EchoStar nostaa 17 miljardin dollarin taajuussopimuksen SpaceX:n kanssa; analyytikot sanovat myynnin neutraaliksi

EchoStarin osakkeet hyppäsivät yli 17 % maanantaina sen jälkeen, kun televiestintäyhtiö julkisti 17 miljardin dollarin sopimuksen SpaceX:n kanssa AWS-4- ja H-lohkotaajuuslisenssiensä myymisestä.

Sopimus on yrityksen toinen suuri taajuuskauppa viime viikkoina, mikä vahvistaa entisestään sen tasetta ja edistää samalla SpaceX:n tavoitteita satelliittikäyttöisissä mobiiliyhteyksissä.

EchoStar ilmoitti 26. elokuuta 23 miljardin dollarin taajuusmyynnistä ATandT:lle, joka kattaa 3,45 GHz:n ja 600 MHz:n lisenssit.

Samaan aikaan MDA Spacen osakkeet romahtivat maanantaina sen jälkeen, kun EchoStar peruutti äkillisesti 1,3 miljardin dollarin satelliittisopimuksen kanadalaisen ilmailu- ja avaruusyhtiön kanssa vedoten liiketoimintastrategian muutokseen sen jälkeen, kun se oli myynyt taajuuksia SpaceX:lle.

Osake laski 18 % Toronton kaupankäynnissä ja päätyi 36,03 dollariin (26,07 dollariin).

SpaceX:n kanssa tehdyn sopimuksen ehdot

Sopimuksen mukaan SpaceX hankkii lisenssit enintään 8,5 miljardin dollarin käteisen ja enintään 8,5 miljardin dollarin SpaceX-osakkeiden yhdistelmällä, jotka oli arvostettu kaupan tekohetkellä.

Lisäksi SpaceX ottaa vastuun noin 2 miljardin dollarin käteiskorkomaksujen rahoittamisesta EchoStarin velasta marraskuuhun 2027 asti.

EchoStar sanoi käyttävänsä kaupasta saadut tuotot muun muassa tiettyjen velkasitoumusten peruuttamiseen.

Yhtiö on hoitanut raskasta, noin 30 miljardin dollarin velkataakkaa, ja taajuuksien myynnistä on tullut kriittinen osa sen taloudellista rakenneuudistusta.

Tehosta mobiilia napauttamaan Starlinkiä suoraan soluun

Rahoitussopimuksen ohella EchoStar ja SpaceX solmivat pitkäaikaisen kaupallisen kumppanuuden, joka tuo Starlinkin suoran matkapuhelinpalvelun EchoStarin Boost Mobile -tilaajille.

Siirron odotetaan tarjoavan vahvemman mobiilipeiton antamalla Starlinkille oman itsenäisen taajuusaseman.

"Olemme niin iloisia voidessamme tehdä tämän kaupan EchoStarin kanssa, koska se edistää tehtäväämme lopettaa mobiilien kuolleet vyöhykkeet ympäri maailmaa", sanoi Gwynne Shotwell, SpaceX:n operatiivinen johtaja.

Analyytikot sanovat, että yhdistäminen asettaa molemmat yritykset seuraavan sukupolven yhteyksien eturintamaan, yhdistäen maanpäälliset televiestintätoiminnot satelliitti-infrastruktuuriin.

Sääntelyn ylitys ja FCC-kiista

Kauppa tapahtuu myös sääntelykiistan taustalla.

EchoStar on joutunut taisteluun Federal Communications Commissionin kanssa taajuusoikeuksistaan, ja virasto ilmoitti tarkastelusta aiemmin tänä vuonna.

Yhtiö sanoi maanantaina, että sen kauppa SpaceX:n kanssa yhdistettynä aiemmin ilmoitettuun taajuusmyyntiin ratkaisee keskeneräiset FCC:n tutkimukset.

Aiemmin tänä vuonna tekemässään hakemuksessa EchoStar sanoi, että FCC:n toimet olivat "vaikuttaneet olennaisesti haitallisesti" sen toimintaan jäädyttämällä sen kyvyn edetä 5G-verkkosuunnitelmissa.

Toinen menestystaajuussopimus ATandT-sopimuksen julkistamisen jälkeen

SpaceX-kauppa seuraa EchoStarin 26. elokuuta ilmoittamaa 23 miljardin dollarin taajuuksien myyntiä ATandT:lle, joka kattaa 3,45 GHz:n ja 600 MHz:n lisenssit.

Tämä kauppa nosti osakkeet yli 70 % yhdessä istunnossa, mikä on suurin yhden päivän hyppy 17 vuoteen.

New Street Researchin analyytikko Philip Burnett huomautti, että EchoStar oli vaarassa menettää käyttämättömän taajuuden, mutta sen myynti ATandT:lle 5 miljardilla dollarilla arvioitua arvoa korkeammalla ja 9 miljardia dollaria ostohintaa suuremmalla merkitsi merkittävää taloudellista voittoa.

Analyytikoiden näkemys ja osakenäkymät

EchoStarin osakkeet ovat nousseet yli 247 % tänä vuonna, mikä ylittää selvästi SandP 500:n 10,2 %:n nousun.

Rallin taustalla ovat olleet ennätystaajuuskaupat, jotka ovat auttaneet yritystä hallitsemaan velkaa säilyttäen samalla jalansijansa langattomilla markkinoilla.

Citin analyytikot sanoivat, että SpaceX-kumppanuus vahvistaa Starlinkin suoraa solunäkymää, kun taas New Street Research ilmaisi luottamuksensa viranomaishyväksyntään.

MoffettNathanson kuvaili myyntiä neutraaliksi tietoliikennetorneille, mikä osoittaa rajallista vaikutusta infrastruktuurin tarjoajiin.

SpaceX:n kanssa tehdyn kaupan odotetaan toteutuvan viranomaislupien jälkeen.

Jos se valmistuu, se vahvistaisi EchoStarin strategiaa hyödyntää taajuusomaisuutta velan vähentämiseksi ja tehdä yhteistyötä alan johtajien kanssa satelliittien ja langattomien lähentymisen eturintamassa.