Platinamarkkinat ovat edelleen alitarjottuja; Commerzbank nostaa hintaennustettaan

Maailmanlaajuisilla platinamarkkinoilla on kolmas peräkkäinen tarjontavajevuosi, vaikka World Platinum Investment Council (WPIC) on tarkistanut vuoden 2025 vajetta alaspäin.

Alijäämän ennustetaan nyt olevan 850 000 unssia, mikä on merkittävä luku, mutta pienempi kuin viime vuonna nähty 968 000 unssin alijäämä.

Kirjoitushetkellä COMEXin aktiivisin platinasopimus oli 1 398,35 dollaria unssilta, mikä on 0,1 % vähemmän kuin edellisessä sulkemisessa.

Sekä platinan että palladiumin hinnat ovat nousseet merkittävästi viime viikkoina, mikä seuraa kullan rallia.

Kullan hinnat ovat tähän mennessä menestyneet vuonna 2025, ja hinnat ovat nousseet yli 40 prosenttia. Keltainen metalli on saavuttanut sarjan ennätyskorkeuksia ja rikkoi äskettäin 3 700 dollaria unssilta.

Tarkistukseen vaikuttavat tekijät

Pääasialliset syyt alaspäin tarkistukseen ovat hieman ennakoitua suurempi kierrätystarjonta ja teollisuuden kysynnän heikkeneminen.

"Teollisuuden kysynnän odotetaan laskevan kahdeksan vuoden alimmalle tasolle, mikä johtuu suurelta osin lasiteollisuuden merkittävästä laskusta", totesi Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Carsten Fritsch.

Tätä laskua ei voitu täysin kompensoida korujen kysynnän kasvulla, erityisesti Kiinasta toisella neljänneksellä, mikä nostaa korujen kysynnän seitsemän vuoden korkeimmalle tasolle.

Pienet muutokset autoteollisuuden kysyntään ja investointien kysyntään tasapainottivat pitkälti toisiaan.

Sijoituskysynnän kasvu johtuu vahvasta kiinnostuksesta platinaharkkoja ja kolikoita kohtaan. Mielenkiintoista on, että tämän vuoden odotettu ETF-kysyntä on vahvistettu, mikä on yllättävää kehitystä, kun otetaan huomioon ETF:ien voimakkaat ulosvirtaukset toukokuusta lähtien.

Kaivosten tarjonta jatkaa laskuaan

Kaivosten tarjontaennuste pysyy ennallaan, ja odotukset laskevat lähes 6 % vuodentakaisesta ja saavuttavat viiden vuoden alimmalle tasolle.

Tämä osoittaa, että platinan hinnan viimeaikainen merkittävä nousu ei ole vielä vauhdittanut uutta tuotantoa.

"WPIC korostaa monivuotista viivettä kaivoshankkeiden kehittämisen ja tuotannon aloittamisen välillä", Fritsch lisäsi.

Maanpäälliset osakkeet ja markkinanäkymät

Maanpäällisten platinaosakkeiden ennustetaan nyt laskevan hieman alle 3 miljoonaan unssiin tänä vuonna.

Tämä on merkittävä tarkistus edelliseen ennusteeseen, joka oli noin 800 000 unssia alhaisempi.

Uuden arvion mukaan varastojen saavuttaminen aiemmin odotetulle tasolle edellyttäisi vielä yhtä suurta tarjontavajetta koskevaa vuotta.

Fritsch huomautti:

Hintaennusteet päivitetty

Commerzbank AG on muuttanut platinan hintaennustettaan vuoden 2025 lopulle ylöspäin 1 400 dollariin troy-unssilta, mikä on nousua aiemmasta 1 350 dollarista unssilta.

Tämä tarkistus heijastaa nykyistä korkeampaa hintatasoa ja päivitettyä kullan hintaennustetta.

Vuoden 2026 lopun ennuste on edelleen vahvistettu 1 500 dollariin.