MoffettNathanson nostaa Applen luokitusta tärkeimpien riskien helpottaessa

Apple Inc. sai päivityksen tällä viikolla sen jälkeen, kun MoffettNathanson muutti iPhone-valmistajan luokituksen neutraaliksi myynnistä.

Siirto vähentää jo ennestään pientä Wall Streetin analyytikoiden joukkoa, joka säilyttää laskevan asenteen yhtiöön.

FactSetin tietojen mukaan osaketta käsittelevien analyytikoiden keskuudessa on jäljellä vain kaksi "myy"-luokitusta.

Muutos tapahtuu, kun Applen osakkeet ovat nousseet voimakkaasti ja nousseet jyrkästi viime viikkoina, vaikka laajemmat huolet arvostuksista ja kasvunäkymistä jatkuvat.

Rallin ajonäkymät muuttuvat

Analyytikko Craig Moffettin luokituksen tarkistus seuraa Applen jyrkkää nousua.

Vaikka Applen osakkeet ovat edelleen laskeneet 4,8 % tähän mennessä, osake on noussut yli 17 % viimeisen kuukauden aikana.

Keskiviikkona Apple julkaisi parhaan yhden päivän tuloksensa yli kuukauteen ja päätyi 3,8 % korkeammalle.

Käänteeseen vaikuttivat useat tekijät. Sijoittajat ovat joko ratkaisseet tai jättäneet huomiotta tulleihin liittyvät pelot, tekoälyn heikko kehitys ja mahdolliset riskit Applen tuottoisalle suhteelle Googlen kanssa.

Tämä tunnelman muutos on auttanut lievittämään huolia, jotka aiemmin painoivat Applen arvostusta.

Apple hyötyy myös äskettäisestä oikeudellisesta päätöksestä, jonka mukaan Google voi säilyttää Chrome-selaimensa.

Osana pitkäaikaista sopimustaan Google maksaa Applelle miljardeja dollareita vuosittain pysyäkseen iPhonen oletushakukoneena, mikä tarjoaa vakaan korkean katteen tulonlähteen.

"Pahimmat mahdolliset skenaariot ovat poissa pöydältä", Moffett kirjoitti asiakkaille lähettämässään muistiossa.

Hän korosti, että Kiinan alennukset ovat pehmentäneet pelkoa iPhonen markkinaosuuksien menetyksistä, kun taas poikkeukset ovat suurelta osin poistaneet tullirangaistukset.

Hän huomautti myös, että tiettyjen vastavuoroisten tullien oikeutus International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) -lain nojalla on nyt kyseenalaistettu, mikä vähentää entisestään mahdollisia riskejä.

Arvonmäärityshuolet ovat edelleen

Päivityksestä huolimatta Moffett korosti, että Applen osake on edelleen kallis.

Termiinihinta-voittosuhteella 32,36 Apple käy kauppaa selvästi S&P 500:n kertoimen 24,28 yläpuolella FactSetin mukaan.

Hän huomautti, että yhtiön arvostus on lähellä 20 vuoden korkeinta tasoa sekä absoluuttisesti että suhteellisesti.

Moffettin mukaan tällaisen preemion perustelemiseksi markkinoiden olisi oletettava, että Applen tuleva kasvu ylittää merkittävästi sen historiallisen suorituskyvyn.

"Pelkästään se, että nämä akuutit riskit ovat väistyneet, ei tee Applesta erityisen houkuttelevaa arvostuksen näkökulmasta", hän sanoi.

"30-kertaisen pohjoispuolella ensi vuoden tulos on mielestämme edelleen liian rikas mille tahansa yritykselle, jolla on hyvä mutta ei suuri tuloskasvu."

Hintatavoite merkitsee vaatimatonta laskua

Moffettin päivitetty kanta ei viittaa nousuun, vaan heijastaa pikemminkin näkemystä, jonka mukaan "myy"-teesiä eivät enää tue pelkästään arvostushuolet.

"Kun perustekijöihin kohdistuvat riskit häviävät, emme usko, että pelkästään arvostushuolien tukema myyntiteesi on perusteltu", hän selitti.

Analyytikko asetti Applelle 225 dollarin hintatavoitteen, mikä tarkoittaa mahdollista 5,6 prosentin laskua keskiviikon sulkemisesta.

Vaikka tämä tavoite heijastaa varovaisuutta, se merkitsee huomattavaa vetäytymistä yhdestä harvoista laskevista luokituksista, jotka edelleen liittyvät teknologiajättiin.

Applelle negatiivisen tunnelman väheneminen korostaa sen liiketoimintamallin joustavuutta ja sijoittajien optimismin voimaa, vaikka arvostuskeskustelut jatkuvat.