Minne ORCL-osake voi suunnata tulosten jälkeen – optiomarkkinat ennakoivat suurta liikettä

Oracle julkaisee neljännesvuosikatsauksensa torstain kaupankäynnin päätyttyä, ja optiomarkkinat antavat merkkejä siitä, että sijoittajat varautuvat yhteen osakkeen vuoden suurimmista liikkeistä.

Viimeaikainen optioiden hinnoittelu viittaa siihen, että Oracle ORCL -osake voi nousta tai laskea jopa 11% viikon loppuun mennessä.

Keskiviikon päätöskurssin perusteella tällainen liike voisi viedä osakkeen noin $179:iin nousussa tai alle $145:een, jos sijoittajat pettyvät.

Poikkeuksellisen laaja odotettu vaihteluväli heijastaa Oraclen aiemmista terävistä tulosjälkeisistä liikkeistä saatua kokemusta, kasvaneita odotuksia sen tekoälyinfrastruktuuriliiketoiminnasta sekä huolia yhtiön menoista ja rahoitustarpeista.

Oraclen tulosodotukset ovat korkealla

Wall Street odottaa Oraclen raportoivan noin $19.1 miljardin liikevaihdon, mikä on lähes 28% enemmän kuin vastaavalla jaksolla vuosi sitten.

Tuloksen odotetaan olevan $1.74 osakkeelta, verrattuna $1.47:ään vuosi sitten.

Sijoittajat seuraavat myös Oraclen jäljellä olevia suoritusvelvollisuuksia, eli tilauskantaa, jonka arvioidaan Visible Alphan koostamien ennusteiden mukaan nousseen lähes $640 miljardiin.

Se merkitsisi noin 40% kasvua vuodentakaisesta ja korostaisi Oraclen pilvi-infrastruktuurin kysynnän laajuutta.

Tilauskannan koko on kuitenkin herättänyt sijoittajahuolta, koska merkittävä osa siitä on keskittynyt suhteellisen pienen joukon suurille tekoälyasiakkaille.

Oraclen osake on laskenut yli 17% vuonna 2026 ja on edelleen yli 50% alle sen ennätystason syyskuusta 2025.

Huoli yhtiön pääomamenosta, rahoitussuunnitelmista ja kyvystä rahoittaa aggressiivista tekoälyinfrastruktuurin laajentamista on painanut osaketta.

Kuitenkin osakkeet ovat viime aikoina osoittaneet elpymisen merkkejä, nousseet noin 15% viime viikolla.

Optiomarkkinat viittaavat suureen liikkeeseen

Odotettu 11% liike on erityisen huomionarvoinen Oraclen historian valossa.

Syyskuussa 2025 osake nousi noin 35% sen jälkeen, kun yhtiö raportoi tuloksen, joka ylitti merkittävästi sijoittajien odotukset.

Tuo liike on edelleen tuoreena optiokauppiaiden mielissä ja selittää osaltaan, miksi markkina hinnoittelee merkittävää volatiliteettia torstain tulosten ympärille.

Tulosraportin ajoitus lisää epävarmuutta, sillä Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin julkaisu on määrä seuraavana aamuna.

Optioasettelut viittaavat myös siihen, että jotkut sijoittajat valmistautuvat myönteiseen yllätykseen.

Oraclessa on ollut merkittävää call-puolen aktiivisuutta: call-optioiden avointen positioiden klusterit ovat huomattavasti suurempia kuin put-optioiden.

CNBC:n mukaan odotetun kaupankäyntivälin sisällä olevilla call-optioilla on myös ollut korkeammat preemiot kuin vastaavasti etäisillä put-optioilla.

Esimerkiksi 11. syyskuuta päättyvissä viikkosopimuksissa (tilanne markkinoiden sulkeutuessa 9. syyskuuta) $144:n merkintähintaiset putit kävivät kauppaa noin $2.34:lla, kun taas $180:n callit hinnoiteltiin noin $3.90:een, CNBC kertoi.

Merkintähinnat olivat suunnilleen yhtä kaukana osakekurssista.

Tämä on merkittävää, koska osakemarkkinat yleensä suosivat laskusuojaa, ja sijoittajat ovat usein valmiita maksamaan enemmän put-optioista suojautuakseen myyntiaaltoa vastaan.

Poikkeava asemoituminen voi heijastaa useita tekijöitä, kuten Oraclen viimeaikaista nousuvoimaa, sen historiaa tulosjälkeisistä räjähdysmäisistä nousuista ja optimismia siitä, että osakkeen elpyminen heinäkuun 52 viikon pohjasta voi jatkua.

