Hyödykkeiden kääre: kulta rikkoi uuden ennätyksen, öljy hyppää Lähi-idän jännitteiden vuoksi

Kullan hinta nousi tiistaina jälleen ennätyskorkealle, kun metalli rikkoi 3 700 dollaria unssilta ensimmäistä kertaa koskaan.

Myös raakaöljyn hinta nousi yli 1,5 prosenttia, kun konflikti Lähi-idässä kärjistyi sen jälkeen, kun Israelin armeija ilmoitti hyökänneensä Hamasin johtoa vastaan Qatarin pääkaupungissa Dohassa.

Hopean hinta oli hieman alhaisempi, kun taas Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden kuparisopimus pysyi pääosin ennallaan.

Kulta rikkoo uuden tason

Tiistaina kullan hinta nousi ennennäkemättömän korkealle ja ylitti mukavasti 3 700 dollarin rajan.

Tämä nousu johtui ensisijaisesti lisääntyvästä spekulaatiosta Yhdysvaltain koronlaskusta, mikä heikensi dollaria ja alensi joukkovelkakirjojen tuottoja, mikä lisäsi jalometallin kysyntää.

Kullan hinta on noussut tänä vuonna 39 % vuoden 2024 27 %:n nousun jälkeen.

Tämä kasvu johtuu useista tekijöistä: heikommasta dollarista, merkittävästä keskuspankin kullan kertymisestä, mukautuvasta rahapolitiikasta ja lisääntyneestä maailmanlaajuisesta epävarmuudesta.

"Spekulaatiot Yhdysvaltain koronlaskuista ovat tärkein tekijä tämän nousun takana", Commerzbank AG:n valuutta- ja hyödyketutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen sanoi raportissaan.

Kullasta tuli houkuttelevampi muiden valuuttojen haltijoille, kun dollari-indeksi putosi alimmalle tasolleen lähes seitsemään viikkoon muita suuria valuuttoja vastaan.

Samaan aikaan Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainojen viitetuotot pysyivät lähellä viiden kuukauden pohjaa.

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat odottavat Federal Reserven koronlaskua ensi viikolla.

On 88 prosentin todennäköisyys 25 peruspisteen laskuun ja 12 prosentin todennäköisyys suurempaan 50 peruspisteen leikkaukseen.

Yhdysvaltain työpaikkojen kasvu hidastui merkittävästi elokuussa, kuten perjantain tiedot osoittavat.

Yhdysvaltain tullien aiheuttamat kuluttajahintojen nousut ovat olleet odotettua lievempiä, minkä vuoksi monet odottavat tämän asteittaisen nousun jatkuvan.

Inflaatioluvut, jotka osoittavat paljon voimakkaampaa hintojen nousua, voivat kuitenkin laukaista merkittävän markkinakorjauksen.

Nguyen sanoi:

Raakaöljy kasvattaa voittoja

Öljyn hinta jatkoi nousuaan Lähi-idän konfliktin kärjistyessä, mikä herätti pelkoa toimitushäiriöistä.

Lähi-idällä on yli puolet maailman öljyvaroista, mikä tekee siitä haavoittuvan geopoliittisille jännitteille.

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -raakaöljy New Yorkin tavarapörssissä oli 63,14 dollaria tynnyriltä, mikä on 1,4 % nousua, kun taas Brent-raakaöljy mannertenvälisessä pörssissä oli myös 1,4 % nousussa 66,99 dollariin tynnyriltä.

Molemmissa sopimuksissa käytiin jo kauppaa korkeammalla.

Tätä tukivat OPEC+:n odotettua pienempi öljyntuotannon kasvu, odotukset Kiinan öljyvarastojen jatkumisesta ja huoli mahdollisista uusista pakotteista Venäjää vastaan.

Samaan aikaan Saudi-Arabian valtion tuottajan Saudi Aramcon odotetaan alentavan useimpien raakaöljylaatujensa hintoja aasialaisille ja muille ostajille ensi kuussa.

Bloombergin tuoreen raportin mukaan tämä sisältää mahdollisen 1 dollarin alennuksen barrelilta sen vertailuarvolle Arab Light -raakaöljylle lokakuun toimituksissa sen suurimmille markkinoille, mikä kääntää syyskuussa nähdyn hinnannousun.

Syyskuun lastauksissa Aasiaan Saudi-Arabia nosti Arab Lightin virallisen myyntihinnan 3,20 dollariin barrelilta, mikä on nousua elokuun 2,20 dollarista barrelilta.

Epäjalot metallit

Alumiinin mitätöityjen warranttien määrä nousi maanantaina 32 000 tonnilla 42 850 tonniin, mikä on korkein taso sitten 5. kesäkuuta 2025 viimeisimpien LME-tietojen mukaan.

Tämä on suurin päivänsisäinen kasvu sitten 7. tammikuuta 2025.

Peruutukset ovat pääasiassa peräisin Malesian varastoista.

Mitätöidyt optio-oikeudet muodostavat kuitenkin nyt noin 9 % LME:n kokonaisvarastosta, mikä on merkittävä lasku vuoden alun 54 %:sta.

Tämä lasku johtuu suurelta osin vuoden kahden ensimmäisen neljänneksen aikana havaitusta vaimeasta fyysisestä kysynnästä, ING Groupin analyytikot sanoivat.

Samaan aikaan kuparin hinta putosi perjantaina alle 10 000 dollariin tonnilta.

Tämä lasku johtui Yhdysvaltain heikoista työmarkkinatiedoista, jotka herättivät talous- ja kysyntähuolia ja syrjäyttivät lyhyen aikavälin odotukset nopeista koronlaskuista.

Kuparin hinnat olivat kuitenkin tänä aamuna vihreällä uuden raportin vuoksi. Indonesian Grasbergin kaivoksen, maailman toiseksi suurimman kuparikaivoksen, toiminta on keskeytetty onnettomuuden jälkeen.

Vahinkojen laajuus ja kestävyys ovat edelleen epäselviä.

Kirjoitushetkellä LME:n kuparisopimus oli 9 917 dollaria tonnilta, kun taas kolmen kuukauden alumiinisopimus oli 2 625 dollaria tonnilta, mikä on 0,4 % enemmän kuin edellisessä sulkemisessa.