Paccarin osakkeet nousevat sen jälkeen, kun Trump ilmoitti tulleista ulkomaisille raskaille kuorma-autoille

Yhdysvaltalaisen kuorma-autonvalmistajan Paccarin osakkeet nousivat perjantaina sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump ilmoitti uusista tulleista ulkomaisille raskaille kuorma-autoille.

Toimenpide, joka on muotoiltu toimenpiteeksi kotimaisten valmistajien suojelemiseksi, aiheutti aaltoilua maailmanlaajuisten kuorma-autojen osakkeissa ja herätti kysymyksiä mahdollisista pitkän aikavälin vaikutuksista alaan.

Trump sanoi torstaina, että 1. lokakuuta 2025 alkaen Yhdysvallat asettaa 25 prosentin tullin kaikille maan ulkopuolella valmistetuille raskaille kuorma-autoille.

Hän teki ilmoituksen Truth Socialissa ja kutsui tulleja "kansalliseksi turvallisuudeksi".

"Suojellakseni suuria raskaiden kuorma-autojen valmistajiamme epäreilulta ulkopuoliselta kilpailulta määrään 1. lokakuuta 2025 alkaen 25 prosentin tullin kaikille raskaille (suurille!) Muualla maailmassa valmistettuja kuorma-autoja", Trump kirjoitti. "Siksi suuret suurten kuorma-autoyhtiöiden valmistajamme, kuten Peterbilt, Kenworth, Freightliner, Mack Trucks ja muut, ovat suojattuja."

Peterbilt- ja Kenworth-kuorma-autoja valmistavan Paccarin osake nousi perjantaina 5,1 % 100,45 dollariin.

Laajemmat SandP 500 ja Dow Jones Industrial Average nousivat 0,3 % ja 0,5 %.

Maailmanlaajuisten kuorma-autonvalmistajien vaihteleva markkinareaktio

Tulliilmoituksella oli erilaisia vaikutuksia globaaleihin kuorma-autonvalmistajiin.

Saksalaisen Freightliner-ajoneuvoja valmistavan Daimler Truckin osakkeet laskivat 1,7 % ulkomaisessa kaupankäynnissä.

Sitä vastoin ruotsalainen Volvo, joka valmistaa Mack-kuorma-autoja, nousi 3,5 %.

Sekä Mack- että Freightliner-tuotemerkit valmistetaan Yhdysvalloissa, vaikka Daimlerilla on kuorma-autojen tuotantokapasiteettia myös Meksikossa.

Tullit voivat muokata kilpailudynamiikkaa, ja sijoittajat lyövät vetoa, että Paccar ja Volvo voivat kasvattaa markkinaosuuttaan Daimlerin kustannuksella.

Markkinoiden reaktio korostaa tullien kaksijakoista luonnetta: ne voivat nostaa maahantuojien kustannuksia ja luoda samalla suotuisamman hinnoitteluympäristön kotimaisille tuottajille.

Lyhyellä aikavälillä kauppiaat näyttivät pitävän politiikan muutosta nettopositiivisena Paccarille.

Paccarin viimeaikainen osakekehitys

Perjantain voitoista huolimatta Paccarin osakkeet ovat kohdanneet paineita vuonna 2025.

Istuntoon tultaessa osake oli laskenut 8 % vuoden alusta ja 2 % viimeisen 12 kuukauden aikana.

Lasku on sidottu kuorma-automarkkinoiden heikompaan kysyntään.

Paccar ennustaa, että Yhdysvalloissa ja Kanadassa myydään tänä vuonna noin 245 000 raskasta kuorma-autoa, kun vuonna 2024 niitä myydään noin 260 000 kappaletta.

Yhtiön alustavat ennusteet vuodelle 2025 olivat lähempänä 265 000 yksikköä, mikä heijastaa odotettua heikompaa kysyntää.

Taloudellisella puolella Wall Street odottaa Paccarin myynnin laskevan noin 27 miljardiin dollariin vuonna 2025 FactSetin tietojen mukaan.

Se laskisi vuoden 2024 lähes 32 miljardista dollarista, vaikka tulojen ennustetaan elpyvän noin 29 miljardiin dollariin vuonna 2026.

Arvonmääritys ja näkymät

Paccarin osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa noin 15-kertaisella arvioituun vuoden 2026 tulokseen verrattuna, mikä on korkeampi kerroin kuin sen historiallinen keskiarvo, joka on noin 12-kertainen.

Analyytikot huomauttavat, että sykliset yritykset, kuten raskaiden kuorma-autojen valmistajat, käyvät usein kauppaa kohonneilla hinta-voittosuhteilla tuloslaskusuhdanteen aikana ja pienemmillä kertoimilla, kun tulos on lähellä huipputasoa.

Sijoittajille keskeinen kysymys on, voivatko tullit kompensoida lyhyen aikavälin markkinoiden heikkoutta ja asettaa Paccarin vahvempaan suorituskykyyn elpyvällä alalla.

Samaan aikaan politiikan muutos herättää laajempia kysymyksiä mahdollisista kustannusten noususta, toimitusketjun muutoksista ja pitkän aikavälin vaikutuksista Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuisiin kuorma-automarkkinoihin.