Lululemonin osakkeet laskevat Wells Fargon varoituksen jälkeen, kun välittäjät leikkaavat ennusteita – ostetaanko osake ennätysalhaisilla arvostuksilla?

Lululemon Athletican osakkeet laskivat noin 3 % 197,80 dollariin tiistaina iltapäiväkaupankäynnissä sen jälkeen, kun Wells Fargo laski osakkeen hintatavoitteensa 205 dollariin 225 dollarista.

Välitys sanoi, että Yhdysvaltain de minimis -tullivapauden kumoaminen voi heikentää urheiluvaatteiden valmistajan kannattavuutta ja marginaaleja.

Vapautus oli mahdollistanut tullittoman maahantulon Yhdysvaltoihin alle 800 dollarin arvoisille kansainvälisille lähetyksille minimaalisella paperityöllä.

Lululemon on luottanut vahvasti kanadalaisiin jakelukeskuksiin Yhdysvaltain sähköisen kaupankäynnin toimittamisessa.

Wells Fargon analyytikot arvioivat, että sääntömuutos voi leikata tulosta 0,90–1,10 dollaria osakkeelta.

Välittäjät muokkaavat ennusteitaan haasteiden keskellä

Wells Fargon luokituksen lasku seuraa muiden välittäjien hintatavoiteleikkauksia.

Elokuun 11. päivänä Baird laski Lululemonin hintatavoitteensa 260 dollariin 340 dollarista, vaikka se säilytti "Outperform"-luokituksen.

Yritys totesi, että osakkeen jyrkästä myynnistä huolimatta yhtiö osoitti edelleen vahvuutta kaikilla maantieteellisillä alueilla ja luokissa vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä.

TD Cowen tarkisti myös hintatavoitettaan alaspäin ja laski sen 298 dollariin 321 dollarista säilyttäen samalla ostoluokituksen.

Yhtiö nosti esiin kovempia makrotaloudellisia olosuhteita, kasvavaa kilpailua ja epäjohdonmukaista tuotteiden suorituskykyä ydinluokkiin kuulumattomissa kategorioissa syinä odotusten alentamiseen.

Samaan aikaan William Blairin Sharon Zackfia odottaa yhtiön saavuttavan toisen vuosineljänneksen ohjeistuksen yläpään, ja liikevaihdon kasvun ennustetaan olevan 8 %.

Hän ennusti voittoja sekä kivijalkakaupoissa että verkkokauppakanavissa ja lisäsi, että Kiinan pitäisi tarjota lisänostetta, kun myynti kiihtyy kuun uudenvuoden ajoituksen jälkeen.

Osakkeiden arvostus lähellä historiallisen alhaisia tasoja

Lululemon, joka oli aikoinaan markkinoiden rakas, on nähnyt onnensa muuttuvan.

Osakkeet ovat laskeneet 64 % kaikkien aikojen ennätyksistään, mikä merkitsee jyrkintä laskua sitten vuosien 2008–09 maailmanlaajuisen finanssikriisin.

Vuoden alusta osake on pudonnut noin 48 %.

Jyrkkä pudotus on jättänyt yhtiön käymään kauppaa 13,39:n hinta-voittosuhteella, mikä on alhaisin viiteen vuoteen ja paljon alle vuonna 2021 komennetun 90:n korkean kertoimen.

Jotkut sijoittajat näkevät alhaisemman arvostuksen mahdollisuutena ja väittävät, että vaatimatonkin liikevaihdon kasvu voisi tukea pitkän aikavälin tuloskasvua, varsinkin kun käytössä on merkittävä takaisinosto-ohjelma.

Analyytikot ovat edelleen erimielisiä näkymistä: pitäisikö ostaa?

Markkinatunnelma on edelleen ristiriitainen.

LSEG:n kokoamat tiedot osoittavat, että 33 yhtiötä kattavasta välittäjästä 16 arvioi osakkeen "osta" tai korkeammaksi, 14 "pidä" ja kolmella on "myy"-luokitus.

Analyytikoiden mediaanihintatavoite on 277,50 dollaria, mikä on selvästi nykyisen osakekurssin yläpuolella.

The Motley Fool UK:n analyytikot huomauttavat, että jos Lululemon pystyy säilyttämään vakaat marginaalit ja jatkamaan kansainvälistä laajentumista, jopa alhainen yksinumeroinen liikevaihdon kasvu voi lopulta johtaa kaksinumeroiseen tuloskasvuun.

Tämä pitkän aikavälin näkemys voi rohkaista sijoittajia pitämään osakkeen lyhyen aikavälin vastatuulesta huolimatta.