Argentiinan markkinat romahtivat sen jälkeen, kun Milei-puolue kärsi raskaan tappion paikallisvaaleissa

Argentiinan markkinat romahtivat maanantaina sen jälkeen, kun presidentti Javier Milein puolue hävisi merkittävästi peronistiselle oppositiolle paikallisvaaleissa, mikä herätti uudelleen huolta hallituksen kyvystä edistää talousuudistusohjelmaansa.

Markkinoiden avautuessa peso putosi lähes 6 % dollaria vastaan ja vertailuindeksi Mervalin osakeindeksi laski 13 %. Yhdysvalloissa noteeratut Argentiinan osakkeet laskivat lähes 18 % viime viikkojen massiivisten laskujen vuoksi.

Useat maan ulkomaiset velat tekivät myös suurimmat tappiot sen jälkeen, kun ne aloittivat kaupankäynnin vuonna 2020 edellisen presidentin Alberto Fernandezin 65 miljardin dollarin ravistelun jälkeen.

Vuoden 2035 joukkovelkakirjalaina laski 6,1 senttiä, mikä on menossa suurimpaan yhden päivän pudotukseen myynnin jälkeen.

Vaalitappio lietsoo epävarmuutta

Peronistit voittivat Buenos Airesin maakunnassa 13 prosenttiyksiköllä 47,3 prosentilla äänistä verrattuna Milain puolueen 33,7 prosenttiin, virallisten lukujen mukaan, kun lähes kaikki äänet oli laskettu.

Marginaali ylitti reilusti markkinoiden ennusteet ja vaaleja edeltävät mielipidemittaukset, mikä herätti huolta siitä, että Milein uudistusohjelma voi kohdata vakavia haasteita ennen 26. lokakuuta pidettäviä kansallisia välivaaleja.

"Tappion laajuus ylitti reilusti odotukset", kirjoitti JPMorganin analyytikko Diego Pereira muistiossaan.

Hän totesi, että tulos ennakoi hallinnolle vaikeaa tietä ja että Milei saattaa joutua harkitsemaan poliittista strategiaansa uudelleen tulevina viikkoina.

UBS:n kehittyvien korkomarkkinoiden ja Aasian ja Tyynenmeren alueen johtaja Shamaila Khan totesi, että valuuttamarkkinoiden tarkastelua jatketaan.

"Epävakaudella voi olla heijastusvaikutus Argentiinan omaisuuteen", hän sanoi ja lisäsi, että välivaalit vaikuttaisivat enemmän markkinoiden suorituskykyyn kuin maakunnan äänet.

Joukkovelkakirjalainat ja valuutta paineen alla

Argentiinan joukkovelkakirjoja lyötiin pahasti, ja Morgan Stanley varoitti ennen äänestystä, että Milein huono suoritus voi pyyhkiä jopa 10 pistettä ulkomaisen velan hinnoista.

Tuloksen jälkeen pankki käänsi "tykkäävänsä" asenteensa arvopapereita kohtaan.

Peso, joka oli juuri auki, on kohdannut merkittävää painetta viime viikkoina, mikä on saanut viranomaiset puuttumaan valuuttamarkkinoihin.

Talousministeri Luis Caputo totesi sunnuntaina, että maan valuuttapolitiikka ei muutu, mutta analyytikot olivat epäluuloisia.

"Näemme todennäköisesti voimakasta valuuttapainetta ja laskevia varantoja, kun talousministeriö puuttuu asiaan", sanoi Barclaysin analyytikko Ivan Stambulsky.

Hän varoitti, että jatkuva myynti voi herättää huolta siitä, ajautuuko viranomaiset uuteen arvon alenemiseen ennen välivaaleja.

Poliittinen takaisku skandaalin keskellä

Vaalitappio tulee Milein johdon kannalta kriittiseen aikaan. Siitä lähtien, kun Milei astui virkaansa joulukuussa 2023, Argentiinaa on pidetty yhtenä lupaavimmista uudistustarinoista kehittyvissä talouksissa.

Korruptioskandaali, johon liittyy Milain sisko ja poliittinen portinvartija Karina Milei, on kuitenkin aiheuttanut epävakauden nousun viimeisen kuukauden aikana.

Kiista ja siitä johtuvat epävarmuustekijät ovat ajaneet Merval-indeksiä lähes 20 % alas sen rikkomisen jälkeen, kun taas kansainväliset joukkovelkakirjat ovat laskeneet ja peso on edelleen paineen alla.

"Tulos oli paljon huonompi kuin markkinat odottivat. Milei sai melko suuren kolauksen, joten nyt hänen on keksittävä jotain", sanoi Aberdeen Investmentsin salkunhoitaja Viktor Szabo.

Näkymät ennen välivaaleja

Reutersin mukaan jotkut analyytikot lisäsivät, että Buenos Airesin maakunta on peronismin historiallinen linnake, mikä osoittaa, että tulos ei välttämättä toistu kansallisella tasolla.

He ennustivat myös, että Milei säilyttäisi finanssipoliittisen kurssin "poliittisista ja markkinaiskuista" huolimatta.

Goldman Sachsin analyytikko Sergio Armella väitti, että provinssin tuloksella on vain vähän vaikutusta politiikan suuntaan.

"PBA:n vaalit pidettiin keskellä kotimaisten rahoitusolojen merkittävää kiristymistä, peson heikkenemistä, odotuksia elokuun inflaation lievästä noususta ja talouskasvun hidastumista", hän sanoi.

Arnella lisäsi, että "maakuntavaaleilla on hyvin rajallinen vaikutus Milein hallinnon politiikkayhdistelmään; se on poliittinen takaisku hallitukselle."

Markkinat ovat täällä alttiita pysymään epävakaina, kun kansallisia välivaaleja on jäljellä viisi viikkoa, kun sijoittajat arvioivat, pystyykö Milei suojelemaan talousohjelmaansa kasvavalta poliittiselta vastustukselta ja markkinoiden paineilta.