Vähensivätkö Atlassianin ja ServiceNow'n tulokset SaaSocalypse-pelkoja?

Wall Streetin huolet siitä, että tekoäly laukaisisi yritysohjelmistoyrityksille niin kutsutun "SaaSocalypse"-ilmiön, ovat saamassa uuden testin, kun odotuksia vahvempien tulosraporttien sarja on käynnistänyt voimakkaan elpymisen koko sektorilla.

Ohjelmistoyhtiöiden osakkeet ovat viime aikoina kokeneet yhden voimakkaimmista nousuistaan vuosiin Atlassianin, Twilion, JFrogin, ServiceNow'n ja Cloudflaren neljännesvuositulosten jälkeen.

Nousut seurasivat sentimentin muutosta, kun yhtiöt osoittivat, että tekoäly on yhä useammin kasvun veturi eikä pelkästään kilpailua lisäävä uhka.

Vaikka sijoittajat pysyvät varovaisina generatiivisen tekoälyn pitkän aikavälin vaikutuksista ohjelmistoja palveluna (SaaS) -liiketoimintamalleihin, tuoreet tulokset viittaavat siihen, etteivät Wall Streetin pessimistisimmät ennusteet ole toistaiseksi toteutuneet.

Tuloskausi näyttää laaja-alaista vahvuutta

Viimeisin raportointikausi tuotti useita merkittäviä voittajia yritysohjelmistosektorilla.

Atlassian erottui selkeänä menestyjänä raportoituaan odotuksia vahvemmat tilinpäätöstulokset ja antaneensa reilun ohjeistuksen.

Yhtiö raportoi vahvat neljänneksen tulokset: liikevaihto kasvoi 28 % vuoden takaisesta 1,38 miljardiin dollariin, mikä heijastaa tuotteiden jatkuvaa kysyntää.

Liiketulos parani 211 miljoonaan dollariin verrattuna 28 miljoonan dollarin liiketappioon saman neljänneksen aikana vuotta aiemmin, ja nettotulos nousi 139 miljoonaan dollariin.

Neljännesvuoden suoritus kruunasi vahvan tilikauden, kun vuosittainen liikevaihto nousi 26 % 6,5 miljardiin dollariin.

Osake nousi 66 % viime kuukauden aikana, ja perjantain yli 30 % nousu teki siitä yhden ohjelmistosektorin suurimmista voittajista.

Twilio nousi noin 31 % odotuksia parempien neljänneslukujen jälkeen, kun taas JFrog jatkoi yli 5 % nousulla tulosjulkaisun jälkeen.

Cloudflare lisäsi noin 7 % nostettuaan koko vuoden näkymiään, tukea saaden kaksinumeroisesta liikevaihdon kasvusta toisella neljänneksellä.

Cloudflare nosti koko vuoden liikevaihtoennusteensa 2,86 miljardista dollarista 2,87 miljardiin dollariin aiemman 2,805–2,813 miljardin dollarin ennusteen sijaan, mikä heijastaa odotuksia vahvemmasta kasvusta loppuvuoden aikana.

Analyytikot sanoivat, että Cloudflaren laajeneva rooli tekoälyn infrastruktuurissa oli keskeinen tekijä vahvemman näkymän taustalla.

ServiceNow vahvistaa yritysten tekoälykysyntää

Yksi selkeimmistä signaaleista ohjelmistoalalle tuli ServiceNow'lta.

Yhtiö nosti tilausliikevaihtoennustettaan toisen kerran tänä vuonna raportoituaan neljänneksen luvut, jotka ylittivät analyytikoiden odotukset.

ServiceNow odottaa nyt tilikauden 2026 tilausliikevaihdon olevan 15,760–15,780 miljardia dollaria, hieman aiempaa ennustetta korkeammalla.

Toisen neljänneksen tilausliikevaihto oli 3,88 miljardia dollaria, kun analyytikot odottivat 3,82 miljardia. Oikaistu osakekohtainen tulos 0,90 dollaria ylitti myös 0,85 dollarin ennusteen.

Ainoana heikompana kohtana raportissa oli kolmannen neljänneksen tilausliikevaihto-ohjeistus, joka jäi hieman analyytikoiden noin 4 miljardin dollarin odotuksista.

Tästä lievästä alituksesta huolimatta sijoittajat arvioivat kokonaisuudessaan tulokset positiivisesti, sillä yhtiön tekoälyllä tehostetun ohjelmiston kysyntä pysyi vahvana.

