Broadcomin optiot hinnoittelevat 7 %: heilahdetaanko AVGO:n $400 vai alle $343?

Broadcomin osake NASDAQ:AVGO on paineen alla ennen keskiviikon tulosjulkaisua.

Optioiden hinnoittelu ennakoi noin 7 %:n liikettä tilikauden kolmannen neljänneksen tulosten jälkeen. Broadcomin hinnoitellessa noin $369:n tasoa tämä tarkoittaa likimain $400:n yläpäätä tai alle $343:n alarajaa.

Osake on pudonnut noin 25 % kesäkuun huipustaan, vaikka Wall Street odottaa liikevaihdon olevan lähellä $29,4 miljardia ja oikaistun tuloksen noin $3,24 osakkeelta.

Broadcom tarvitsee muutakin kuin pelkän tulosylityksen

Haaste Broadcomille on se, että vahvoja lukuja odotetaan jo.

Yhtiö ohjeisti kolmannen neljänneksen liikevaihdoksi noin $29,4 miljardia, mikä on 84 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja analyytikot odottavat oikaistun osakekohtaisen tuloksen lähes kaksinkertaistuvan.

Edellinen tulosraportti selitti, miksi vaatimus on noussut niin korkealle. Broadcom toimitti vahvat luvut, mutta osake laski jyrkästi seuraavana kaupankäyntipäivänä, kun sijoittajat keskittyivät muuttumattomaan pitkäaikaiseen AI-ohjeistukseen ja siihen, ettei suurempaa positiivista ylläritulosta tullut.

Benchmarkin analyytikko Cody Acree katsoo TipRanksin mukaan, että viimeaikainen vetäytyminen luo ”paremman taktisen asetelman” ennen tuloksia.

Analyytikko odottaa noin $29,4 miljardin liikevaihtoa ja $3,24 osakekohtaista tulosta ja pitää osta-suosituksen sekä $545 tavoitehinnan.

Keskittyminen on kuitenkin todennäköisesti siinä, mitä tapahtuu seuraavaksi. Vaillinainen ylitys ei välttämättä riitä viemään osaketta kohti $400:aa, jos johto ei anna vahvempia todisteita AI-tulojen kiihtymisestä.

Googlen pelot voivat ratkaista, nouseeko AVGO

Kilpailu Alphabetin Googlen ympärillä on muodostunut yhdeksi sijoittajien suurimmista huolista.

Google on laajentanut räätälöityjen sirujen työtä Marvellin kanssa samalla kun se jatkaa muiden piiritarjoajien käyttöä, mikä herättää kysymyksiä Broadcomin pitkään jatkuneesta roolista TPU-ohjelmassa.

JPMorganin analyytikko Harlan Sur pitää MarketWatchin mukaan näitä huolia ”liioiteltuina”. Sur piti yllä ylipainossa-suositusta ja $580 tavoitetta, ja hän katsoo, että viimeaikaiset kanavatarkistukset viittaavat siihen, että Google lisää kumppaneita sen sijaan, että syrjäyttäisi Broadcomin.

UBS:n analyytikko Timothy Arcuri on tullut samanlaiseen johtopäätökseen. TipRanks raportoi, ettei hän näe Marvellin ”kanibalisoivan AVGO:n osuutta tai mahdollisuutta” Googlessa ja odottaa Broadcomin korostavan, että se pysyy Googlen virallisena toimittajana.

Silti Arcuri alensi tilikauden 2027 AI-tuloennustettaan noin $5 miljardilla noin $130 miljardiin ja laski tavoitettaan $470:een aiemmasta $485:stä.

$100 miljardin AI-lupaus on ratkaisevin

Broadcom on aiemmin hahmotellut polun yli $100 miljardiin tilikauden 2027 AI-tuloon, mutta sijoittajat ovat halunneet lisää yksityiskohtia siitä, kuinka nopeasti tuo tavoite kääntyy neljänneksen myyntiluvuiksi.

Jefferiesin analyytikko Blayne Curtis odottaa Broadcomin pysyvän dominoivana Googlen TPU-toimitusketjussa, mutta varoittaa, että jo korkeiden AI-odotusten ylittäminen voi muuttua vaikeammaksi.

JPMorganin Sur odottaa tilikauden 2026 AI-tulojen ylittävän $56 miljardia, kun taas UBS näkee noin $130 miljardia tilikaudella 2027.

Siksi optiomarkkinat hinnoittelevat odotustapahtumaa pikemmin kuin rutiininomaista tulosraporttia.

Jos siirrytään kohti $400:aa, sijoittajat tarvitsevat todennäköisesti vahvaa neljännen neljänneksen AI-ohjeistusta, luottamusta tilikauden 2027 tavoitteeseen ja vakuutuksia Googlen suhteen.

Putouma alle $343:n voi vaatia vähemmän. Varovainen näkymä, asiakkaiden hitaammat käyttöönotot tai jälleen neljännes, joka vain täyttää korkealle asetetut odotukset, voivat riittää.