Orstedin osakkeet putosivat 27 %, kun Yhdysvaltain tuulivoimaprojektien myynti romahti, ilmoitettiin 9,4 miljardin dollarin merkintäoikeusantista

Orstedin osakkeet laskivat maanantaina yli 27 % ja olivat lähellä kaikkien aikojen alhaisinta tasoa sen jälkeen, kun tanskalainen uusiutuvan energian konserni hylkäsi suunnitelmansa myydä osuuden keskeisestä yhdysvaltalaisesta merituulivoimahankkeesta ja ilmoitti 9,4 miljardin dollarin merkintäoikeusannista tukeakseen talouttaan.

Valtion tukema yhtiö ilmoitti keräävänsä 60 miljardin Tanskan kruunun bruttotuotot osakeannilla nykyisille osakkeenomistajille, ja Tanskan hallitus – sen enemmistöomistaja – sitoutuu merkitsemään sen suhteellisen osuuden.

Siirron tarkoituksena on tarjota tarvittavat varat merituulivoimaportfolion rakentamiseen Yhdysvaltain markkinoiden merkittävistä haasteista huolimatta.

Yhdysvaltain markkinaongelmat suistavat Sunrise Wind -projektin myynnin raiteiltaan

Orsted oli suunnitellut myyvänsä osan Sunrise Wind -projektistaan New Yorkin rannikolla vapauttaakseen pääomaa.

Yhdysvaltain merituulivoimasektorin viimeaikainen epäsuotuisa kehitys on kuitenkin tehnyt osittaisen myynnin toteuttamisen edullisin ehdoin mahdottomaksi, yhtiö sanoi.

Tämä takaisku tarkoittaa, että Orstedin on rahoitettava Sunrise Windin rakentaminen kokonaan itse, mikä luo 40 miljardin kruunun lisärahoitustarpeet.

Hanke on jo kärsinyt toimitusketjun ja rakentamisen viivästyksistä, jotka aiheuttivat satojen miljoonien dollarien arvonalentumiset.

Poliittinen vastatuuli Trumpin aikana voimistuu

Yhdysvaltain merituulivoimateollisuus kohtaa vihamielisemmän poliittisen ympäristön Donald Trumpin palattua Valkoiseen taloon.

Trumpin hallinto on keskeyttänyt uudet liittovaltion tuulivoimasopimukset, aloittanut uusiutuvan energian verohyvitysten asteittaisen poistamisen uudella vero- ja menolailla ja asettanut tulleja Euroopan teräksen ja alumiinin tuonnille – kaikki tämä on painanut projektitaloutta.

Orstedin puheenjohtaja Lene Skole sanoi, että merkintäoikeusanti oli seurausta optioiden kattavasta tarkastelusta näiden "ennennäkemättömän sääntelykehityksen" valossa Yhdysvalloissa.

"Merkintäoikeusanti vahvistaa Orstedin pääomarakennetta ja tarjoaa taloudellista vakautta vuosina 2025–2027, jonka aikana toimitamme 8,1 gigawatin merituulivoiman rakennussalkkumme", hän sanoi.

Rahoituksen muutos vahvistaa tasetta

Yhtiö sanoi, että merkintäoikeusannista saadut varat käytetään Sunrise Windin rahoitusvajeen kattamiseen, taseen vahvistamiseen, offshore-kumppanuuksien ja -myyntien joustavuuden tukemiseen sekä resurssien lisäämiseen hankkeisiin Euroopan ydinmarkkinoilla ja valituilla Aasian ja Tyynenmeren alueilla.

Ylimääräinen yhtiökokous on suunniteltu pidettäväksi 5. syyskuuta varainhankinnan hyväksymiseksi.

Orsted pitää myös ohjeistuksensa tuloksesta ennen korkoja, veroja, poistoja ja kuoletuksia (Ebitda) – lukuun ottamatta uusien kumppanuussopimusten vaikutuksia ja peruutusmaksuja – 25–28 miljardissa kruunussa.

Konserni on nostanut vuosien 2025–2027 investointitavoitteensa 145 miljardiin kruunuun 130 miljardista kruunusta ja odottaa käyttökatteen ilman uusia kumppanuuksia ja peruutusmaksuja ylittävän 28 miljardia kruunua vuonna 2026 ja 32 miljardia kruunua vuonna 2027.

Toisen vuosineljänneksen käyttökate oli 5,34 miljardia kruunua, mikä ylitti markkinoiden 4,81 miljardin kruunun odotukset ja nousi hieman vuotta aiemmasta 5,27 miljardista kruunusta.

Orstedin tase on pitkäaikainen huolenaihe: analyytikot

Orstedin tase on ollut sijoittajille pitkään jatkunut huolenaihe, ja RBC Capital Marketsin analyytikon Alexander Wheelerin mukaan merkintäoikeusannin laajuuteen suhtaudutaan todennäköisesti negatiivisesti.

Viimeaikaisissa otsikoissa on yksityiskohtaisia haasteita omaisuuserien myynnissä nykyisillä markkinoilla, mutta Wheelerin mielestä eniten on keskitytty omaisuuseriin, kuten Ison-Britannian Hornsea 3:een ja Changhua 2:een Taiwanissa.

"Suurin osa merkintäoikeusannista kuluu Sunrise Windin lisärahoitusvaatimuksiin, projektin, jonka tuotto on jo olennaisesti puristettu", hän lisää.