Arvaa mennä yksityiseksi 1,4 miljardin dollarin sopimuksessa Authentic Brands Groupin ja perustajien kanssa

Guess sanoi keskiviikkona, että se viedään yksityiseksi 1,4 miljardin dollarin arvoisessa kaupassa, mukaan lukien velka, sen jälkeen, kun se on päässyt sopimukseen ryhmän kanssa, johon kuuluvat sen perustajat, toimitusjohtaja ja Reebokin omistaja Authentic Brands Group.

Sopimuksen ehtojen mukaan perustajat Maurice Marciano ja Paul Marciano sekä toimitusjohtaja Carlos Alberini jatkavat pääomaansa ja yhdistävät voimansa Authentic Brandsin kanssa.

Brändinhallintayhtiö hankkii 51 % Guessin immateriaalioikeuksista, kun taas loput osuudet jäävät nykyisille osakkeenomistajille.

Guessin osakkeenomistajat saavat käteisenä 16,75 dollaria osakkeelta, mikä vastaa 26 prosentin preemiota tiistain päätöskurssiin nähden ja 73 prosentin preemiota osakkeen tasolle 14. maaliskuuta, viimeisenä kaupankäyntipäivänä ennen kuin Guess julkisti WHP Globalin ei-toivotun tarjouksen.

Osakkeet nousivat keskiviikon alussa 26 % 16,77 dollariin, vaikka ne ovat edelleen noin 38 % laskussa viimeisen vuoden aikana kovan vähittäiskaupan kilpailun ja makrotaloudellisen epävarmuuden keskellä.

Johto pysyy mukana

Guess sanoi, että nykyinen johto jatkaa liiketoiminnan johtamista ja säilyttää 100-prosenttisen omistusosuuden operatiivisesta yhtiöstään.

Authentic Brands, joka tunnetaan parhaiten portfoliostaan, johon kuuluvat Reebok, Juicy Couture ja Dockers, keskittyy Guessin immateriaalioikeuksien kaupallistamiseen, kun taas operatiivinen tiimi ohjaa vähittäiskauppaa.

Kaupan odotetaan toteutuvan kuluvan tilikauden viimeisellä neljänneksellä.

Se rahoitetaan Marciano-Alberini-konsernin kierrätyspääoman ja Authentic Brandsin käteissitoumusten yhdistelmällä.

"Erityiskomitea arvioi useita mahdollisia vaihtoehtoja ja päätti yksimielisesti, että kauppa Authenticin ja nykyisten osakkeenomistajien kanssa on paras tie eteenpäin Guessille", sanoi Alex Yemenidjian, riippumattomien johtajien erityiskomitean puheenjohtaja.

Hallitus hyväksyi kaupan, ja perustajat ja Alberini irtisanoutuivat.

Arvaa, että yksityistyminen on osa laajempaa vähittäiskaupan konsolidointia

Kauppa tapahtuu keskellä vaate- ja jalkineteollisuuden konsolidaatioaaltoa.

Aiemmin tänä vuonna 3G Capital suostui ottamaan Skechersin yksityiseksi, kun taas Dick's Sporting Goods ilmoitti suunnitelmistaan ostaa Foot Locker.

Authentic Brands on myös ollut aktiivinen ja ostanut Dockersin Levi Strauss & Co:lta.

Guessille yksityiseksi ottamisen tarkoituksena on tarjota enemmän joustavuutta sopeutua muuttuvaan kuluttajakysyntään ja noudattaa pitkän aikavälin strategioita julkisten markkinoiden paineiden ulkopuolella.

Taloudelliset paineet lisäävät paineita

Guess oli aiemmin saanut maaliskuussa 13 dollarin osakekohtaisen tarjouksen WHP Globalilta, mikä sai hallituksen perustamaan erityisen komitean arvioimaan mahdollisia tarjouksia.

Yritys oli jo tehnyt yhteistyötä WHP:n kanssa ostaakseen muotibrändi rag & bonen.

Päätös hyväksyä Authentic Brandsin johtama tarjous on seurausta vuosien taloudellisesta rasituksesta.

Guess on kamppaillut heikon kassakannattavuuden kanssa, ja sen keskimääräinen vapaan kassavirran marginaali on ollut vain 3,9 % viimeisen kahden vuoden aikana.

Se poltti 15,7 miljoonaa dollaria käteistä viimeisen vuoden aikana, ja sen 1,59 miljardin dollarin velkataakka oli paljon suurempi kuin sen taseessa oleva 151,2 miljoonan dollarin käteinen.

Siirtymällä yksityiseksi Guess toivoo uudistavansa taloutensa ja vahvistavansa asemaansa erittäin kilpaillussa vähittäiskaupassa.