Miksi Nvidian osake on miinuksella ennakkokaupankäynnissä

Nvidian osakkeet putosivat yli 1 % ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun Financial Times raportoi, että Kiinan Internet-sääntelyviranomainen on kieltänyt maan suurimpia teknologiayrityksiä ostamasta sen tekoälysiruja.

Siirto lisää osakkeeseen kohdistuvaa jatkuvaa painetta, jota viranomaisvalvonta on painanut.

Kiinan valtion markkinasääntelyhallinto avasi äskettäin uudelleen tutkinnan Nvidian vuonna 2020 tekemästä Mellanox Technologiesin hankinnasta.

Vaikka kauppa hyväksyttiin aiemmin, katsauksen elpyminen on yllättänyt sijoittajat.

Kilpailuoikeudelliset tutkimukset kestävät usein kuukausia, mikä luo epävarmuutta herkillä aloilla toimiville yrityksille.

Lakisääteiset painekiinnikkeet

Nvidialle panokset ovat korkeat. Jos Kiinan sääntelyviranomaiset toteavat, että kauppa aiheuttaa ongelmia, he voivat määrätä rangaistuksia tai uusia ehtoja, jotka vaikeuttavat yhtiön toimintaa yhdellä sen haastavimmista markkinoista.

Yhdysvaltain vientirajoituksia täyttämään suunnitellun H20-sirun myynti on jo pudonnut nollaan viimeaikaisissa tulosraporteissa, mikä korostaa Nvidian vaikeuksia Kiinassa.

Viimeisimmän kiellon tarkoituksena näyttää olevan rajoittaa kehittyneen teknologian ulkomaista valvontaa.

Raportin mukaan Kiinan kyberavaruushallinto määräsi yritykset, mukaan lukien Alibaban ja ByteDancen, lopettamaan välittömästi Nvidian tekoälytuotteiden ostot ja testauksen.

Nämä sirut, kuten RTX Pro 6000D- ja H20-mallit, ovat herättäneet vahvaa kysyntää kiinalaisissa yrityksissä, jotka etsivät huippuluokan laskentatehoa.

Äkillinen direktiivi korostaa Pekingin yhä tiukempaa kantaa teknologiakilpailussa Washingtonin kanssa, jossa puolijohteiden viennin valvonnasta on tullut keskeinen poliittinen työkalu.

Analyytikko näkee pitkän aikavälin vahvuuden

Sääntelyn vastatuulesta huolimatta jotkut analyytikot ovat edelleen optimistisia Nvidian kehityksen suhteen.

Viime viikolla sijoitusyhtiö D.A. Davidson nosti osakkeen ostamaan neutraalista.

Analyytikko Gil Luria nosti hintatavoitteensa 210 dollariin osakkeelta 195 dollarista ja mainitsi tekoälyn laskennan kysynnän jatkuvan kasvun keskeisenä tekijänä.

Luria myönsi riskit, kuten kiristyvän kilpailun, kysynnän epävakauden Kiinassa ja sen, mitä hän kutsui "ylenpalttisiksi odotuksiksi".

Hän kuitenkin väitti, että "laskennan kysynnän valtava kasvu" on viime kädessä se, mikä on tärkeää.

"Vaikka emme ole valmiita tukemaan myyntipuolen konsensusta, varsinkin kun otetaan huomioon Kiinaan liittyvä epävarmuus, uskomme, että sijoittajat katsovat pienten epäonnistumisten läpi, kuten he ovat tehneet parin viime vuosineljänneksen aikana", hän sanoi.

Lyhyen aikavälin sääntelypaineen ja pitkän aikavälin tekoälykysynnän välinen jännite jättää Nvidian epävakaan mutta tarkasti seuratun globaalin teknologiamaiseman keskiöön.