Analyytikot näkevät tekoälyvoittajia nousevan

Viimeisimmät tulokset ovat myös saaneet jotkut analyytikot väittämään, että ohjelmistojen fundamentit alkavat merkitä enemmän kuin laajemmat tekoälyn narratiivit.

Jordan Klein, Mizuho Securitiesin toimitusjohtaja, kuvasi perjantain nousua tunteeltaan kuin "vanhan ajan juhlaa", sanoen että ohjelmisto-osakkeet tekivät voittoja, jotka muistuttivat vuoden 2022 nousuja.

Klein, joka oli aiemmin varoittanut, että monet teknologiayhtiöt eivät enää noteeranneet fundamenttien perusteella, sanoi, että viimeisimmät tulokset viittaavat muutoksen alkaneen.

"Päinvastoin, näemme selkeitä tekoälyvoittajia ohjelmistoissa, joissa liikevaihdon kasvu kiihtyy," Klein totesi. "Tarvitaan laajempaa kasvua kuin vain muutamissa infrastruktuuriohjelmistojen ja tietoturvaosakkeissa."

Hän nimesi Atlassianin tuloskauden silmiinpistäväksi menestyjäksi.

"Tämä olisi päivän pelinmuuttajaosake ja keskeinen seurattava nimi," hän kirjoitti. "Luulen, että tätä yli 30 prosentin nousua ajetaan eteenpäin."

"Älä missaa TEAM:iä," hän lisäsi.

Atlassianin, Twilion, JFrogin ja Cloudflaren vahvojen tulosten yhdistelmä viittasi Kleinin mukaan siihen, että ohjelmistot saattavat vihdoin kääntyä parempaan useiden kuukausien alisuoriutumisen jälkeen.

Heikkenikö SaaSocalypse-teesi?

Suurimman osan vuodesta sijoittajat pelkäsivät, että yhä kehittyneemmät tekoälymallit voisivat heikentää perinteisten SaaS-toimittajien kilpailuetuja tekemällä ohjelmistosovelluksista helpommin kopioitavia tai korvattavia.

Nuo pelot painoivat voimakkaasti yritysohjelmistojen arvostuksia, vaikka tekoälyn infrastruktuuriyritykset vetivät suurimman osan sijoittajien kiinnostuksesta.

Viimeaikaiset tulokset kuitenkin osoittavat, että useat ohjelmistoyritykset onnistuvat integroimaan tekoälyä alustoihinsa samalla kun ne jatkavat tilausliikevaihdon, asiakkaiden omaksumisen ja yritysasiakkaiden kysynnän kasvattamista.

Sen sijaan, että tekoäly korvaisi ohjelmistotoimittajat, se näyttää luovan uusia mahdollisuuksia yrityksille, jotka osaavat integroida teknologian olemassa oleviin tuotteisiin ja kehittäjäalustoihin.

Tämä ei välttämättä kumoa huolia pitkäaikaisesta häiriöstä, mutta viimeisimmät tulokset viittaavat siihen, että lyhyen aikavälin liiketoimintavaikutus on ollut positiivisempi kuin monet sijoittajat odottivat.

Cramer näkee yhtäläisyyksiä tekoälyn infrastruktuuriosakkeissa

Muutoksen huomio on kiinnittänyt myös CNBC:n Jim Cramerin, joka katsoi ohjelmistojen elpyksen osoittavan, kuinka nopeasti Wall Street voi tarkistaa sektorin näkymiä.

Cramerin mukaan yritysohjelmisto-osakkeet olivat koko vuoden ensimmäisen puoliskon ajan paineen alla, kun sijoittajat pelkäsivät tekoälyn aiheuttamaa häiriötä.

Hänen mukaansa sentimentti alkoi kääntyä ServiceNow'n tulosraportin jälkeen heinäkuun lopulla, ja ServiceNow sekä Salesforce ovat nousseet noin 12 % viimeisen kuukauden aikana.

Cramer uskoo, että toipuminen osoittaa, että kun pitkään painettu sektori saavuttaa riittävän houkuttelevat arvostustasot, positiiviset tulokset voivat nopeasti muuttaa sijoittajien sentimenttiä.

Hän ehdotti, että sama kuvio voisi lopulta toistua myös tekoälyn infrastruktuuriosakkeissa, joista monet ovat vetäytyneet jyrkästi aiempien suurten nousujen jälkeen.

Tällä hetkellä kuitenkin ohjelmistoyritykset näyttävät johtavan tekoälykaupan viimeisintä vaihetta, ja viimeaikaiset tulokset osoittavat, että Wall Streetin "SaaSocalypse"-huolet on haastettu, vaikkakaan ei täysin kumottu.