Oraclen osake hyppää 31 % 455 miljardin dollarin pilvitilauskannassa; analyytikot varovaisen nousujohteisia

Oraclen osakkeet nousivat yli 31 % keskiviikkona ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun yritysohjelmistoyritys paljasti, että sen pilvitilauskanta oli noussut 455 miljardiin dollariin, ja ennusti pilviliiketoiminnan kirjattujen tulojen ylittävän puoli biljoonaa dollaria seuraavien kuukausien aikana.

Kehitys varjosti sekalaisia neljännesvuosittaisia tuloksia ja vaimeaa lyhyen aikavälin ohjeistusta, mikä siirsi sijoittajien huomion yhtiön pitkän aikavälin kasvu-uralle.

Tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä Oracle raportoi oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan $1,47, mikä jäi niukasti Wall Streetin konsensuksesta $1,48, mutta nousi vuotta aiemmasta $1,39:stä.

Liikevaihto kasvoi 12 % vuodentakaisesta 14,9 miljardiin dollariin, mikä on hieman analyytikoiden arvioita.

Pilvipalveluiden kasvu, joka on keskeinen mittari, jäi myös odotuksista, kun taas toisen vuosineljänneksen ohjeistus jätti sijoittajat pettyneiksi.

Yhtiön osake nousi kuitenkin huimasti, kun huomio kääntyi sen sopimuspilvitöiden ruuhkaan, joka tunnetaan nimellä jäljellä olevat suoritusvelvoitteet (RPO).

Oraclen mukaan RPO hyppäsi 359 % edellisestä neljänneksestä 455 miljardiin dollariin, ja sitä vauhdittivat neljä usean miljardin dollarin sopimusta kolmen suuren asiakkaan kanssa.

Toimitusjohtaja Safra Catz sanoi, että lisäsopimusten odotetaan nostavan ruuhkaa yli puolen biljoonan dollarin tulevina kuukausina.

Tekoälyn kysyntä ruokkii pilvipalvelujen laajentamista

Oraclen aggressiivinen työntö pilvipalveluihin on johtunut tekoälybuumista.

Tietokantaohjelmistoistaan pitkään tunnettu yritys on nyt nousemassa merkittäväksi tekoälyn pilviinfrastruktuurin tarjoajaksi, joka kilpailee suoraan Amazon Web Servicesin ja Microsoft Azuren kanssa.

Yhtiö ennusti Oracle Cloud Infrastructuren (OCI) liikevaihdon kasvavan 77 prosenttia tällä tilikaudella 18 miljardiin dollariin ja ennustettiin 144 miljardia dollaria seuraavien neljän vuoden aikana.

Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto julkisista pilvipalveluista kasvoi 55 % vuotta aiemmasta.

Oraclen kumppanuudet ja hybridistrategia

Oracle on myös tehnyt merkittäviä sopimuksia Amazonin, Alphabetin ja Microsoftin kanssa OCI:n käyttämisestä pilvissään.

Näiden asiakkaiden liikevaihto kasvoi 1 529 % vuosineljänneksellä, mikä osoittaa, kuinka yhtiön hybridistrategia tuottaa tulosta.

Kysynnän kasvu on pakottanut Oraclen muuttamaan liiketoimintamalliaan.

Yritys, joka tunnettiin aikoinaan kevyestä ohjelmistolisensointilähestymistavastaan, sitoutuu nyt miljardeja datakeskusten rakentamiseen.

Pääomamenojen odotetaan nousevan 35 miljardiin dollariin tilikaudella 2026, kun se vuonna 2020 oli vain 1,6 miljardia dollaria.

Perinteinen hidastuminen ja taloudelliset kompromissit

Oraclen siirtyminen pilveen edustaa sekä mahdollisuuksia että haasteita.

Vuosina 2012–2022 Oraclen keskimääräinen myynnin kasvu oli vain 1,6 %, mutta tasaiset kassavirrat mahdollistivat johdonmukaiset osakkeiden takaisinostot, mikä vähensi osakkeiden määrää 5,3 % vuodessa ja paransi osakekohtaisia mittareita.

Tämä dynamiikka on nyt muuttumassa. Pilvi-investointien lisääntyessä takaisinostot ovat hidastuneet ja vapaa kassavirta on kääntynyt negatiiviseksi kahtena peräkkäisenä vuosineljänneksenä.

Yhtiön osakemäärä on jälleen nousussa, mikä heijastaa kasvustrategian rahoituskustannuksia.

Analyytikot punnitsevat lupaavaa ruuhkaa, tekoäly harppaa arvostusta vastaan: pitäisikö sinun ostaa ORCL:ää?

Oracle odottaa nyt tilikauden 2025 liikevaihdon kasvavan 8–14 % aiemmasta ennusteesta 16–24 % ja liikevoiton kasvavan 10–16 %.

Lyhyen aikavälin marginaalipaineista huolimatta analyytikot uskovat, että ennätysvelka merkitsee uutta kasvukautta.

Morningstarin analyytikot sanoivat, että Oraclen kumppanuudet johtavien tekoälyyritysten, kuten OpenAI:n ja Elon Muskin xAI:n, kanssa asettavat sen keskeiseen rooliin koulutus- ja päättelykuormituksessa.

"Ennennäkemätön RPO:n kasvun kiihtyminen korostaa, että olemme vielä monivuotisen tekoälyinvestointisyklin alkuvaiheessa", sanoi William Blairin analyytikko Sebastien Naji, joka säilytti Outperform-luokituksen.

"Vaikka osakkeet eivät ole halpoja, vaikuttava RPO-rakenne viittaa Oraclen liikevaihdon ja tuloksen kasvun merkittävään kiihtymiseen seuraavien vuosien aikana", Naji kirjoitti.

Osakkeella käydään kauppaa yli 33,34-kertaisella 12 kuukauden termiinitulosarviollaan verrattuna Amazonin 32,34:ään ja Microsoftin 30,83:een.

Puhuessaan CNBC:n Fast Moneylle tulosjulkistuksen jälkeen DA Davidsonin analyytikko Gil Luria kuvaili Oraclen pilvitulonäkymiä "täysin hämmästyttäviksi" ja totesi, että se merkitsee kymmenkertaistumista seuraavan viiden vuoden aikana.

Luria kuitenkin varoitti.

Hän huomautti, että Microsoftin ja Googlen kaltaiset hyperskaalaajat ovat yhä useammin "siirtäneet kapasiteettiaan muille datakeskusten tarjoajille", mikä on kanavoinut liiketoimintaa Oracleen.

"Nämä eivät ole Oraclen luomuasiakkaita", Luria sanoi ja säilytti osakkeen Hold-luokituksen.

"Nämä ovat Microsoftin, Googlen ja Amazonin asiakkaita, jotka hyödyntävät Oraclen kapasiteettia."

Jefferies nosti Oraclen PT:n 270 dollarista 360 dollariin säilyttäen osakkeen oston.