Tekoälypilven kasvu on keskeinen katalysaattori

Suuri osa Oraclen sijoitustapauksesta perustuu nyt sen pilvi-infrastruktuuriliiketoiminnan nopeaan laajentumiseen.

Bank of America -analyytikko Tal Liani odottaa infrastruktuuripalveluiden (IaaS) liikevaihdon kasvavan 25% ketjuttain ja 116% vuodentakaisesta, kun Oracle laajentaa datakeskusjalanjälkeään.

Liani uskoo, että asiakasennakkomaksut ja infrastruktuurin nopeutuva käyttöönotto voivat auttaa lieventämään osaa Oraclen rahoitustarpeita koskevista huolista.

"Suosimme Oraclen riskin ja tuoton suhdetta, koska uskomme Streetin konsensuksen jo heijastavan haastavia tasefundamentteja," Liani kirjoitti perjantaina, "mutta se ei täysin huomioi liikevaihdon kasvun kiihtymisen todennäköisyyttä, joka liittyy datakeskusten rakentamisetappien saavuttamiseen."

Perustelu on, että Oraclen valtavat tekoälyinfrastruktuuriin sitoutumiset voivat lopulta herättää vähemmän huolta, jos yhtiö osoittaa, että lisäkapasiteetti muuntuu nopeammaksi liikevaihdon kasvuksi.

Morgan Stanleyn analyytikko Sanjit Singh on myös kuvaillut Oraclea "hyväksi asetelmaksi" tulosten edellä ja odottaa pilviliikevaihdon kasvavan 63% vuodentakaisesta.

Analyytikot näkevät merkittävää nousupotentiaalia

Vaikka osake on laskenut jyrkästi ennätystasostaan, Wall Street on laajasti myönteinen Oraclen suhteen.

Visible Alphan seuraamista 11 analyytikosta yhdeksän antaa osakkeelle "osta"-suosituksen, yksi neutraalin suosituksen ja yksi "myy"-suosituksen.

Heidän keskimääräinen tavoitehintansa $239 viittaa lähes 50% nousupotentiaaliin keskiviikon päätöskurssista.

Bank of American Lianilla on $240 tavoitehinta, mikä viittaa noin 51% nousuun.

Mizuho on vieläkin optimistisempi, säilyttäen Outperform-suosituksensa ja $320 tavoitehinnan.

Yritys odottaa Oraclen ylittävän konsensusennusteet, pääasiassa Oraclen Cloud Infrastructure -yksikön odotettua vahvemman suoriutumisen vuoksi.

Mizuho sanoi, että toinen tulosylitys voisi vahvistaa luottamusta Oraclen toimeenpanoon ja parantaa näkyvyyttä sen tilikauden 2027 näkymiin.

Yhtiön analyytikot seuraavat myös Project Jupiteria, Oraclen suurta datakeskuslaajennusta; yhtiön kyky pitää yllä tilikauden 2027 liikevaihto-ohjeistustaan tulee todennäköisesti olemaan tärkeä testi sijoittajille.

Mizuho näkee potentiaalia Oraclen osakkeiden uudelleenarvostukselle, jos rahoitushuolet alkavat hellittää, näkyvyys vapaan kassavirran käännekohtaan paranee ja yhtiön 28. lokakuuta järjestämä Investor Day tarjoaa lisäkatalysaattorin.

Sijoittajat haluavat yhä todisteita

Nousua ennakoiva analyytikkonäkökulma ei ole yleinen.

Morgan Stanley pitää yllä neutraalia suositusta ja on varoittanut, että Oraclen voi vaatia useita vahvoja neljänneksiä ennen kuin se saa täysin takaisin niiden sijoittajien luottamuksen, jotka ovat huolestuneet sen taseesta ja meno- ja rahoitussuunnitelmista.

Tuo varovaisuus korostaa Oraclen keskeistä ongelmaa: voimakas tekoälykysyntä ei enää yksin riitä.

Yhtiön pitää osoittaa, että sen nopeasti laajenevat infrastruktuurisitoumukset voivat tuottaa riittävää liikevaihtoa ja lopulta kääntyä vahvemmaksi vapaaksi kassavirraksi.

Citin analyytikot puolestaan sanoivat, että he "näkevät mahdollisuuden yhden osakkeen historian äärimmäisimpien häiriöiden ja arvonalennusten jälkeen."

Torstain tulosraportti voi siksi muodostua tärkeäksi testiksi sille, edustavatko Oraclen viimeaikainen elpyminen kestävän toipumisen alkua vai vain lyhytaikaista rallia.