Salesforcen osake romahtaa sen jälkeen, kun pehmeät liikevaihtonäkymät herättävät tekoälyn tuottohuolia

Salesforcen osakkeet laskivat lähes 7 % torstaina ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun pilviohjelmistojen toimittaja julkaisi odotettua pehmeämmän kolmannen vuosineljänneksen liikevaihtoennusteen, mikä herätti uusia huolia siitä, milloin sen suuret investoinnit tekoälyyn alkavat tuottaa taloudellista tuottoa.

Osakkeen pudotus tapahtui huolimatta odotettua vahvemmasta toisen vuosineljänneksen tuloksesta ja laajennetusta 20 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelmasta, mikä korostaa sijoittajien levottomuutta kasvun hidastumisesta.

Salesforce ennusti liikevaihdon olevan 10,24–10,29 miljardia dollaria kolmannella vuosineljänneksellä, ja keskipiste jäi alle Wall Streetin 10,29 miljardin dollarin odotukset LSEG:n tietojen mukaan.

Vaimeat näkymät viittasivat siihen, että yritykset pysyvät varovaisina IT-menojen suhteen laajemman taloudellisen epävarmuuden keskellä, vaikka yritykset kilpailevat tekoälytyökalujen käyttöönotosta.

"Kaiken kaikkiaan markkinoilla on turhautumisen tunnetta", sanoi Melissa Otto, S&P Global Visible Alphan tutkimusjohtaja.

CRM-osake laskee tulosvoitosta huolimatta

Elokuun 2. päivänä päättyneellä vuosineljänneksellä Salesforcen liikevaihto oli $10,24 miljardia, mikä on 10 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja ylittää analyytikoiden $10,14 miljardin ennusteet.

Tilaus- ja tukiliikevaihto kasvoi 11 %. Nettotulos nousi 1,89 miljardiin dollariin eli 1,96 dollariin osakkeelta vuotta aiemmasta 1,43 miljardista dollarista eli 1,47 dollarista osakkeelta.

FactSetin mukaan oikaistu osakekohtainen tulos oli 2,91 dollaria, mikä ylitti analyytikoiden arviot 2,78 dollaria.

Salesforce vahvisti koko vuoden liikevaihto-ohjeistuksensa 41,1–41,3 miljardia dollaria ja ennusti oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan 11,33–11,37 dollaria, mikä on pitkälti odotusten mukainen.

Agentforcen käyttöönotto herättää kysymyksiä

Yhtiö on integroinut tekoälyn nopeasti pilvialustoihinsa lokakuussa 2024 lanseeratun lippulaivansa Agentforce-avustajan johdolla.

Salesforcen mukaan yli 12 500 Agentforce-sopimusta on allekirjoitettu julkaisun jälkeen, ja noin 6 000 on muuttunut maksullisiksi asiakkaiksi.

Jotkut analyytikot kuitenkin huomauttivat, että tekoälynatiivien sovellusten ja räätälöityjen järjestelmien kilpailu voi rajoittaa Salesforcen hinnoitteluvoimaa.

Tulospuhelussa operatiivinen ja talousjohtaja Robin Washington korosti, että yhtiö "kaksinkertaistaa innovaatiot" ja luotti edelleen kykyynsä kaupallistaa tekoälyä ajan myötä.

"Käyttöönottosyklin alku on alkuvaiheessa, mutta olemme todella luottavaisia strategiaamme tekoälyn kaupallistamiseksi", hän sanoi.

Keskiössä yritysostot ja yritysostot

Tulostensa ohella Salesforce nosti osakkeiden takaisinostovaltuutustaan 20 miljardilla dollarilla, mikä nosti kokonaissumman 50 miljardiin dollariin.

Toimitusjohtaja Marc Benioff ilmoitti, että yhtiö jatkaa yritysostoja laajentaakseen tuotevalikoimaansa ja vahvistaakseen marginaalejaan.

"Jos näemme mahtavia yrittäjiä tai hienoa teknologiaa tai jotain, joka vain räjäyttää tajuntamme, ostamme sen", Benioff sanoi.

Toukokuussa Salesforce osti tiedonhallinta-alustan Informatican noin 8 miljardilla dollarilla, mikä merkitsi paluuta laajamittaiseen sopimukseen rajoitetun ajan jälkeen.

Arvostus ja markkinareaktio

Jopa myynnin jälkeen Salesforce käy kauppaa noin 21-kertaisella 12 kuukauden tuloksella, mikä on alle Microsoftin 31-kertaisen ja Oraclen 31-kertaisen LSEG:n mukaan.

Jotkut analyytikot sanoivat, että arvostusalennus jättää tilaa nousulle, jos tekoälyvetoinen kasvu kiihtyy.

"Toisen vuosineljänneksen tulos ja positiivinen yrityskommentti riittävät tässä vaiheessa, kun otetaan huomioon, että CRM-osakkeet käyvät kauppaa lähellä historiallisen alhaista arvostustasoa ja syvää alennusta ohjelmistokilpailijoihin", JP Morganin analyytikot kirjoittivat ja laskivat hintatavoitteensa 365 dollariin 380 dollarista.

Silti, kun osakkeet ovat laskeneet noin 24 % tähän mennessä tänä vuonna, sijoittajat ovat edelleen varovaisia.

Kuten JP Morgan totesi: "Kasvu ei ole vielä vaikuttanut, joten sijoittajat eivät näe välitöntä tarvetta tarkistaa ajatteluprosessiaan."