Miksi Scott Mushkin ei pidä vähittäiskaupassa mistään muusta kuin Dollar Treen osakkeista

Vähittäiskaupan osakkeet ovat menestyneet melko hyvin huhtikuusta lähtien, kuten pörssinoteerattu "XRT"-rahasto (ETF) osoittaa. Silti R5 Capitalin perustaja Scott Mushkin sanoo, että vuoden 2025 toinen puolisko on todennäköisesti erilainen tarina.

"Emme pidä paljoakaan vähittäiskaupasta", hän kertoi CNBC:lle äskettäisessä haastattelussa viitaten laajalle levinneisiin rakenteellisiin ja kilpailuongelmiin koko alalla. Mutta on yksi poikkeus: Dollar Tree Inc (NASDAQ: DLTR).

Dollar Treen osakkeet ovat jo nousseet yli 50 % huhtikuun ensimmäiseen viikkoon verrattuna, mutta Scott Mushkin näkee sen edelleen harvinaisena valopilkkuna vähittäiskaupassa, joka on valmis nousuun.

Miksi Mushkin on kyyhkysmäinen vähittäiskaupan osakkeissa

Mushkin pitää laskusuuntaisena vähittäiskaupan osakkeissa vuoden 2025 toisella puoliskolla, koska ala kohtaa makro- ja kilpailuvastatuulen yhtymäkohdan.

Inflaatio kiihtyi jälleen elokuussa ja saavutti korkeimman tasonsa sitten helmikuun – puristi kuluttajien lompakoita ja siirsi kulutusta välttämättömiin hyödykkeisiin.

Se on huono uutinen harkinnanvaraisille vähittäiskauppiaille, kuten Best Buylle, joka Mushkinin mukaan kamppailee "tyhjien myymälöiden" ja rikkinäisen mallin kanssa.

Tullipaineiden ja vähämerkityksistä tukea koskevien poikkeusten poistamisen odotetaan myös nostavan tuontikustannuksia erityisesti matalakatteisten vähittäiskauppiaiden osalta. Samaan aikaan Dollar General kohtaa hinnoittelun rapautumisen ja kiristyvän kilpailun Walmartin, Amazonin ja itse Dollar Treen kanssa.

"Uskomme, että joihinkin näistä tuotteista kohdistuu paljon laskupaineita", Mushkin varoitti ja lisäsi, että Dollar Generalin hinnoittelukyselyt osoittavat, että se on "selvästi Walmartin yläpuolella" keskeisissä kategorioissa.

Miksi Mushkin pitää Dollar Treen osakkeista

Huolimatta laskevasta asenteestaan vähittäiskauppaan, Mushkin on nousujohteinen Dollar Treen osakkeiden suhteen – eikä makron myötätuulen vuoksi.

"Sillä ei todellakaan ole mitään tekemistä tullien tai makron kanssa", hän sanoi ja lisäsi, että hänen positiivinen näkemyksensä perustuu ensisijaisesti yrityksen kauan odotettuun menestykseen usean hintapisteen strategian käyttöönotossa.

"He ovat kompastuneet siihen tähän vuoteen asti", Mushkin totesi, mutta näkee nyt vetovoiman, joka voi lisätä sekä liikennettä että myyntiä.

Strategian avulla DLTR voi laajentaa tuotevalikoimaansa ja kilpailla tehokkaammin kilpailijoiden kanssa. Kun budjettitietoiset kuluttajat etsivät arvoa, Scott Mushkin uskoo, että Dollar Treellä on ainutlaatuinen asema hyötyä.

"Se on tavallaan kirsikka kakun päällä", hän lisäsi ja ennustaa nopeaa tuloskasvua seuraavien 12 kuukauden aikana.

Kuinka pelata DLTR-osakkeita Q2:n tulokseen mennessä

Mushkinin mukaan halpakauppias tulee Streetin arvioita edellä 3. syyskuuta pidettävästä Q2:sta, jonka hän uskoo toimivan seuraavana lyhyen aikavälin katalysaattorina DLTR:n osakkeille.

Yhtiön tulosjulkistukseen mennessä Wall Streetin analyytikot pysyvät rakentavina myös Nasdaq-listatun yrityksen suhteen.

The Wall Street Journalin mukaan Dollar Treen osakkeen konsensusluokitus on tällä hetkellä "ylipainossa" ja hintatavoitteet nousevat jopa 143 dollariin, mikä viittaa vielä 30 prosentin mahdolliseen nousuun tästä eteenpäin.