Trade Desk on laskenut jyrkästi S&P 500:n mukaantulon jälkeen: mitä osakkeella pitäisi tehdä?

Trade Desk Inc:n alkuajat S&P 500 -indeksissä ovat olleet kivisiä.

Mainosteknologian tarjoajan osakkeet ovat pudonneet 33 % sen jälkeen, kun se nimettiin vertailuindeksiin 14. heinäkuuta, ja ne ovat laskeneet 38 % sen jälkeen, kun se liittyi virallisesti 18. heinäkuuta, mikä tekee siitä S&P 500 -indeksin huonoimmin menestyneen osakkeen tähän mennessä tänä vuonna.

Osa näistä tappioista tuli ennen osakkeen sisällyttämistä, mutta lasku on kiihtynyt debyyttinsä jälkeen.

Vaikka S&P 500 -indeksiin liittymistä pidetään usein virstanpylväänä, historia osoittaa, että se ei aina johda osakkeiden voittoihin.

Analyysi noin kahdesta tusinasta uudesta tulokkaasta indeksiin vuoden 2024 alusta lähtien osoittaa, että alle puolet oli korkeampi kuukausi liittymisen jälkeen.

Keskimäärin nämä osakkeet laskivat 2,8 % ensimmäisen kuukauden aikana, vaikka 5,3 %:n voitot olivat yleisempiä itse indeksin liukuvan kolmen kuukauden aikana, MarketWatch sanoi raportissaan.

Sisällyttämistä edeltävän paremman suorituskyvyn malli

Bernsteinin analyytikko Harshita Rawat totesi vuoden 2023 lopun raportissaan, että S&P 500:n sisällyttämisellä on taipumus saada aikaan voimakkaita voittoja ilmoitusta edeltävänä vuonna – keskimäärin 61 prosentin kumulatiivinen suhteellinen tuotto vuosina 2010–2024.

Tämä vauhti kuitenkin yleensä hiipuu, ja keskimääräinen kumulatiivinen suhteellinen tuotto tasaantuu kuusi kuukautta ilmoituksen jälkeen.

Trade Desk, joka tunnetaan yhdistetyn television (CTV) mainosteknologiatyökaluistaan ja laajemmista digitaalisen mainonnan ominaisuuksistaan, on käsitellyt omia haasteitaan tilastollisten mallien lisäksi.

Yhtiö kohtaa liikevaihdon kasvun hidastumisen, jonka analyytikot odottavat jatkuvan kuluvalla vuosineljänneksellä.

Analyytikot kyseenalaistavat arvostus- ja kasvutrendit

Jefferiesin analyytikko James Heaney kuvaili Trade Deskin kasvua "huolestuttavaksi", varsinkin kun otetaan huomioon muiden mainosalan kollegoiden vahvempi suorituskyky.

Vaikka johto on vähätellyt Amazon.com Inc:n kilpailuuhkia, Heaney varoitti, että kilpailu mainoskuluista on "epäilemättä lisääntynyt".

Hän odottaa yhtiön osakkeen menettävän viime vuosina saavuttamansa preemioarvostuksen – yli 30-kertaisen oikaistun käyttökatteen.

Huolet lisääntyivät sen jälkeen, kun Trade Desk raportoi neljännesvuosittaiset tulokset viime viikolla, mikä aiheutti ennätyksellisen yhden päivän pudotuksen 38,6 prosenttia.

Osakkeen arvostus on edelleen korkealla, ja 12 kuukauden hinta-myyntisuhde on 8,23, kun alan keskiarvo on 5,46.

Zacks antaa osakkeelle arvotyylipistemäärän F, mikä korostaa venytettyjä kerrannaisia.

Pitkän aikavälin potentiaalia, mutta lyhyen aikavälin varovaisuutta

Jyrkästä myynnistä huolimatta jotkut analyytikot suhtautuvat edelleen rakentavasti yhtiön pitkän aikavälin näkymiin.

Trade Desk näkee edelleen vahvaa CTV:n kasvua, Kokai-alustan lisääntynyttä käyttöönottoa ja kasvavaa kansainvälistä liiketoimintaa.

Innovaatioita, kuten Deal Desk ja OpenPath, pidetään mahdollisina markkinaosuuden kasvun tekijöinä.

Makrotaloudellinen epävarmuus, kiristyvä kilpailu ja preemion arvostus voivat kuitenkin rajoittaa lyhyen aikavälin nousua.

Vahva riippuvuus CTV:stä ja korkeammat kustannukset lisäävät toteutusriskejä, jos liikevaihdon kasvu hidastuu.

Zacksin mukaan sijoittajat, joilla on jo Trade Deskin osakkeita, voivat halutessaan pitää ne ja luottaa pitkän aikavälin perustekijöihin, mutta uusien sijoittajien tulisi odottaa houkuttelevampaa lähtökohtaa nykyisten vastatuulien vuoksi.