Miksi Home Depotin osake on edelleen parempi valinta kuin Lowen heikosta Q2-tuloksesta huolimatta?

Home Depot Inc (NYSE: HD) on nousussa tiistaina, vaikka se raportoi hieman odotettua heikommista taloudellisista luvuista Q2:lleen, kun asunnonomistajat ovat pitäneet kiinni "lykkäysajattelusta" viime kuukausina.

Sijoittajat hurraavat HD:n osakkeille ensisijaisesti siksi, että johto piti ohjeistuksensa koko vuodelle. Rautakauppiaan kokonaismyynti kasvoi edelleen 2,8 % vuodentakaisesta vuonna 2025.

Vaikka neljännesvuosittaisten arvioiden jääminen tuskin on nousujohteinen merkki, Neuberger Bermanin analyytikko John San Marco sanoo, että Home Depotin osake on edelleen parempi sijoitus kuin vertaisensa Lowe's nykyisellä tasolla.

Mikä tekee Home Depotin osakkeista paremman sijoituksen kuin Lowe's?

John San Marcon mukaan Home Depotin pitkän aikavälin strategia antaa sille selkeän edun Lowe'siin nähden.

Vaikka molemmat vähittäiskauppiaat ovat valmiita hyötymään itsevarmemmasta kuluttajasta, joka on valmis käyttämään rahaa suuriin tee-se-itse-projekteihin, HD on käyttänyt viimeisen vuosikymmenen kehittääkseen valmiuksiaan palvella ammattimaisia urakoitsijoita.

Nämä suuremmat, suunnitellut ostot tarjoavat paljon suuremman markkinamahdollisuuden – myydä samoja tuotteita samoille asiakkaille, mutta paljon useammilla käyttötapauksilla.

CNBC:n haastattelussa Neuberger Bermanin asiantuntija sanoi myös, että viimeaikaiset yritysostot, joiden tarkoituksena on todella monipuolistaa toimitusketjua, ovat asettaneet Home Depotin osakkeet kestämään taloudellisia shokkeja tehokkaammin.

Lowe's ei sitä vastoin ole pyrkinyt aggressiiviseen laajentumiseen pro-segmenttiin tai strategisiin yrityskauppoihin, mikä on jättänyt sen alttiimmaksi suhdannevaihteluille.

Mitä HD-osakkeille tapahtuu seuraavaksi?

San Marco uskoo, että pahin saattaa nyt olla kodin kunnostussektorin takana. "Olemme siirtyneet huonosta vähemmän huonoon, ja luulen, että tämä on vuosineljännes, jossa käännämme kulman."

Hän viittaa keskeiseen käännekohtaan: on kulunut kolme vuotta siitä, kun korot nousivat, ja asuntojen vaihtuvuus reagoi välittömästi. Tällä on merkitystä, koska uudet asunnonomistajat käyttävät tyypillisesti paljon rahaa remontteihin kolmen ensimmäisen vuoden aikana.

Kun tämä ruoansulatusjakso on nyt päättynyt, kulutustottumukset voivat normalisoitua, ja Home Depotin osakkeella on hyvät mahdollisuudet saada tämä elpyminen.

Lyhyesti sanottuna, kun sykli siirtyy supistumisesta haaleaan kasvuun, Neuberg Bermanin tutkimusanalyytikko odottaa HD:n piilotettujen vahvuuksien – erityisesti sen pro-liiketoiminnassa – loistavan näkyvämmin julkisilla markkinoilla.

Mitä syyskuun koronlasku voi tarkoittaa Home Depotin osakkeille

Huomaa, että Home Depotin koko vuoden näkymät eivät hinnoittele koronleikkauksia vuoden 2025 toisella puoliskolla. Odotukset ovat kuitenkin laajemmin, että Fed ilmoittaa seuraavasta koronlaskustaan syyskuussa.

Rahapolitiikan muutos voi osoittautua merkitykselliseksi HD-osakkeille, koska alhaisemmat lainakustannukset yleensä stimuloivat asumistoimintaa – mikä puolestaan lisää kodin kunnostustuotteiden ja -palvelujen kysyntää.

Home Depotille koronlasku ensi kuussa voi siis merkitä kiihtyvää kasvua sekä tee-se-itse- että pro-segmenteissä. Terve 2,26 %:n osinkotuotto on toinen loistava syy pysyä HD-osakkeissa nykyisellä tasolla.

Lopuksi Home Depot on sitoutunut rajoittamaan ulkomaisten hankintojen vain 10 prosenttiin minimoidakseen myös tullien vaikutuksen, minkä vuoksi se on edelleen "ylipainoinen" osake Wall Streetin analyytikoiden keskuudessa.