Meksiko varaa 14,1 miljardia dollaria Pemexille vuonna 2026 velkapaineiden kasvaessa

Meksiko on hahmotellut merkittävän taloudellisen sitoumuksen Petroleos Mexicanosille (Pemex) vuoden 2026 budjetissaan, mikä osoittaa jatkuvaa valtion tukea velkaantuneelle energiajättiläiselle.

Hallitus on budjettiasiakirjojen mukaan osoittanut 263,5 miljardia pesoa yhtiön kulujen kattamiseen.

Tämä tapahtuu, kun Pemex valmistautuu käsittelemään suurimmat velkojen takaisinmaksunsa seuraavan kolmen vuoden aikana ja yrittävät samalla vakauttaa raakaöljyn tuotantoa ja varmistaa uusia investointikumppanuuksia.

Pemexin budjetti vuodelle 2026 517,4 miljardia pesoa

Pemexin ehdotettu budjetti vuodelle 2026 on yhteensä 517,4 miljardia pesoa, mikä on 7,7 prosenttia enemmän kuin vuoden 2025 määrärahoissa.

Meksiko odottaa raakaöljyn tuotannon olevan ensi vuonna keskimäärin 1,8 miljoonaa tynnyriä päivässä, ja öljyn hinnan ennustetaan olevan 54,9 dollaria tynnyriltä. Öljyn viennin ennustetaan olevan 521 000 tynnyriä päivässä virallisten asiakirjojen mukaan.

Allokaatio tapahtuu pian sen jälkeen, kun Pemex varmisti 12 miljardia dollaria laskemalla liikkeeseen ennalta pääomitettuja joukkovelkakirjoja heinäkuussa ja käynnisti suunnitelmat kotimaisten pankkien rahoittamasta 13,3 miljardin dollarin sijoitusvälineestä.

Aiemmin tässä kuussa se ehdotti myös 10 miljardin dollarin takaisinosto-operaatiota, jonka tarkoituksena on vähentää ensi vuonna erääntyvien velkojen suurta seinää.

Hallituksen tuki jatkuu Sheinbaumin aikana

Pemexin budjettituesta on tullut toistuva toimenpide peräkkäisissä hallituksissa.

Presidentti Claudia Sheinbaum varasi 6,7 miljardia dollaria Pemexille vuonna 2025 edeltäjänsä Andrés Manuel López Obradorin jälkeen, joka tarjosi noin 80 miljardia dollaria verohelpotuksia ja suoria käteisruiskeita kuuden vuoden toimikautensa aikana.

Näistä toimenpiteistä huolimatta yhtiö on kamppaillut pysäyttääkseen tuotannon pitkäaikaisen laskun.

Pemex, joka perustettiin lähes 90 vuotta sitten Meksikon kansallistamisaallon aikana, on edelleen Meksikon valtion kruununjalokivi, mutta sitä rasittaa yli 100 miljardin dollarin velka.

Luottoanalyytikot huomauttavat, että takaisinostojen ja jälleenrahoitusponnistelujen jälkeenkin Pemexillä on edelleen yli 75 miljardia dollaria velkaa ilman toimittajien ja työntekijöiden velvoitteita.

Tuotannon tavoitteet ja toiminnalliset haasteet

Pemex julkisti viime kuussa uuden liiketoimintasuunnitelman, jonka tavoitteena on 1,8 miljoonan tynnyrin päivittäinen raakaöljytuotanto ja 5 miljardia kuutiojalkaa maakaasua.

Analyytikot ovat kuitenkin ilmoittaneet, että strategia on riittämätön kääntämään laskevaa tuotantoa, joka on pudonnut lähes puoleen kahden vuosikymmenen takaisesta huipustaan.

Yhtiö pyrkii nyt työskentelemään yksityisten yritysten kanssa auttaakseen ikääntyvien kaivojen poraamisessa ja offshore-resurssien hyödyntämisessä. Se punnitsee myös särötyksen lisäämistä päästäkseen käsiksi Meksikon huomattaviin liuskevarantoihin.

Viime viikolla julkaistu hallituksen asiakirja vahvisti, että Pemex on allekirjoittanut 11 kumppanuussopimusta yksityisten yritysten kanssa, vaikka tarkempia yksityiskohtia näistä hankkeista ei vielä julkisteta.

Lyhyen aikavälin helpotus, pitkän aikavälin epävarmuus

Vaikka Meksikon viimeisin budjetti antaa Pemexille taloudellista hengähdystaukoa, yhtiön pitkän aikavälin elinkelpoisuus riippuu sen kyvystä lisätä tuotantoa ja järjestää toimintoja uudelleen.

Välittömät paineet kohdistuvat tulevien maturiteettien jälleenrahoitukseen, mutta edelleen on kysyttävää, miten yhtiö ylläpitää investointeja ja kasvua rakenteellisten haasteiden edessä.