimatta siitä, että Compass Point tunnustaa nykyisen kryptosyklin laajemman vahvuuden, se on edelleen varovainen Coinbasen lyhyen aikavälin kehityspolun suhteen.

Engel odottaa, että vähittäiskaupan toiminnan lasku yhdistettynä arvostusriskeihin ja kausiluonteisiin vastatuuliin voi pysäyttää osakkeen vahvan kehityksen vuonna 2025 vauhdittaneen vauhdin.

Luokituksen lasku edustaa huomattavaa muutosta tunnelmassa, varsinkin kun monet sijoittajat ovat pitäneet Coinbasea kryptosektorin suunnannäyttäjänä.

Kun yhtiö navigoi makro- ja sektorikohtaisissa haasteissa, sen kykyä ylläpitää kasvua kiristyvien markkinaolosuhteiden keskellä voidaan tarkastella yhä enemmän.

Coinbasen seuraavat tulostulokset sekä Bitcoinin ja muiden kryptovarojen kehityskaari toimivat todennäköisesti keskeisinä indikaattoreina siitä, saako tämä laskeva ennuste vetovoimaa – vai osoittautuuko se liian varovaiseksi.