Wall Street valmistautuu Nvidian tulostestin tekoälybuumin ja Kiinan riskien myötä

Nvidia, globaalin tekoälylaitteistokilpailun keskeinen toimija, julkistaa neljännesvuosittaisen tuloksensa markkinoiden sulkeutumisen jälkeen keskiviikkona. Yhtiön arvo oli heinäkuussa yli 4 biljoonaa dollaria, ja sen tuloksia pidetään suorana mittarina tekoälyn käyttöönotosta ja vauhdista koko teknologiasektorilla.

Sijoittajat seuraavat tarkasti, kuinka Nvidia hallitsee sääntelyriskejä Kiinassa, skaalaa uusia tekoälytuotelinjoja ja vastaa ennennäkemättömään kysyntään datakeskussiruilleen, jotka käyttävät nykypäivän edistyneimpiä tekoälyjärjestelmiä.

Tekoälyn kysyntä on edelleen kriittinen kasvun kannalta

Nvidian tulos antaa tuoretta tietoa siitä, jatkaako tekoälybuumi vauhtiaan vai alkaako se osoittaa jäähtymisen merkkejä.

Analyytikot ja sijoittajat nollaavat yhtiön tuloksen sen ydinliiketoiminnoissa, ja Wall Street odottaa erinomaista vuosineljännestä.

Konsensusennusteet edellyttävät 1,01 dollarin oikaistua osakekohtaista tulosta 46,2 miljardin dollarin liikevaihdolla, mikä on 49 % ja 53 % enemmän kuin vuosi sitten, kasvu, joka ylittää edelleen suurimman osan teknologiasektorista.

Suurin osa Nvidian liikevaihdosta tulee edelleen sen datakeskusliiketoiminnasta, jonka ennustetaan nousevan 41,2 miljardiin dollariin tällä vuosineljänneksellä, mikä on jyrkästi enemmän kuin vuosi sitten 26,2 miljardia dollaria, kun Microsoft, Amazon, Alphabet ja Meta jatkavat miljardien kaatamista tekoälyinfrastruktuuriin.

Nvidian toiseksi suurimman segmentin Gamingin odotetaan myös tekevän vakaan tuloksen, 3,8 miljardia dollaria.

Sijoittajat seuraavat tarkasti päivityksiä GB200-supersirun toimituksista, uuden Blackwell Ultra -sirun skaalaamisen edistymisestä ja tekoälyyn liittyvien pääomamenojen laajemmista trendeistä, joita kaikkia pidetään keskeisinä indikaattoreina yritysten jatkuvasta kysynnästä.

Viimeaikaiset ennusteet viittaavat GB200:n vahvempaan valmistustuottoon, ja koko vuoden toimitukset nousevat todennäköisesti noin 30 000 telineeseen, mikä korostaa jatkuvaa vauhtia, kun hyperskaalaajat kiihdyttävät tekoälyinvestointeja.

Optiokauppiaat valmistautuvat suureen volatiliteettiin, ja markkinat hinnoittelevat Nvidian arvostuksen mahdollisen 260 miljardin dollarin heilahtelun tulosten jälkeen, mikä heijastaa sekä vakaumusta että epävarmuutta siitä, onko tekoälybuumi menettämässä vauhtia vai valmistautumassa seuraavaan vaiheeseensa.

Kiina, sääntely ja strategiset vastatuulet

Geopoliittiset ja sääntelypaineet, erityisesti Kiinassa, monimutkaistavat Nvidian muuten nopeaa kasvua.

Huhtikuussa 2025 Yhdysvaltain hallitus kielsi tiettyjen kehittyneiden tekoälysirujen viennin Kiinaan, mikä Nvidian varoituksen mukaan voi maksaa jopa 8 miljardia dollaria toisen vuosineljänneksen myynnistä.

Vaikka kielto kumottiin heinäkuussa, Trumpin hallinto korvasi sen 15 prosentin tullilla sirujen myynnille Kiinaan, mikä jätti yhtiön näkymät maailman toiseksi suurimmassa taloudessa erittäin epävarmoiksi.

Painetta lisää se, että Kiinan sääntelyviranomaiset ovat varoittaneet kotimaisia yrityksiä Nvidian siruihin liittyvistä turvallisuusriskeistä, väitteet, jotka yhtiö on hylännyt, mutta jotka voivat aiheuttaa esteitä kasvulle.

Vastauksena Nvidian sanotaan työskentelevän uusien Kiina-kohtaisten sirujen parissa, jotka on rakennettu sen Blackwell-arkkitehtuuriin, odottaen sekä Yhdysvaltain että Kiinan viranomaisten hyväksyntää.

Samaan aikaan Yhdysvaltain hallituksen 100 prosentin tullilla tuontipuolijohteille ei todennäköisesti ole suoraa vaikutusta, koska Nvidia valmistaa pääasiassa Kiinan ulkopuolella ja hyötyy edelleen keskeisistä poikkeuksista.