Citigroupin nouseva veto: S&P 500 -tavoite nostettu 6 600:aan tekoälyn ja veroleikkausten vauhdittamana

Citigroup nosti vuoden lopun S&P 500 -tavoitteensa 6 300:sta 6 600:aan, mikä osoittaa, että he uskovat, että markkinoilla on vielä kasvuvaraa vuonna 2025.

Se on noin 3 % hyppy siitä, missä indeksi sulkeutui noin 6 389:ään. He luottavat viimeaikaisiin politiikkamuutoksiin ja markkinakehitykseen, jotta yritysten tulot nousevat todellisesti jatkossa.

Suuri syy Citin optimistisempaan ennusteeseen on 4. heinäkuuta 2025 allekirjoitettu vero- ja menolaki.

Se tarjoaa laajoja yritysveronalennuksia ja tekee työsuhde-eduista pysyvämpiä, mikä Citin analyytikoiden mukaan auttaa nostamaan yritysten voittoja seuraavien vuosineljännesten aikana.

He uskovat myös, että tulleihin liittyvät haasteet, erityisesti Yhdysvaltojen ja Kiinan välisestä edestakaisesta kaupasta, ovat enimmäkseen hinnoiteltuja, eivätkä ne vedä tulosta niin paljon jatkossa.

Teknologiavetoinen markkinanousu

Sen jälkeen, kun S&P 500 saavutti alimman tason 8. huhtikuuta 2025, heti presidentti Trumpin "vapautuspäivän" tullien jälkeen, se on hypännyt noin 32 prosenttia.

Tätä rallia ovat ohjanneet pääasiassa niin sanottujen "Magnificent Seven" -teknologiajättien vahvat tulokset, jotka ovat johtaneet hyökkäystä, kun taas myös muut markkinat alkavat saada vauhtia.

Äskettäin yli 81 % S&P 500 -yrityksistä ylitti tulosodotukset, mikä on korkein seitsemään vuosineljännekseen, mikä antaa Citille enemmän luottamusta siihen, että tuloskasvu voi jatkua.

Citigroup on myös nostanut S&P 500:n osakekohtaista tulosta (EPS) 272 dollariin vuodelle 2025 ja 308 dollariin vuodelle 2026 aiempien 261 ja 295 dollarin arvioista.

He näkevät parempia voittoja verouudistusten ja vakaiden liiketoiminnan perustekijöiden ansiosta.

Vaikka indeksi käy kauppaa lähellä tavanomaisen arvostusalueensa yläpäätä, Citi uskoo, että S&P 500 voi pitää termiinihinta-voittosuhteen noin 21-kertaisena, mikä johtuu osittain siirtymisestä kohti kasvualoja, kuten teknologiaa ja tekoälyä.

Varovainen optimismi edessä

Pankin Scott Chronert sanoo, että muutamat asiat, kuten tullien keventäminen, vakaat tulosraportit, käynnissä olevat tekoälyinvestoinnit ja hyödylliset veromuutokset, ovat herättäneet toiveita paremmasta tuloskasvusta vuoden 2025 toisella puoliskolla.

Tämän lisäksi uudet kauppasopimukset suurten kumppaneiden, kuten EU:n ja Japanin, kanssa ovat auttaneet kohottamaan markkinoiden mielialaa.

Parhaassa tapauksessa Citi uskoo, että S&P 500 voi nousta jopa 7 200 pisteeseen, jos yritykset jatkavat tulosodotusten ylittämistä eivätkä talous ja politiikka heitä suuria mutkia.

Tämä arvaus perustuu jatkuvaan tekoälyyn perustuvaan kehitykseen, yritysten suuriin osakkeiden takaisinostoihin ja tasaiseen talouskasvuun, vaikka politiikkaan liittyy jonkin verran epävarmuutta.

Riskejä on kuitenkin edelleen olemassa, kuten politiikan muuttaminen, korkokysymykset, budjettiongelmat, valuuttaliikkeet ja globaalit jännitteet.

Viesti on siis pysyä varovaisen toiveikkaana. Silti markkinoiden vahva nousu huhtikuusta lähtien ja odotettua parempi tulos ovat saaneet Citin nostamaan odotuksiaan.