Hopea menestyy kultaa paremmin, mutta analyytikot odottavat muutosta

Hopean hinnat ovat nauttineet iloisesta noususta viime viikkoina, minkä ansiosta jalometalli on ohittanut kullan voitoissa.

Analyytikot odottavat kuitenkin, että hopean ylituotto suhteessa kultaan todennäköisesti päättyy tulevina viikkoina.

"Koska hopean hinta on laskenut merkittävästi aliarvostustaan suhteessa kultaan ja kullan ja hopean suhde on nyt vain hieman pitkän aikavälin keskiarvonsa yläpuolella, hopean ylituotto suhteessa kultaan todennäköisesti vähitellen loppuu", Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Carsten Fritsch sanoi.

Hopean hinta nousee ennennäkemättömälle tasolle

Kullan hinnan nousun vauhdittamana hopea nousi yli 40 dollariin unssilta aiemmin tällä viikolla, mikä oli ensimmäinen kerta tällä tasolla 14 vuoteen.

Kirjoitushetkellä joulukuun hopeasopimus COMEXissa oli 41,530 dollaria unssilta, mikä on pitkälti sama kuin edellisellä sulkemisella. Nykyistä hintatasoa ei ole nähty sitten vuoden 2011.

Kullan ja hopean suhde putosi tämän vuoden alimmalle tasolleen 85:een, kun hopean hinta ylitti kullan.

Hopean hinnat olivat seuranneet kultaa pitkään, mikä johti siihen, että kullan ja hopean suhde ylitti 100:n huhtikuuhun mennessä.

Huolta maailmanlaajuisesta taantumasta pahensivat Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ilmoittamat vastavuoroiset tullit. Lähes 60 % hopean kysynnästä tulee teollisista sovelluksista.

"Yhdysvaltojen ja Kiinan keskinäisten tullien eskaloituminen kohtuuttoman korkeille tasoille huhtikuussa oli erityisen haitallista", Fritsch lisäsi.

Yhdysvaltain hallitus pidensi äskettäin Kiinan kanssa tehtävän sopimuksen määräaikaa marraskuun puoliväliin, mikä on kolme kuukautta.

Sijoittajia houkutteli todennäköisesti hopeamarkkinat sen merkittävän aliarvostuksen vuoksi kultaan verrattuna, Fritschin mukaan.

Silver Institute ja Metals Focus ennustavat molemmat, että nämä markkinat kokevat viidennen peräkkäisen alitarjonnan vuoden.

Toukokuun lopusta lähtien Bloombergin seuraamat hopea-ETF:t ovat kokeneet yhteensä lähes 2 100 tonnin virtauksia.

Hopea saa USA:n kriittisen mineraalistatuksen

Merkittävänä kehityksenä maailmanlaajuisille mineraalimarkkinoille Yhdysvaltain hallitus on virallisesti päivittänyt kriittisten mineraalien luettelonsa sisältämään hopean.

Tämä päätös korostaa hopean kasvavaa merkitystä eri teollisuuden, teknologian ja strategisten alojen välillä.

"Yhdysvaltain geologisen tutkimuskeskuksen (USGS) arvio heijastaa merkittävää edistystä siinä, miten Yhdysvallat arvioi mineraalien kriittisyyttä käyttämällä kehittyneitä menetelmiä, jotka perustuvat taloudelliseen merkitykseen, toimitusketjun haavoittuvuuksiin ja ennustettuun kysynnän kasvuun", Heraeuksen analyytikot siteerattiin Kitco.com raportissa.

Huolimatta siitä, että Yhdysvaltain politiikan tuki uusiutuville energialähteille, erityisesti tuuli- ja aurinkoenergialle, on analyytikoiden mukaan saavutettava ennätyksellinen kapasiteetin kasvu vuonna 2025.

Tämä nousu johtuu siitä, että kehittäjät nopeuttavat projekteja ennen tukien vähentämistä.

Analyytikot havaitsivat lisäksi, että aurinkoenergian odotetaan muodostavan yli 50 prosenttia kaikista uusista sähkölaitosten tehokapasiteetin lisäyksistä vuonna 2025. Täyden liittovaltion aurinkoverohyvityksen saamiseksi rakentamisen on kuitenkin aloitettava vuoden 2026 puoliväliin mennessä.

Palladium ja platina

Alkuviikosta sekä platinan että palladiumin hinnat nousivat selvästi.

"Laukaiseva tekijä tässä oli todennäköisesti myös kullan hinnan nousu", Fritsch sanoi.

Platinan hinta on tällä hetkellä hieman yli 1 410 dollaria unssilta, mikä on edelleen alle heinäkuun 11 vuoden huippunsa. Platinasta ja palladiumista ei ole erityisiä uutisia.

Kullan ja platinan suhde on pysynyt vakiona noin 2,5:ssä, mikä osoittaa, että platinan hinta on yleisesti ottaen heijastanut kullan hintaa.

Palladiumin hinta on tällä hetkellä 1 162 dollaria unssilta, mikä on huomattavasti alle huippuarvonsa. Heinäkuun lopusta lähtien kullan ja palladiumin hintasuhde on noussut yli 3:n.

Fritsch huomautti: