Klarna palaa markkinoille 14 miljardin dollarin listautumisannilla: onko Fintech-jätti valmis toipumaan?

Klarna Group Oyj ja sen osakkeenomistajat pyrkivät jälleen julkisille markkinoille ja pyrkivät keräämään jopa 1,27 miljardia dollaria elvytetyllä listautumisannilla New Yorkissa.

Yhtiö oli lykännyt aiempaa yritystään markkinoiden epävakauden vuoksi aiemmin tänä vuonna, mutta sijoittajien luottamuksen jatkuminen ja vahvat viimeaikaiset teknologialistautumisannit ovat rohkaisseet ruotsalaista fintech-yritystä kokeilemaan sitä uudelleen.

BNPL-jättiläinen tavoittelee 14 miljardia dollaria

Viranomaishakemusten mukaan Klarna aikoo myydä 34,3 miljoonaa osaketta hintaan 35–37 dollaria kappaleelta, mikä voisi nostaa yhtiön arvon noin 14 miljardiin dollariin.

Se on paljon alhaisempi kuin pandemian huippu, mutta se osoittaa, että ala on toipumassa. Listautumisanti listautuu New Yorkin pörssiin tunnuksella KLAR, ja Goldman Sachs, JP Morgan ja Morgan Stanley hoitavat kaupan.

Klarna, joka tunnetaan parhaiten osta nyt, maksa myöhemmin -palvelustaan, oli keskeyttänyt aiemman listautumisantinsa markkinaheilahtelujen, geopoliittisten jännitteiden ja maailmankaupan tullien vuoksi.

Yhtiön arvostus nousi 5,5 miljardista dollarista 46,5 miljardiin dollariin vuosina 2020–2021 kolmen suuren rahoituskierroksen ja pandemian aiheuttaman verkkokaupan kasvun ansiosta.

Kesäkuun loppuun mennessä sillä oli 111 miljoonaa aktiivista käyttäjää 790 000 kauppiaalla 26 maassa, mikä osoittaa, että sillä on mittakaava suurelle teknologialistaukselle.

Yritys tekee myös yhteistyötä suurten vähittäiskaupan nimien, kuten Zaran, H&M:n ja Sephoran, kanssa, mikä tekee itsestään enemmän kuin pelkän lainanantajan, sillä se pyrkii olemaan elämäntapa-alusta.

Klarnan viimeaikaiset tulokset osoittavat, että yritys tuntee nopean kasvun kustannukset. Se raportoi 153 miljoonan dollarin nettotappion 1,52 miljardin dollarin liikevaihdosta tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla, kun se oli 38 miljoonan dollarin tappio 1,33 miljardilla dollarilla vastaavana ajanjaksona vuonna 2024.

Johtajat sanovat, että lainavarantojen kasvu ei johdu asiakkaiden laiminlyönnistä, ja he korostavat, että yhtiön luottovalvonta on edelleen vankkaa sen laajentuessa.

Klarnan paluu: varovaisuus vai mahdollisuus?

Analyytikot ovat erimielisiä Klarnan listautumisannin paluusta , koska monien mielestä 14 miljardin dollarin tavoitearvo on järkevä, kun otetaan huomioon alan haasteet ja yhtiön suuret tappiot, varsinkin sen jälkeen, kun fintech-arvot laskivat jyrkästi pandemian aikaisista huipuistaan.

Toiset näkevät potentiaalia Klarnan laajassa käyttäjäkunnassa ja maailmanlaajuisessa kauppiasverkostossa, sillä BNPL-malli on edelleen suosittu nuorempien kuluttajien keskuudessa, ja laajentuminen digitaaliseen pankkitoimintaan voi avata uusia tulomahdollisuuksia.

Jotkut analyytikot ovat varovaisempia ja viittaavat Klarnan kasvaviin nettotappioihin ja suurempiin lainavarantoihin luottoriskin merkkeinä, varsinkin kun kuluttajat kohtaavat inflaation ja korkeammat korkokustannukset.

BNPL-tuotteet ovat myös lisääntyvän sääntelyn alaisia, ja Affirmin, PayPal:n ja perinteisten pankkien kilpailu kuumenee, mikä aiheuttaa paineita marginaaleille ja kasvulle.

Vaikka Klarnan laaja kattavuus ja vahva kuluttajien sitoutuminen ovat selkeitä vahvuuksia, monet analyytikot varoittavat, että viimeaikaiset teknologialistautumisannit ovat nähneet epävakaata kaupankäyntiä listautumisen jälkeen, kun sijoittajien innostus kohtaa toiminnan todellisuuden.